L'ETF Bitcoin (BTC) ha mostrato un'enorme popolarità, con picchi di afflussi e volumi mentre la moneta sottostante ha raggiunto una serie di record, superando gli 88.000 dollari. Gli asset dell'ETF di Bitcoin sono sulla buona strada per rivaleggiare con quelli dell'ETF sull'oro negli Stati Uniti.
Gli ETF Bitcoin (BTC) ora valgono più di 84 miliardi di dollari e sono uno dei maggiori detentori di monete fisiche. Gli asset in gestione ora competono con quelli dell’ETF sull’oro con sede negli Stati Uniti, un veicolo di investimento recentemente popolare. Il rapido apprezzamento di BTC potrebbe portare a ulteriori afflussi, poiché i fondi stanno attirando sempre più l’attenzione del mainstream. I trader si aspettano una settimana record di afflussi, dopo un periodo di accumulo iniziato a ottobre.
Dopo l'ultimo rally di BTC sopra gli 88.000 dollari, il fondo IBIT di Black Rock ha portato i suoi volumi di scambi giornalieri sopra i 4,59 miliardi di dollari nell'ultimo giorno. Anche altri fondi hanno registrato un rally, sebbene BlackRock sia rimasto l'acquirente più attivo. Il comportamento dei trader di ETF lunedì potrebbe dare il via a una settimana di nuovi afflussi tra i record dei prezzi di BTC. Il rally post-elettorale si è diffuso a tutti i mercati BTC, sebbene l’ETF abbia mostrato il potere dei principali acquirenti finanziari.
Nel lungo termine, gli ETF basati sulle valute digitali potrebbero raggiungere l’oro in termini di asset gestiti (AUM). L’oro rimane il mercato molto più ampio rispetto alle criptovalute, grazie alla domanda matura e alla tradizione. Bitcoin costituisce ancora una frazione del mercato dell’oro, nonostante la sovraperformance, ma ha una prospettiva a lungo termine come riserva di valore.
L’oro guadagna popolarità, BTC sovraperforma
Gli ETF sull’oro sono stati popolari negli ultimi anni, soprattutto dopo la pressione inflazionistica dal 2020 in poi. L’ETF ha registrato maggiori afflussi nell’ultimo mese, espandendo l’AUM a 238 miliardi di dollari. Nel 2024, gli acquirenti occidentali erano ancora dominanti, riflettendo le recenti tendenze dell’inflazione e del valore speculativo dell’oro.
La raccolta degli ETF Bitcon deve solo triplicare i suoi volumi per raggiungere i livelli dei veicoli d'oro. Dal loro lancio, gli ETF sono cresciuti da 840.000 BTC detenuti all'inizio del 2024 a 1,13 milioni alla fine dell'anno. Il ritmo di crescita è accelerato con la nuova serie di record sui prezzi, ponendo le basi per un’ulteriore crescita. I trader prevedono che l’ETF Bitcoin rivaleggiarà con i fondi d’oro in termini di gestione patrimoniale nei prossimi 3-4 anni.
Le monete BTC reali stanno diventando sempre più scarse, poiché le balene e i detentori più anziani conservano i loro portafogli. Gli ETF stanno creando un flusso costante di domanda, di cui BlackRock è rimasto un acquirente netto per la maggior parte delle settimane. Gli attuali ETF Bitcoin sono regolati in contanti, sebbene detengano ancora riserve di BTC tramite Coinbase Custody.
L’ETF globale sull’oro ha registrato afflussi netti per mesi, sostenuti dal mercato statunitense, con ulteriore interesse da parte degli acquirenti asiatici. Gli ETF rappresentano una parte significativa del mercato dell’oro, soddisfacendo la domanda emergente di oro spot. Per gli ETF con copertura fisica, il rendimento finora è vicino al 30%, sovraperformando quello azionario. Tuttavia, l’ETF sull’oro ora è in ritardo rispetto a BTC quando entra in modalità di scoperta del prezzo.
L'ETF Bitcoin ha registrato afflussi di 870 milioni di dollari in ottobre, anche prima del rally record. In confronto, l’ETF sull’oro ha raccolto 4,7 miliardi di dollari da un mercato molto più ampio e maturo. Dato il lasso di tempo relativamente breve delle criptovalute, potrebbero continuare a far crescere la loro quota nei portafogli, sia come asset a rischio che come copertura sovraperformante contro l’inflazione.
BTC e oro hanno avuto una forte correlazione nell'ultimo anno, anche se l'oro spot ha iniziato a fare marcia indietro nell'ultimo mese. Mentre BTC stava stabilendo prezzi record, l’oro è crollato da un recente picco di 2.780 dollari l’oncia a 2.620 dollari.
Gli ETF nel loro insieme hanno guadagnato popolarità tra i gruppi di investitori più giovani, abituati alla selezione attiva degli asset. Gli acquirenti di ETF sono anche più aperti ai cripto-asset sia in forma diretta che come parte di un veicolo di investimento.