Un nuovo rapporto del più grande exchange di criptovalute americano Coinbase ha rivelato che l'effetto degli eventi di dimezzamento di Bitcoin sulla performance dell'asset non è ancora chiaro poiché diversi fattori esogeni giocano un ruolo significativo nel comportamento del mercato.
Sebbene il dimezzamento sia visto positivamente perché si ritiene che aumenti la potenziale scarsità di BTC e supporti le sue dinamiche di domanda e offerta, ottenere un quadro chiaro della reazione del mercato richiederebbe di districare gli effetti dei movimenti del dollaro USA, dei tassi di interesse e della liquidità globale.
Effetto poco chiaro dell'halving di BTC
Il dimezzamento di Bitcoin avviene ogni quattro anni o ogni 210.000 blocchi. Durante l'evento, le ricompense in blocco per il mining di BTC sono ridotte del 50%. Il primo dimezzamento è avvenuto nel 2012 e il successivo, il quarto, dovrebbe avvenire tra aprile e maggio 2024. Il prossimo ridurrà i premi per blocco di BTC da 6,25 BTC a 3,125 BTC per blocco.
David Duong, Head of Institutional Research di Coinbase, ha spiegato nel rapporto che con solo tre eventi di dimezzamento, l'evidenza della reazione del mercato è ancora limitata, poiché tutti si sono svolti insieme ad alcuni significativi sviluppi monetari e fiscali.
Nel 2012, il Consiglio della Federal Reserve ha iniziato ad acquistare titoli garantiti da ipoteca e titoli del Tesoro a lunga scadenza per il terzo ciclo di allentamento quantitativo (QE3). Durante la seconda metà del 2016, la Brexit ha suscitato preoccupazioni fiscali nell'UE e nel Regno Unito, portando a un aumento degli acquisti di BTC. Quando si è verificato il terzo dimezzamento nel 2020, le banche centrali e i governi hanno risposto alla pandemia di COVID-19 "con livelli di stimolo senza precedenti", che hanno spinto al rialzo la liquidità globale.
“Detrending dell'azione dei prezzi dei bitcoin dai movimenti di tali fattori aiuta a chiarire in qualche modo la situazione. Tuttavia, al di fuori del terzo dimezzamento, le prove che questi eventi di dimezzamento hanno supportato l'azione dei prezzi dei bitcoin non sono del tutto chiare", ha affermato Duong.
Ottenere un'immagine chiara
Duong ha inoltre sottolineato che la rimozione dell'influenza della liquidità globale sul comportamento dei prezzi di BTC rivelerebbe un quadro chiaro della performance dell'asset all'interno di diversi regimi economici.
Con l' avvicinarsi del prossimo dimezzamento, Duong ha affermato che è importante notare che l'attuale aumento della liquidità globale oscurerà l'effetto netto sul comportamento dei prezzi di bitcoin, poiché il mercato delle criptovalute ha seguito i movimenti di liquidità globale dagli eventi di mercato sfavorevoli che hanno avuto luogo a maggio -giugno 2022.
“Riteniamo possibile che il prossimo dimezzamento di bitcoin nel 2Q24 possa avere un impatto positivo sulla performance del token. Tuttavia, le limitate prove a sostegno rendono questa relazione ancora in qualche modo speculativa, a nostro avviso", ha aggiunto il capo della ricerca di Coinbase.
Il post Bitcoin Halving Effect on Asset's Behavior Still Unclear: Coinbase è apparso per la prima volta su CryptoPotato .