Gli investitori istituzionali hanno ora a disposizione un nuovo modo per fare trading di criptovalute senza depositare asset direttamente su un exchange. Questo traguardo segue la presentazione da parte di Binance e Franklin Templeton di un programma di garanzie esterne basato su fondi del mercato monetario (MMF) tokenizzati.
L'iniziativa riflette un più ampio spostamento verso la tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) e verso infrastrutture su misura per le esigenze dei grandi operatori finanziari, ma i rischi permangono.
Binance e Franklin Templeton lanciano garanzie crittografiche fuori borsa per le istituzioni
Il co-CEO di Binance, Richard Teng, ha confermato il lancio, affermando che i clienti istituzionali possono ora utilizzare le azioni MMF tokenizzate emesse tramite la piattaforma tecnologica Benji di Franklin Templeton come garanzia per il trading su Binance.
"…migliorando l'efficienza e avvicinando TradFi e criptovalute", ha affermato Teng.
Nell'ambito del programma, gli istituti idonei possono utilizzare le azioni tokenizzate dei fondi comuni di investimento mobiliare regolamentati di Franklin Templeton come garanzia, mantenendo al contempo tali attività in custodia presso terzi.
Invece di trasferire fondi su un exchange, il valore della garanzia viene rispecchiato nell'ambiente di trading di Binance utilizzando l'infrastruttura fornita dal partner di custodia Ceffu.
Questa struttura risponde a una preoccupazione di lunga data tra i trader istituzionali: il rischio di controparte . Un approccio molto simile a quello adottato dagli ETF su Bitcoin, che hanno contribuito a placare le preoccupazioni istituzionali sull'esposizione alle criptovalute.
Tenendo le attività fuori borsa, le aziende possono ridurre l'esposizione ai fallimenti delle borse , continuando comunque ad accedere alla liquidità e alle opportunità di trading.
Questa soluzione migliora anche l'efficienza del capitale. Le garanzie tradizionali depositate in borsa spesso non generano alcun rendimento. Tuttavia, i fondi comuni di investimento monetario generano rendimenti, consentendo alle istituzioni di mantenere produttivo il capitale supportando al contempo l'attività di trading.
"Il nostro programma di garanzie fuori borsa è proprio questo: consentire ai clienti di mettere facilmente a frutto i propri asset in custodia presso terzi, ottenendo al contempo rendimenti in modo sicuro in nuovi modi", si legge in un estratto dell'annuncio, citando Roger Bayston, responsabile delle risorse digitali presso Franklin Templeton.
Nel frattempo, Catherine Chen, responsabile VIP e istituzionale di Binance, vede questa iniziativa come parte di uno sforzo più ampio per integrare gli strumenti TradFi nei mercati basati sulla blockchain.
Una pietra miliare nella partnership tra Binance e Franklin Templeton
Il lancio segna il primo prodotto attivo frutto di una collaborazione strategica annunciata a settembre 2025. Evidenzia inoltre il ruolo sempre più importante degli RWA tokenizzati nei mercati delle criptovalute, in particolare negli strumenti a bassa volatilità come i fondi garantiti dal Tesoro e i prodotti del mercato monetario.
Secondo gli operatori del settore, la domanda di garanzie collaterali che generino rendimento e che possano supportare cicli di negoziazione 24 ore su 24, 7 giorni su 7 è in aumento.
"Le istituzioni richiedono sempre più modelli di trading che diano priorità alla gestione del rischio senza sacrificare l'efficienza del capitale", ha affermato Ian Loh, CEO di Ceffu.
Nel frattempo, i rappresentanti della comunità di Binance hanno sottolineato che la custodia, il rendimento e le garanzie operative rimangono le massime priorità per gli investitori istituzionali.
Ciò è vero, soprattutto in un mercato ancora segnato dal ricordo dei fallimenti valutari e degli shock di liquidità dei cicli precedenti.
Perché il tempismo è importante nel 2026
Il lancio avviene in un momento in cui i mercati delle criptovalute stanno attraversando un periodo di volatilità e di maggiore cautela da parte delle istituzioni.
Bitcoin e altri importanti asset hanno attraversato periodi di deleveraging e alcuni flussi istituzionali hanno rallentato rispetto ai massimi del 2025. BeInCrypto ha recentemente riportato che gli investitori in ETF Bitcoin stanno subendo perdite dell'8%, poiché 3 miliardi di dollari sono usciti dal mercato in due settimane.
In questo contesto, un'infrastruttura che riduce il rischio di custodia preservando al contempo il rendimento può rendere la partecipazione più interessante per:
- fondi speculativi
- gestori patrimoniali e
- Tesorerie aziendali
Tuttavia, tutto ciò dipenderà dal fatto che questi operatori mantengano interesse per le risorse digitali, ma siano cauti nei confronti dell'esposizione operativa.
Più in generale, l'iniziativa si allinea con la crescente tendenza alla tokenizzazione. Gli analisti si aspettano che gli RWA svolgano un ruolo centrale nella prossima fase di adozione delle criptovalute , fornendo garanzie stabili e collegando i mercati finanziari tradizionali con le reti blockchain.
Problemi di centralizzazione e compromessi nascosti
Nonostante l'entusiasmo, la cautela è fondamentale, poiché la nuova struttura non elimina il rischio, ma lo ridistribuisce. Sebbene gli asset rimangano off-scambio, l'esecuzione del trading, il mirroring delle valutazioni e la liquidità dipendono ancora fortemente dall'ecosistema e dalla stabilità operativa di Binance .
Tali modelli ibridi potrebbero rafforzare il predominio delle grandi piattaforme centralizzate anziché promuovere gli ideali di decentralizzazione che originariamente definivano i mercati delle criptovalute.
Ci sono anche considerazioni operative e normative:
- Le risorse tokenizzate introducono rischi specifici della blockchain e
- Le norme transfrontaliere che regolano la custodia e la tokenizzazione continuano a cambiare.
Pertanto, le istituzioni che partecipano a tali programmi devono superare una complessa rete di requisiti di conformità che possono variare a seconda della giurisdizione.
Nonostante le riserve, l'iniziativa Binance-Franklin Templeton rispecchia una realtà fondamentale dell'attuale fase di crescita delle criptovalute: l'adozione istituzionale è sempre più guidata non dall'entusiasmo speculativo ma dalle infrastrutture.
I programmi che affrontano la custodia, l'efficienza del capitale e la gestione del rischio stanno diventando il fondamento dell'impegno istituzionale. Sebbene i trader al dettaglio possano riscontrare un impatto limitato nell'immediato, l'importanza a lungo termine risiede nel modo in cui questi strumenti rimodellano la struttura del mercato.
In questo senso, il nuovo programma collaterale riguarda meno una rivoluzione improvvisa e più una trasformazione graduale, che avvicina le risorse digitali agli standard operativi di TradFi, anche se i dibattiti sulla centralizzazione e sul controllo continuano a plasmare il futuro del settore.
Il post Le istituzioni hanno appena trovato un nuovo modo per fare trading di criptovalute senza dover ricorrere a un exchange è apparso per la prima volta su BeInCrypto .