Il PIL giapponese è cresciuto dello 0,3% nel trimestre aprile-giugno, resistendo alle pressioni recessive nonostante i nuovi dazi sulle esportazioni imposti dagli Stati Uniti. Su base annua, l'economia del Paese è cresciuta dell'1% nel trimestre, superando le aspettative di un aumento dello 0,4%. Anche lo yen si è apprezzato dello 0,1%, attestandosi a 147,6 rispetto al dollaro.
È significativo che anche il deficit commerciale si sia ridotto nel secondo trimestre rispetto al primo. Nel primo trimestre, l'economia del Paese è cresciuta solo dello 0,1%, con un modesto guadagno annualizzato dello 0,6%.
Gli analisti giapponesi prevedono aumenti dei tassi di interesse quest'anno
Nel trimestre di giugno, le esportazioni hanno contribuito per lo 0,3% alla crescita del PIL, nonostante i dazi statunitensi. Nel complesso, i volumi delle esportazioni sono aumentati del 2% rispetto al trimestre precedente, poiché le aziende hanno abbassato i prezzi per proteggere la quota di mercato. Alcuni esportatori hanno anche accelerato le spedizioni in vista di un potenziale aumento dei dazi al 25%, sebbene i valori delle esportazioni siano diminuiti a maggio e giugno.
Anche il turismo ha contribuito a dare ulteriore impulso alle esportazioni nette, con una spesa dei viaggiatori stranieri in aumento del 18% nel secondo trimestre e un nuovo record per gli arrivi nel primo semestre. Oltre alle esportazioni, anche gli investimenti delle imprese sono aumentati dell'1,3% rispetto al trimestre precedente, superando le previsioni di crescita dello 0,7%, mentre i consumi privati sono aumentati dello 0,2%.
Secondo gli analisti, la forte domanda interna sostiene la richiesta di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone quest'anno. L'economista Taro Kimura ha addirittura osservato: "Il PIL sorprendentemente forte del Giappone nel secondo trimestre rafforza la richiesta della Banca del Giappone di un aumento dei tassi a breve termine, dimostrando che la domanda interna si mantiene solida nonostante i dazi statunitensi più elevati".
La maggior parte degli analisti, tuttavia, si aspetta che i policymaker lascino i tassi invariati a settembre e li alzino più avanti, a ottobre. Circa il 42% degli economisti intervistati da Bloomberg prevede un aumento a ottobre. A luglio, il governatore Kazuo Ueda ha affermato che la Banca del Giappone aumenterà i costi di indebitamento se la domanda interna rimarrà resiliente.
Il 31 luglio, la BOJ ha aumentato la sua stima di crescita per l'anno fiscale 2025 allo 0,6%, avvertendo tuttavia che i cambiamenti commerciali e politici a livello mondiale potrebbero frenare la crescita estera e incidere sui profitti delle imprese nazionali.
Gli analisti hanno avvertito che il rallentamento tariffario potrebbe emergere dai dati del terzo trimestre del Giappone
Il 23 luglio il Giappone ha concluso un accordo commerciale con gli Stati Uniti, che il presidente Donald Trump ha descritto come "forse il più grande accordo mai concluso". Le due nazioni hanno concordato una tariffa generale del 15% su tutte le esportazioni verso gli Stati Uniti, comprese le automobili .
Secondo Trump, il Giappone impegnerebbe 550 miliardi di dollari in investimenti statunitensi, cedendo "il 90% dei profitti" agli Stati Uniti. Ha inoltre affermato che Tokyo consentirebbe un commercio più ampio di veicoli, riso, prodotti agricoli selezionati e altri beni. Prevede inoltre che il loro accordo creerebbe più posti di lavoro.
Ciononostante, il Giappone dovrebbe comunque far fronte a dazi doganali più elevati rispetto a prima del regime di Trump. Gli esperti di mercato affermano che l'effetto dei dazi potrebbe essere più pronunciato nel terzo trimestre, con la riduzione delle spedizioni anticipate.
Anche l'inflazione rimane una preoccupazione, con i dati della prossima settimana che probabilmente mostreranno una crescita dei prezzi a luglio superiore all'obiettivo della Banca del Giappone. Ciononostante, aumenti salariali superiori al 5% nelle maggiori aziende giapponesi potrebbero contribuire a sostenere la spesa dei consumatori nel breve termine. Secondo Komiya, i salari reali dovrebbero aumentare in autunno, contribuendo a sostenere le finanze delle famiglie in futuro.
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