La conclusione delle elezioni americane potrebbe segnare l’inizio di una ripresa del dollaro. Sebbene i mercati siano al momento pieni di incertezza, l’attuale movimento dei prezzi di mercato sembra rispecchiare movimenti simili avvenuti dopo il 2016, quando Donald Trump occupò per la prima volta il seggio alla Casa Bianca.
Gli analisti di mercato si aspettano che le politiche fiscali allentate negli Stati Uniti alimenteranno la crescita economica. Le aspettative hanno catalizzato un’impennata del mercato azionario, mandando le azioni statunitensi a nuovi massimi. Gli investitori ipotizzano che la nuova amministrazione aumenterà i profitti delle aziende con sede negli Stati Uniti attraverso la deregolamentazione e i tagli fiscali.
Il presidente della Fed Jerome Powell suggerisce di mantenere i tagli dei tassi a novembre
Deficit più elevati e una ripresa dell’inflazione potrebbero spingere la Federal Reserve a mantenere tassi di interesse più elevati di quelli che avrebbe avuto con una diversa amministrazione. I tassi più alti sono nonostante i tagli dei tassi proposti iniziati a settembre.
Il 7 novembre, la banca centrale ha tagliato i tassi di riferimento di un quarto di punto percentuale portandoli nella fascia compresa tra il 4,5% e il 4,75% rispetto al precedente range compreso tra il 4,75% e il 5%.
Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha sottolineato che i tassi potrebbero stabilizzarsi durante la riunione del comitato di fissazione dei tassi di dicembre invece di continuare i tagli come inizialmente previsto. Il comitato ritiene di confidare che l'inflazione si stia dirigendo verso il 2%, come indicato in una precedente dichiarazione rilasciata a settembre. Il taglio dei tassi ha rafforzato la forza del dollaro rispetto alle altre valute nelle ultime settimane.
Le campagne di Donald Trump hanno accennato all'introduzione di tariffe. Se le tariffe verranno implementate, potrebbero essere previsti enormi cambiamenti nell’economia globale. L’attuale movimento dei prezzi di mercato sembra seguire lo stesso percorso seguito alla prima vittoria elettorale di Trump nel 2016.
Nel 2018, l’amministrazione di Donald Trump ha imposto una tariffa del 25% sulla metà di tutto ciò che viene importato dalla Cina. Lo yuan cinese ha risposto perdendo il 10% rispetto al dollaro statunitense. I prezzi delle importazioni denominati in dollari negli Stati Uniti sono rimasti sostanzialmente invariati e le tariffe introdotte dall’amministrazione Trump non hanno interrotto i bassi livelli di inflazione nel paese prima che la pandemia colpisse nel 2020.
Le politiche tariffarie di Trump potrebbero influenzare i mercati emergenti
Se la neoeletta amministrazione Trump spingesse per tariffe sempre più severe, i paesi interessati da tali tariffe potrebbero iniziare a vedere la loro valuta indebolirsi. Quando gli Stati Uniti hanno colpito la Cina con i dazi, il paese asiatico ha subito deflussi per oltre 1.000 miliardi di dollari tra il 2015 e il 2016.
Le tariffe di Trump
“Trump ha minacciato dazi del 60% sulle importazioni cinesi [negli Stati Uniti] e dazi generali del 10 o 20% su tutti i partner commerciali, compresa l’UE”.
Il loro impatto sui prezzi di produzione … è ~1-4%.
FT, 9 novembre, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2
— Hadi Taheri (@haditaheri) 10 novembre 2024
Trump aveva menzionato una tariffa del 60% su tutte le importazioni dalla Cina durante le sue campagne. Se implementate, le tariffe causerebbero un calo del renminbi del 50% rispetto al dollaro statunitense per mantenere la stabilità dei prezzi delle importazioni statunitensi.
Si ipotizza che un tale calo avrà un effetto a catena sui mercati emergenti, causando il calo delle valute asiatiche insieme allo yuan cinese. Le tariffe causeranno un calo dei prezzi delle materie prime a causa dell’instabilità del mercato. Anche il commercio globale è ancorato al dollaro USA, il che significa che i mercati emergenti soffriranno di un basso potere d’acquisto a causa delle preoccupazioni per l’aumento del dollaro.
Un dollaro statunitense forte spesso coincide con un indebolimento dell’economia globale. L’impennata del dollaro ha scosso l’economia globale attraverso la finanza e il commercio. L’impatto maggiore è stato avvertito sugli accordi commerciali mondiali non statunitensi con fatturazione in dollari statunitensi, che rappresentano il 40% del commercio globale.