Negli ultimi mesi si è registrato un forte calo degli indirizzi attivi giornalieri sulle piattaforme Smart Contract (SCP), sollevando preoccupazioni tra investitori e sviluppatori.
Nel frattempo, l'aggiornamento Pectra di Ethereum potrebbe rappresentare il punto di svolta, con l'analista crittografico Jamie Coutts che definisce lo stato attuale una pulizia dell'ecosistema.
Gli SCP vedono un forte calo degli utenti attivi
Jamie Coutts, che ha creato il prodotto di ricerca crittografica di Bloomberg Intelligence, afferma che questo è il peggior calo mai registrato nella storia degli SCP.
Nota inoltre che è molto peggiore del mercato ribassista del 2022-2023, con gli indirizzi attivi giornalieri in calo del 40,5% in soli cinque mesi.
"Questo è il più grande collasso dell'utilizzo nella storia dell'SCP", ha scritto Coutts.
L'analisi di Coutts fornisce uno sguardo più approfondito al più ampio ecosistema delle criptovalute, che sta contemporaneamente assistendo a un aumento della liquidità globale e a un massimo storico della capitalizzazione di mercato delle stablecoin .
Anche se il settore sembra attraversare una fase di crisi, Coutts afferma che questo declino non indica la morte delle piattaforme di contratto intelligente . Si tratta piuttosto di una pulizia necessaria dell’ecosistema.
L’analista attribuisce il calo degli indirizzi attivi giornalieri a diversi fattori chiave, tra cui l’aumento dell’attività artificiale.
"Gran parte della crescita del ciclo passato è stata artificiale: l'utilizzo gonfiato da bot e Sybil farm, i programmi di incentivi hanno creato una trazione temporanea senza vischiosità. Il rilassamento riflette una pulizia delle attività false, non la morte del settore", spiega Coutts.
L'aumento dei bot e degli attacchi Sybil , in cui i malintenzionati creano molteplici identità false per manipolare i parametri di utilizzo di una piattaforma, ha gonfiato artificialmente i numeri di attività su varie piattaforme di contratti intelligenti.
Ora, man mano che questi falsi utenti vengono eliminati, il reale potenziale di crescita degli SCP sta diventando più chiaro.
Inoltre, questa tendenza suggerisce che gli SCP con ecosistemi applicativi deboli o casi d’uso limitati dovranno affrontare una significativa compressione delle valutazioni. Ciò è particolarmente vero senza l’integrazione delle stablecoin o le applicazioni di asset del mondo reale (RWA) .
Coutts osserva che molti token SCP rischiano una compressione della valutazione se le loro piattaforme non offrono capacità di regolamento elevate, a basso costo e reali.
Il mercato probabilmente premierà le piattaforme mature in grado di sostenere l’attività economica reale . Questi includono transazioni di stablecoin, pagamenti e applicazioni native dell'intelligenza artificiale.
“…in futuro, il valore si concentrerà su piattaforme che consentono un’elevata produttività, bassi costi, regolamenti reali e automazione degli agenti”, ha aggiunto.
Aumento dello staking di Ethereum dopo Pectra
È interessante notare che queste previsioni sono in linea con il recente aggiornamento di Ethereum Pectra , entrato in funzione il 7 maggio 2025.
L’ aggiornamento di Pectra introduce funzionalità chiave che potrebbero aiutare Ethereum, la più grande piattaforma di contratti intelligenti, a rimanere all’avanguardia in questo campo di gioco. Nello specifico, l'aggiornamento migliora il modello di staking di Ethereum e le operazioni di validazione.
CryptoQuant ha recentemente indicato un notevole picco nello staking di ETH in seguito alle notizie sull'aggiornamento di Pectra. Nello specifico, prima della notizia dell'aggiornamento di Pectra, lo staking di ETH ha registrato un deflusso netto di circa 1,02 milioni di ETH, riflettendo l'incertezza.
Tuttavia, dopo la notizia, lo staking è rimbalzato con un afflusso di 627.000 ETH, segnalando una rinnovata fiducia del mercato nell'ecosistema dello staking di Ethereum.
"Prima di Pectra News (16 novembre – 15 febbraio): lo staking di ETH è sceso da ≈34,88 milioni a 33,86 milioni di ETH, un deflusso netto di ~1,02 milioni di ETH. Questo periodo riflette l'incertezza del mercato e una lieve liquidazione delle posizioni di staking prima dell'aggiornamento. Dopo Pectra News (16 febbraio – 16 maggio): il totale dello staking di ETH è aumentato da 33,78 milioni a 34,41 milioni di ETH: un afflusso netto di ~ 627.000 ETH indica una rinnovata fiducia nel processo di staking dopo l'aggiornamento", ha scritto l'analista di CryptoQuant Kripto Mevsimi.
Allo stesso tono, Bohdan Opryshko, co-fondatore e COO di Everstake , ha dichiarato a BeInCrypto che l'aggiornamento di Pectra potrebbe essere l'aggiornamento più favorevole alle istituzioni di Ethereum. Secondo lui l'upgrade è il segnale più chiaro che Ethereum è pronto per un capitale conservatore.
"Per la prima volta, le istituzioni possono puntare su larga scala con chiarezza operativa e complessità ridotta. È un via libera per il capitale conservatore a essere coinvolto nello staking nativo di Ethereum", ha detto Opryshko a BeInCrypto.
Inoltre, l'introduzione degli account intelligenti da parte di Pectra consente ai portafogli Ethereum di eseguire la logica del contratto intelligente. Ciò potrebbe favorire l’integrazione delle stablecoin.
Allo stesso tempo, potrebbe migliorare la scalabilità. Ciò renderebbe Ethereum più adatto a gestire attività economiche reali come pagamenti e transazioni finanziarie.
Tuttavia, Coutts ha evidenziato una divergenza tra l’azione dei prezzi e l’attività della rete, un fenomeno comune nel settore delle criptovalute. Mentre i mercati si stabilizzano, l’attività su molti SCP rimane stagnante.
Coutts sottolinea che questa divergenza non durerà. Capitali più sofisticati fluiranno sempre più verso piattaforme che ancorano il comportamento economico reale, in particolare attraverso flussi e pagamenti di stablecoin.
“I mercati potrebbero stabilizzarsi, ma l’attività no”. I capitali più sofisticati ruoteranno sempre più verso catene che ancorano il comportamento economico reale, in particolare attraverso flussi di stablecoin, pagamenti e applicazioni native dell’intelligenza artificiale”, afferma Coutts.
Infine, Coutts prevede che ritornerà un rally trainato dalla liquidità, alimentato dalla significativa liquidità che dovrebbe entrare nel sistema nei prossimi mesi.
Tuttavia, avverte che il valore andrà probabilmente a un sottoinsieme di SCP in grado di fornire valore tangibile attraverso applicazioni del mondo reale e l’integrazione delle stablecoin. Questo sentimento è in linea con gli aggiornamenti strutturali apportati dal fork Pectra di Ethereum .
Il post User Exodus colpisce le piattaforme Smart Contract: l'aggiornamento Pectra di Ethereum può cambiare la situazione? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .