Gli ETF spot di Solana hanno registrato 21 giorni consecutivi di afflussi netti positivi prima di registrare un modesto deflusso netto il 26 novembre. I flussi cumulativi hanno raggiunto i 613 milioni di dollari e il patrimonio netto totale si avvicina ai 918 milioni di dollari.
Gli afflussi giornalieri, costantemente nell'ordine dei milioni di dollari, evidenziano una domanda istituzionale forte e costante nonostante la recente volatilità. Questa notevole serie di andamenti è in linea con importanti iniziative istituzionali come l'imminente lancio di ETF da parte di Franklin Templeton e l'accelerazione dell'accumulo da parte degli attuali fornitori.
La serie di afflussi record sfida la volatilità del mercato
Gli ETF Solana, che hanno iniziato a negoziare a fine ottobre 2025 dopo l'approvazione della SEC, hanno mantenuto un andamento di afflussi notevole. I dati di SoSoValue mostrano 53,08 milioni di dollari di afflussi netti il 25 novembre e 57,99 milioni di dollari il 24 novembre. Tuttavia, la serie positiva si è interrotta il 26 novembre, quando gli ETF Solana hanno registrato un deflusso netto di 8,10 milioni di dollari, il primo dato negativo dal 28 ottobre. Questa costanza si nota anche se l'andamento dei prezzi di SOL a novembre è stato contrastante.
Al momento della stesura del rapporto, SOL veniva scambiato a 142,93 dollari. Gli investitori istituzionali non sembrano lasciarsi scoraggiare dalle oscillazioni di prezzo a breve termine. Questo rispecchia i primi lanci di ETF su Bitcoin , durante i quali gli acquisti istituzionali sono rimasti stabili nonostante le fluttuazioni.
Il Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) è diventato un canale chiave per l'esposizione istituzionale. Secondo gli annunci ufficiali di Bitwise , BSOL ha superato i 500 milioni di dollari di asset in gestione nei primi 18 giorni. Il fondo detiene attualmente 4,31 milioni di SOL, per un valore di circa 587 milioni di dollari.
I dati on-chain forniscono ulteriori informazioni su questi modelli di accumulo. Di recente, Bitwise ha prelevato 192.865 SOL (26,39 milioni di dollari) da Coinbase, nell'ambito di un più ampio schema di deflussi dagli exchange verso i portafogli di custodia degli ETF. Questi movimenti confermano in modo trasparente gli acquisti istituzionali.
L'ingresso di Franklin Templeton segnala un crescente interesse istituzionale
Franklin Templeton, che gestisce 1,7 trilioni di dollari di asset, ha presentato domanda di sottoscrizione per un ETF spot Solana. Con una commissione di gestione competitiva dello 0,19%, questa iniziativa ha dato slancio al mercato. Molti prevedono un aumento degli afflussi una volta lanciato il fondo.
L'ingresso di gestori patrimoniali affermati nei prodotti basati su Solana conferma l'interesse della blockchain per le istituzioni. Il precedente lavoro di Franklin Templeton nell'integrazione della blockchain, come il suo fondo monetario tokenizzato, la posiziona bene per apportare efficienze operative alla gestione degli ETF.
Il panorama competitivo delle commissioni segnala una forte domanda a lungo termine. Gli ETF ora applicano commissioni di gestione comprese tra lo 0,19% e lo 0,80%. Sia nel mercato degli ETF su Bitcoin che su Ethereum, le commissioni di gestione più basse hanno contribuito ad attrarre e mantenere l'interesse degli investitori.
Ripensando ai primi lanci di ETF crittografici, l'adozione istituzionale avviene in genere in più fasi. I primi afflussi sono guidati da investitori interni al settore crypto, seguiti da una maggiore partecipazione del grande pubblico man mano che si sviluppano i risultati ottenuti dal prodotto e la chiarezza normativa.
Struttura del mercato e prospettive tecniche
L'andamento dei prezzi di SOL si è discostato dai dati sugli afflussi di novembre. L'asset ha subito una pressione al ribasso sostenuta, nonostante l'accumulo da parte delle istituzioni, creando quella che gli analisti considerano una possibile fase di riaccumulo .
I dati sui derivati indicano condizioni di mercato complesse. L'open interest ha oscillato per tutto novembre, con picchi significativi che segnalano un aumento del trading speculativo. Il calo dei prezzi, combinato con la variazione dell'open interest, potrebbe riflettere posizioni corte aggressive, seguite da periodi di copertura e riallineamento.
Permane un divario tra gli afflussi di ETF spot e l'impatto sui prezzi di mercato spot. I fornitori di ETF acquistano spesso asset tramite desk over-the-counter e transazioni strutturate, con conseguente ritardo temporale prima che queste acquisizioni influiscano sui prezzi di borsa visibili.
Considerando l'intero settore delle criptovalute, la capitalizzazione di mercato totale si attesta ora a 3,22 trilioni di dollari. Il volume giornaliero degli scambi ha raggiunto i 154,75 miliardi di dollari a fine novembre. Anche i volumi dei prodotti crittografici regolamentati dal CME hanno stabilito nuovi record, evidenziando un maggiore coinvolgimento istituzionale sia negli ETF spot che nei derivati.
Con il protrarsi della serie di afflussi e il lancio di nuovi prodotti istituzionali, la sostenibilità del trend dipenderà da diversi fattori, tra cui cambiamenti normativi, performance della rete Solana, concorrenza di altre blockchain e condizioni macroeconomiche più ampie. Tuttavia, nonostante questo forte slancio istituzionale, gli analisti avvertono che il recente attacco hacker a Upbit Solana potrebbe smorzare il sentiment a breve termine e introdurre nuova volatilità nei mercati SOL.
Il post Solana ETF registra una serie di 21 giorni di afflussi prima del primo deflusso è apparso per la prima volta su BeInCrypto .