Secondo un rapporto di Kaiko, l'imminente Ether spot Ether di Grayscale potrebbe potenzialmente registrare un deflusso medio di 110 milioni di dollari al giorno se seguirà la tendenza stabilita dal Bitcoin Trust della società nel suo primo mese.
Questa proiezione fa seguito all’approvazione degli ETF spot su Ether da parte della Securities and Exchange Commission statunitense la scorsa settimana.
I deflussi degli ETF ETH di Grayscale potrebbero raggiungere i 110 milioni di dollari
Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) è passato da fondo chiuso a ETF l'11 gennaio. Come riportato dagli analisti di Kaiko il 27 maggio, nel primo mese ha registrato un deflusso del 23% dei suoi asset in gestione (AUM), pari a a 6,5 miliardi di dollari.
L'Ether Trust (ETHE) di Grayscale ha un AUM di 11 miliardi di dollari. Se ETHE registrasse un livello di deflussi simile a quello di GBTC, ciò potrebbe comportare deflussi giornalieri medi di 110 milioni di dollari, che rappresentano il 30% del volume medio giornaliero di ETH su Coinbase.
Negli ultimi tre mesi, l'ETHE di Grayscale è stato scambiato con uno sconto fino al 26% rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV). I ricercatori di Kaiko suggeriscono che una volta che ETHE passa a un ETF spot, è “ragionevole aspettarsi” deflussi o rimborsi man mano che questo sconto si riduce.
Will Cai, responsabile degli indici presso Kaiko, ha commentato l'approvazione da parte della SEC degli ETF spot su Ether, affermando che ciò implica che l'agenzia considera l'asset sottostante (senza puntata) come una merce piuttosto che come un titolo. Cai ha aggiunto che ciò ha implicazioni positive significative per la regolamentazione di token simili negli Stati Uniti in materia di negoziazione, custodia e trasferimento.
Approvazione da parte della SEC dell'ETF su Ethereum
La probabilità di un’approvazione da parte della SEC è diventata più evidente la scorsa settimana dopo che diversi emittenti hanno modificato i loro documenti per escludere lo staking. Il 20 maggio Bloomberg ha addirittura aumentato le probabilità di approvazione dal 25% al 75%.
Kaiko ha osservato che la possibilità di un'approvazione dell'ETF è stata gradualmente scartata nell'ultimo mese a causa della crescente incertezza sullo status normativo dell'ETH.
Nel frattempo, lo sconto sull'Ether Trust (ETHE) di Grayscale si è ridotto da quando la SEC ha inizialmente approvato gli ETF spot su Ether il 23 maggio, anche se ETHE deve ancora iniziare a essere negoziato come ETF spot.
Il 1° maggio, ETHE veniva scambiato con uno sconto di oltre il 25% rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV). Tuttavia, questo numero è diminuito costantemente durante il mese, raggiungendo l'1,28% il 24 maggio, secondo YCharts.
Gli analisti di Kaiko hanno evidenziato che i deflussi di GBTC sono stati compensati dagli afflussi in altri ETF Bitcoin entro la fine di gennaio. Hanno concluso che, anche se gli afflussi negli ETF su Ether "deludessero nel breve termine", l'approvazione è significativa per ETH e potrebbe spostare in modo significativo il sentiment del mercato verso l'asset.
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