Gli analisti del settore Nate Geraci, presidente di The ETF Store, ed Eric Balchunas, un importante analista di Bloomberg Exchange Traded Fund (ETF), hanno recentemente messo in luce un potenziale punto di svolta nel mondo delle criptovalute: l'introduzione di un ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti.
Secondo la loro analisi, questo sviluppo potrebbe portare vantaggi e notevoli sfide, in particolare per gli scambi di criptovalute affermati come Coinbase.
Le intuizioni del duo, condivise su X, dipingono il quadro di una dinamica di mercato in cambiamento. Il post di Geraci ha evidenziato il potenziale impatto di un ETF spot su Bitcoin, che descrive come un "bagno di sangue" per gli scambi di criptovalute.
La loro argomentazione si basa sulle commissioni di transazione, un flusso di entrate fondamentale per piattaforme come Coinbase.
Sarà un bagno di sangue per gli scambi di criptovalute…
— Nate Geraci (@NateGeraci) 18 dicembre 2023
L'enigma delle commissioni: ETF Spot Bitcoin vs. Scambi di criptovalute
Secondo l'analisi di Geraci, un ETF spot sul Bitcoin offrirebbe ad acquirenti e venditori al dettaglio "il vantaggio di un'esecuzione delle operazioni di livello istituzionale" e di tassi di commissione.
Questo livello di efficienza è in contrasto con il modello attuale utilizzato dalla maggior parte degli scambi di criptovalute, in cui gli utenti al dettaglio sono soggetti a commissioni di esecuzione e commissioni relativamente più elevate. Geraci sottolinea la necessità che gli scambi di criptovalute evolvano le proprie strutture tariffarie per rimanere competitivi in questo panorama imminente.
Balchunas rafforza ulteriormente questo punto di vista sottolineando la netta differenza nei costi di negoziazione tra un ETF Bitcoin spot e gli scambi di criptovalute. Secondo lui, la negoziazione di un ETF spot su Bitcoin potrebbe costare fino allo 0,01%, una commissione standard nel settore degli ETF.
Questa cifra è sostanzialmente inferiore alle commissioni di negoziazione su borse come Coinbase, che possono arrivare fino allo 0,6% a seconda di vari fattori come il tipo di criptovaluta, la dimensione della transazione e le coppie di scambio.
L’introduzione di un ETF spot su Bitcoin intensificherebbe la concorrenza sui prezzi all’interno del settore delle criptovalute. Balchunas sostiene che questa competizione restituirà benefici monetari agli investitori, riducendo potenzialmente le spese di marketing degli scambi per eventi di alto profilo come il "Super Bowl".
La decisione della SEC sull'ETF Bitcoin: un punto di svolta critico?
Tra queste previsioni, Nate Geraci ha anche recentemente espresso preoccupazione sui possibili esiti se la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti decidesse di non approvare un ETF Spot Bitcoin.
Geraci avverte che un rifiuto potrebbe provocare una delle flessioni più significative nella storia delle criptovalute, definendolo uno dei "più grandi colpi di scena" nel mercato delle criptovalute. Le preoccupazioni di Geraci derivano dalla forte attesa e speculazione che circonda la decisione della SEC sull'ETF spot, che dovrebbe avvenire nel prossimo mese .
L'approvazione o la disapprovazione da parte della SEC di un ETF Spot Bitcoin è più di una semplice decisione normativa; rappresenta un momento cruciale nell’integrazione delle criptovalute nella finanza tradizionale.
L’anticipazione ha già avuto un impatto notevole sul mercato e la decisione finale potrebbe dare il tono alle future interazioni tra le strutture finanziarie tradizionali e il mondo in evoluzione delle risorse digitali.
Se l'ETF spot sul bitcoin non fosse approvato a gennaio, potrebbe essere uno dei maggiori problemi nella storia delle criptovalute…
Non è il mio caso di base, ma non posso escludere del tutto la storia qui (motivo per cui ho detto *vicino* al 100%).
Detto questo, resto fedele alla mia previsione originale sulla vittoria in tribunale pre-Grayscale. https://t.co/zhlLDgMlzw
— Nate Geraci (@NateGeraci) 18 dicembre 2023
Geraci ha menzionato nel suo post una probabilità vicina al 100% di approvazione da parte della SEC per un ETF spot sul Bitcoin. Pur chiarendo che questo non è il suo scenario di base, riconosce l'importanza di considerare il contesto storico in cui ha operato la SEC, il che aggiunge complessità alla previsione del risultato.
Immagine in primo piano da Unsplash, grafico da TradingView