Il mercato spot degli Exchange Traded Fund (ETF) del Bitcoin negli Stati Uniti sta assistendo a una nuova ondata di alternative di trading, inclusa la disponibilità di opzioni. Quest’ultima mossa potrebbe attrarre liquidità e investitori a lungo termine nell’ecosistema Bitcoin, ma presenta uno svantaggio.
Secondo un rapporto di CryptoQuant, la disponibilità di opzioni per gli ETF spot su Bitcoin potrebbe aumentare l'offerta cartacea di BTC, consentendo agli investitori di ottenere esposizione al principale asset digitale senza investire attraverso il mercato spot.
L'approvazione delle opzioni ETF spot
CryptoQuant ha rivelato che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha recentemente approvato la quotazione e la negoziazione dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) del gestore patrimoniale BlackRock, il più grande ETF spot su Bitcoin sul mercato.
Le opzioni sono contratti finanziari derivati che danno agli investitori il diritto di acquistare o vendere determinate criptovalute a un prezzo e a una data predeterminati. Ciò consente agli investitori di capitalizzare sui movimenti del mercato senza possedere le attività sottostanti.
Un'opzione IBIT è ora un altro strumento a disposizione degli investitori per proteggersi e speculare sui movimenti dei prezzi di BTC, segnando un nuovo passo verso una più ampia adozione istituzionale. Gli analisti affermano che questo sviluppo evidenzia la crescente integrazione delle criptovalute nei mercati finanziari tradizionali e una tendenza crescente all’accettazione normativa dei prodotti finanziari legati a Bitcoin.
Un potenziale aumento dell’offerta di carta BTC
Il trading di opzioni Bitcoin sul mercato dei derivati Chicago Mercantile Exchange (CME) ha registrato quest'anno una crescita record. Il 12 marzo, queste alternative hanno registrato il loro valore di open interest più alto, pari a quasi 500 milioni di dollari, ovvero un aumento di cinque volte rispetto al livello massimo dello scorso anno.
Inoltre, a differenza degli investitori nel mercato dei futures sul CME, i trader di opzioni sembrano avere un orizzonte di investimento a lungo termine. Gli analisti di CryptoQuant hanno notato che la maggior parte delle opzioni aperte sul mercato dei futures Bitcoin CME hanno date di scadenza comprese tra uno e tre mesi, mentre le opzioni hanno un numero significativo di contratti con date di scadenza di quattro o più mesi.
Quando Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico a marzo, il 45% dei contratti di opzione in termini di valore in dollari aveva una data di scadenza di cinque mesi o più.
Mentre le opzioni portano liquidità a Bitcoin, gli investitori potrebbero long o short su BTC senza effettivamente acquistare l’asset. Questo modello è stato osservato durante il mercato ribassista del 2022 quando l'offerta di Bitcoin nel mercato dei futures perpetui degli scambi di criptovalute, misurata dall'open interest in termini di Bitcoin, è aumentata da 279.000 a 549.000 BTC mentre gli investitori hanno venduto l'asset allo scoperto.
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