Il debito nazionale americano sta crescendo più velocemente che mai e chiunque creda che l’economia sia su basi solide deve dare un’occhiata più da vicino, perché i numeri raccontano una storia completamente diversa.
In questo momento, il debito nazionale degli Stati Uniti ha superato i 35.270 miliardi di dollari, sostanzialmente raddoppiando negli ultimi dieci anni. Per dirla semplicemente, ogni americano ora sostiene circa 105.000 dollari di questo debito.
Non c’è da meravigliarsi che gli economisti lanciano gli allarmi, con i rischi di recessione sempre più vicini. La grande domanda ora è: quanto tempo passerà prima che tutto crolli?
Il rapporto debito/PIL è un altro chiaro segnale della tensione. Nel secondo trimestre questo rapporto era pari al 121,57%, ben oltre la zona di sicurezza raccomandata del 77%.
Si prevede che i pagamenti degli interessi sul debito nazionale saliranno alle stelle da 659 miliardi di dollari nel 2023 a 870 miliardi di dollari entro la fine del 2024. Si tratta di denaro che viene drenato da investimenti pubblici come infrastrutture e sanità.
Crescita del debito e disastro politico
Il debito ha iniziato a crescere in modo esponenziale dopo la crisi finanziaria del 2008, soprattutto dopo la pandemia di COVID-19.
Ogni importante evento economico degli ultimi due decenni ha spinto il debito ulteriormente verso l’alto e, se non cambia nulla, le proiezioni mostrano che il debito statunitense potrebbe raggiungere il 166% del PIL entro il 2054. Una cifra completamente insostenibile.
Sia i democratici che i repubblicani hanno fatto la loro parte nel lasciare che questo caos si trasformasse in una spirale.
Tra piani di spesa costosi e tagli fiscali, entrambi i partiti hanno aggravato il problema, buttando giù il barattolo senza offrire soluzioni reali. E non è la cosa peggiore.
Il deficit del bilancio federale per il 2023 è stato pari a 1,7 trilioni di dollari, con le previsioni che suggeriscono che nel 2024 potrebbe vederlo salire a 1,9 trilioni di dollari. È un circolo vizioso.
Crescita economica e battaglia contro l’inflazione
Nonostante l’aumento del debito, l’economia americana è riuscita in qualche modo a crescere costantemente negli ultimi dieci anni. Ma siamo onesti: questa crescita non poggia su basi solide. È come costruire un grattacielo sulle sabbie mobili.
Con l’inflazione che alza la sua brutta testa, qualsiasi futura crescita economica potrebbe essere facilmente spazzata via. Se l’inflazione continua a salire, il governo dovrà aumentare i tassi di interesse per calmare la situazione.
E quando ciò accadrà, i costi di finanziamento per il governo aumenteranno vertiginosamente, aggiungendo ancora di più al debito.
L’inflazione non è solo un problema del governo. È anche un incubo per i consumatori. Tassi di interesse più alti significherebbero meno soldi da spendere per le persone.
Se si aggiungono le tensioni geopolitiche e il rallentamento della domanda di esportazioni statunitensi, le prospettive iniziano a sembrare molto più cupe. Ciò che è peggio è lo stallo politico a cui stiamo assistendo a Washington.
Entrambi gli schieramenti sembrano troppo impegnati a lottare per affrontare i reali pericoli economici che presto potrebbero esplodere in faccia a tutti.
Recessione: toc toc?
La recessione è ormai evidente e ormai da due anni gli economisti stanno individuando numerosi segnali di allarme. E se dovesse colpire, l’America non sarà l’unica economia a subire un duro colpo.
Quando arriva una recessione, l’economia si contrae. Il PIL crolla, le persone perdono il lavoro e i consumatori smettono di spendere.
Durante la Grande Recessione del 2007-2009, il PIL è crollato del 4,3%, e potrebbe succedere di nuovo. L’attività economica crolla, in particolare in settori come quello manifatturiero e immobiliare.
Le vendite e i profitti diminuiscono e le aziende si affrettano a ridurre i costi. Ciò porta spesso a licenziamenti, il che non fa altro che peggiorare la situazione.
Condizioni di credito più restrittive fanno sì che le imprese non possano ottenere prestiti con la stessa facilità, mettendo ancora più aziende sull’orlo della bancarotta.
Storicamente, la disoccupazione aumenta durante le recessioni. Durante la Grande Recessione, il tasso di disoccupazione salì al 10%.
I lavoratori che perdono il lavoro durante le recessioni spesso affrontano periodi di disoccupazione più lunghi e, quando tornano al lavoro, i loro salari sono generalmente più bassi.
La ricerca mostra che i lavoratori che hanno perso il lavoro durante la Grande Recessione hanno registrato perdite di guadagni nel corso della vita del 19%, circa 112.100 dollari in 25 anni.
Anche la stagnazione dei salari è un grosso problema. Anche se i lavoratori riuscissero a trovare un nuovo lavoro, i loro guadagni potrebbero essere molto inferiori a quelli che guadagnavano prima.
Dopo la Grande Recessione, coloro che furono riassunti guadagnavano il 17% in meno due anni dopo aver perso il lavoro.
È una pillola difficile da digerire per milioni di persone, ma la dura realtà di una recessione è che non si tratta solo di perdere posti di lavoro. Si tratta di perdere la stabilità finanziaria per anni, se non decenni.
La risposta del governo: troppo poco e troppo tardi?
Quando le cose vanno male, il governo in genere lancia pacchetti di stimoli per cercare di rilanciare l’economia. Pompano denaro nei settori in difficoltà e tagliano le tasse per incoraggiare le persone a spendere di più.
Ma siamo sinceri: queste misure sono solitamente troppo limitate e troppo tardive. Quando il governo reagisce, spesso il danno è fatto.
La Federal Reserve potrebbe anche abbassare i tassi di interesse per incoraggiare i prestiti e gli investimenti. Nelle recessioni passate, sono addirittura ricorsi al quantitative easing, sostanzialmente inondando il mercato con denaro a buon mercato per cercare di mantenere a galla l’economia.
Le recessioni hanno anche alcune conseguenze sociali molto reali. La disuguaglianza della ricchezza peggiora. I ricchi di solito si riprendono più velocemente perché hanno risorse e investimenti per attutire il colpo.
I poveri? Non così tanto. Le recessioni approfondiscono il divario di ricchezza, lasciando milioni di persone in difficoltà per sopravvivere. Ma non è tutto.
Le recessioni mettono a dura prova le persone. Lo stress derivante dalla perdita del lavoro, dall’instabilità finanziaria e da un futuro incerto porta a tassi più elevati di depressione e ansia.
La disoccupazione di lunga durata può essere devastante per le persone, portando ad una spirale di problemi di salute mentale da cui è difficile uscire.
Conseguenze globali di una recessione negli Stati Uniti
Gli Stati Uniti sono la più grande economia del mondo e, quando inciampano, il commercio globale si ferma.
I paesi che fanno molto affidamento sulle esportazioni verso gli Stati Uniti ne risentiranno, soprattutto nazioni come Messico e Canada. Nell’ultima recessione globale, i volumi degli scambi sono diminuiti di oltre il 15% a causa dell’incertezza.
Anche i prezzi delle materie prime subiscono un duro colpo durante le recessioni. Petrolio, metalli, tutto diminuisce di valore. Durante la crisi finanziaria del 2008, i prezzi del petrolio crollarono da oltre 140 dollari al barile a meno di 40 dollari.
Si tratta di un collasso enorme, che ha portato con sé paesi come la Russia e l’Arabia Saudita, che dipendono dalle esportazioni di materie prime. Aggiungete al mix le interruzioni della catena di approvvigionamento e avrete il caos globale.
Inoltre, ai mercati azionari non piace l’incertezza, e le recessioni ne portano molta. Storicamente, l’indice S&P 500 è sceso mediamente del 24% durante le recessioni statunitensi.
Gli investitori globali tendono a ritirarsi dagli asset rischiosi, creando ancora più volatilità nei mercati emergenti. Questo tipo di panico può portare a una massiccia fuga di capitali dai paesi in via di sviluppo, schiacciandone ancora di più le economie.
Anche il settore bancario globale non è sicuro. Una recessione negli Stati Uniti può diffondersi rapidamente oltre i confini, portando a problemi di liquidità mentre le banche cercano di stabilizzarsi a fronte del calo dei valori degli asset.
Se i mutuatari statunitensi cominciassero ad essere inadempienti sui prestiti, non ci vorrebbe molto perché lo shock colpisca le banche di tutto il mondo.
Risposte politiche e cambiamenti strutturali
I governi di tutto il mondo si affretteranno a rispondere alle conseguenze della recessione statunitense. I pacchetti di stimoli, come l’American Recovery and Reinvestment Act (ARRA), diventano la soluzione ideale.
Le banche centrali tagliano i tassi di interesse, cercando di incoraggiare i prestiti. Ma queste misure spesso non riescono ad affrontare le cause profonde della crisi.
Sono necessari cambiamenti a lungo termine. Per stabilizzare l’economia sono necessarie riforme normative, come quelle intraprese dopo la crisi finanziaria del 2008.
I paesi potrebbero anche riconsiderare le politiche commerciali, orientandosi potenzialmente verso il protezionismo nel tentativo di proteggersi dalle ricadute.
Quindi no. L’economia americana non sta andando così bene come si potrebbe pensare. E quando si schianterà, porterà con sé il mondo intero.