Gli ultimi dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicati dagli Stati Uniti hanno superato le aspettative, segnalando una robusta tendenza inflazionistica che potrebbe influenzare in modo significativo le prossime decisioni di politica monetaria della Federal Reserve. I mercati del Bitcoin e delle criptovalute hanno reagito con un rapido trend al ribasso. Il prezzo di BTC è inizialmente sceso del 2,7%, scendendo sotto i 67.200 dollari. Le Altcoin hanno reagito in modo ancora più forte ai dati.
L’IPC non destagionalizzato per marzo 2024 è salito a un tasso annuo del 3,5%, superando sia il dato previsto del 3,4% che il tasso di febbraio del 3,2%, segnando il tasso di inflazione più alto da settembre 2023. Questo aumento riflette non solo un periodo economico transitorio. fluttuazioni ma una pressione inflazionistica più profonda e sostenuta all’interno dell’economia.
I dettagli del rapporto CPI rivelano che sia il tasso di inflazione principale che quello principale, che escludono la volatilità dei prezzi dei prodotti alimentari ed energetici, sono aumentati dello 0,4% su base mensile. Questo aumento uniforme sottolinea una pressione inflazionistica pervasiva in vari settori, non limitata alle categorie volatili. L’indice dei prezzi al consumo core su base annua ha mantenuto il suo ritmo al 3,8%, leggermente al di sopra delle previsioni di mercato e invariato rispetto a febbraio, indicando che le pressioni inflazionistiche di fondo rimangono persistenti.
❖ IPC USA (MOM) (MAR) EFFETTIVO: 0,4% VS 0,4% PRECEDENTE; EST 0,3%
❖ IPC USA (A/A) (MAR) EFFETTIVO: 3,5% VS 3,2% PRECEDENTE; EST 3,4%
❖ CPI USA CORE (MOM) (MAR) EFFETTIVO: 0,4% VS 0,4% PRECEDENTE; EST 0,3%
❖ CPI USA CORE (A/A) (MAR) EFFETTIVO: 3,8% VS 3,8% PRECEDENTE; EST 3,7%
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 10 aprile 2024
Reazioni del mercato e dilemma della Federal Reserve
La risposta del mercato a queste cifre è stata rapida, con implicazioni immediate per le aspettative sui tassi di interesse. Il mercato degli swap, un indicatore affidabile delle aspettative di politica monetaria, ha mostrato una minore probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse nel prossimo futuro. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi rimangano invariati alla riunione di maggio della Fed è ora al 94,1%, con una probabilità dell'81,3% di rimanere stabili fino a giugno.
Mohamed A. El-Erian, offrendo il suo punto di vista, ha dichiarato : “Il mercato sta attualmente scontando meno di due tagli da parte della Federal Reserve quest’anno poiché fa un altro passo nella direzione “più tardi e meno” per la Fed eccessivamente dipendente. I principali indici dei futures azionari sono scesi di oltre l’1% e il dollaro si è rafforzato. Tutto ciò mette la Fed in una posizione piuttosto complicata, nella quale dovrebbe adottare una visione olistica di ciò che accadrà all’economia nel suo insieme. Ma lo farà?"
Christopher Inks ha cercato di moderare le reazioni ricordando al pubblico la preferenza della Fed per l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) come misura primaria dell'inflazione.
“Dato che vediamo persone rispondere su cosa farà la Fed in merito ai tagli dei tassi a seguito del rilascio dell’IPC di questa mattina, vi ricorderò ancora una volta che la Fed ha smesso di concentrarsi sull’IPC circa dieci anni fa. Il suo indicatore di inflazione preferito è il PCE che esce alla fine del mese", ha spiegato Inks.
Implicazioni per Bitcoin e il mercato delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute ha osservato attentamente i dati. Charles Edwards ha sottolineato gli effetti negativi dell’aumento dell’inflazione e della diminuzione della liquidità sulle criptovalute, affermando : “L’inflazione è in aumento di nuovo e più del previsto. Probabilmente legato al motivo per cui abbiamo visto la liquidità iniziare a diminuire anche nelle ultime settimane. Non va bene per le criptovalute se queste due tendenze continuano."
Matt Hougan (CIO di Bitwise) e Dave Weisberger (Presidente di CoinRoutes) hanno espresso un punto di vista contrario, suggerendo che le attuali condizioni di mercato potrebbero effettivamente favorire le criptovalute a lungo termine. Hougan ha osservato: "Il fatto che la Fed abbia tagliato i tassi di 25 punti base o meno a giugno non è il driver a lungo termine dei prezzi del Bitcoin in questo momento. E' un fattore marginale. I flussi degli ETF e i crescenti deficit contano di più, e si stanno allineando molto bene per Bitcoin."
Weisberger, condividendo l'ottimismo di Hougan, ha aggiunto: “D'accordo. La mia opinione contraria è che questa è un’opportunità di acquisto poiché questi numeri mostrano le crepe più forti mai viste nell’esperimento FIAT sull’egemonia del dollaro… L’oro, per il momento, sta andando bene e Bitcoin inevitabilmente reagirà. (Nel frattempo, la strategia delle balene di spingere il mercato al ribasso per acquistare a prezzi più bassi è ancora viva…).”
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 68.277 dollari.
