Il mercato delle criptovalute è stato frenetico negli ultimi mesi. Tuttavia, le settimane precedenti sono state tra i periodi peggiori di sempre per le criptovalute. Le attuali flessioni del mercato hanno provocato perdite e turbolenze per molte aziende che operano nel mercato odierno. Molte aziende che hanno investito in criptovalute si sono avvicinate alle richieste di margine e alcune di queste aziende non sono state in grado di soddisfare queste chiamate di margine.
Le chiamate di margine e le liquidazioni di bot imperversano nel mercato delle criptovalute
Nel mercato delle criptovalute, secondo quanto riferito, le richieste di margine e le liquidazioni di bot di criptovalute sono a livelli epidemici. È un circolo vizioso che molte persone nella finanza tradizionale hanno già visto: quando il valore della loro garanzia è inferiore all'importo dovuto sui loro prestiti, causando il fallimento delle negoziazioni, costringendo a liquidazioni che abbassano i prezzi.
Secondo un rapporto di Bloomberg, le risorse digitali dovevano funzionare indipendentemente dalle azioni tradizionali, ma l'attuale clima finanziario ha mostrato un collegamento. Quel ritmo, indotto dalle cosiddette richieste di margine, è esploso nei mercati delle criptovalute da quando i prezzi hanno iniziato a scendere in modo significativo, con alcune variazioni aggiuntive solo per le criptovalute.
I trader nei mercati tradizionali utilizzano il trading con margine per sfruttare le proprie posizioni di trading. Prendere in prestito a margine è la pratica di utilizzare denaro preso in prestito per fare trading. La garanzia, il più delle volte sotto forma di altri titoli, è necessaria per controbilanciare il pericolo che un affare vada a rotoli. Le esigenze di garanzia sono definite come percentuale del prestito.
Una richiesta di margine si verifica quando il valore di una garanzia scende e il broker ordina all'investitore di aumentare la garanzia o di terminare l'operazione e restituire il denaro. In cripto, le chiamate di margine, note anche come chiamate di mantenimento del margine, si verificano quando il valore di un portafoglio di criptovalute (meno eventuali posizioni in criptovaluta) scende al di sotto del requisito di mantenimento del margine di un individuo/azienda.
Le richieste di margine possono verificarsi per vari motivi, ad esempio una diminuzione del valore dei tuoi asset, storni ACH o assegnazioni di opzioni. Se ricevi una richiesta di margine, devi ripristinare il valore del tuo portafoglio (meno eventuali posizioni in criptovaluta) al livello minimo di mantenimento del margine, altrimenti il tuo broker potrebbe essere costretto a liquidare le tue posizioni.
Le chiamate di margine possono devastare i mercati consolidati, come nel caso del settore delle criptovalute. Quando i mercati sono in aumento o rimangono pressoché costanti, il sistema generalmente funziona abbastanza bene, anche se i singoli investitori che fanno scommesse scadenti o che vanno oltre le loro teste possono soffrire.
Quando un calo significativo dei valori provoca molte richieste di margine, possono sorgere problemi più grandi: gli investitori che forniscono un margine fanno scendere ulteriormente i prezzi, provocando ulteriori richieste di margine. Il settore delle criptovalute è stato creato per operare in modo diverso dai mercati tradizionali in base alla progettazione.
I creatori di risorse digitali hanno cercato di creare un mercato unico che non sarebbe stato colpito dalle stesse sfide del mercato tradizionale. Le chiamate di margine sono molto distinte nel settore blockchain. Per prima cosa, gran parte del trading di criptovalute viene condotto tramite app DeFi (finanza decentralizzata) interconnesse, il che implica che i problemi in uno potrebbero avere implicazioni di vasta portata per un altro.
Inoltre, la maggior parte delle app DeFi richiede una sovra-collateralizzazione, ovvero una quantità maggiore di criptovaluta rispetto al prestito per tenere conto della volatilità del mercato. Tuttavia, forse l'aspetto più significativo è che lo fanno automaticamente quando le posizioni vengono liquidate dopo che le richieste di margine non sono state soddisfatte.
Gli investitori ricordano l'estrema volatilità delle criptovalute
Dopo un mese di ribassi, gli investitori sono ansiosi di evitare un altro crollo del fine settimana. Tuttavia, le richieste di margine e le liquidazioni di bot rendono la navigazione sempre più complicata. Il dolore che ora sta colpendo le app DeFi è iniziato quando i prestatori di criptovalute centralizzati Celsius Network e Babel hanno interrotto i depositi, con il previsto fallimento del fondo Three Arrows Capital che ha inviato i prezzi dei bitcoin a crollare di oltre il 10% in una settimana.
Secondo CoinMarketCap, l'attuale prezzo del Bitcoin live è di 21.460,25 USD, con un volume di scambi nelle 24 ore di $ 24.756.997.764. Nelle ultime 24 ore, Bitcoin è aumentato del 2,56%. L'attuale prezzo di Ethereum è di $ 1.230,63 e sono in circolazione circa 16,5 miliardi di monete. L'attuale capitalizzazione di mercato del settore delle criptovalute è di $ 964,77 miliardi, il che implica un aumento del 3,31% in 24 ore.
Le richieste di margine e la liquidazione dei bot funzionano alla pari nell'ecosistema della finanza decentralizzata. I bot che eseguono operazioni prendono possesso delle posizioni. Non c'è modo di persuadere un broker che sarai in grado di adempiere ai tuoi obblighi se ti viene concesso un altro giorno, un'ora o un minuto. Quando vengono avviate le liquidazioni, la situazione delle criptovalute generalmente peggiora notevolmente.
Molte app DeFi pagano un bonus di liquidazione ai bot, gestito da codificatori e trader di terze parti. Tale incentivo potrebbe comportare uno sciame di loro in competizione per effettuare le liquidazioni, il che potrebbe intasare i registri blockchain utilizzati per elaborare e registrare le transazioni crittografiche.
Come con altri tipi di richieste di margine, un gran numero di liquidazioni – o la liquidazione di una partecipazione importante – può deprimere i prezzi dei token e portare a liquidazioni aggiuntive. Finora, il mercato delle criptovalute ha visto più di 2 trilioni di vendite sul mercato.
Celsius ha collaborato con una serie di app DeFi per ottenere gli eccellenti pagamenti che offre. stETH, sviluppato dall'app decentralizzata di Lido Finance, è uno degli asset collaterali più popolari per il prestito e l'indebitamento in DeFi. Tuttavia, il trading di stETH è in calo rispetto al prezzo di Ether, provocando liquidazioni e ribassi del mercato.
Gli eventi Celsius sembrano prendere una svolta. Secondo le fonti, Goldman Sachs sta tentando di raccogliere 2 miliardi di dollari dagli investitori per acquistare asset digitali dal prestatore di criptovalute al collasso Celsius. Nel caso in cui Celsius fallisse, la transazione pianificata consentirebbe agli investitori di acquistare le sue partecipazioni con risparmi significativi.
Alcune aziende hanno adottato misure significative per evitare richieste di margine e liquidazioni di bot. Il 19 giugno, i possessori di token di Solend, un'applicazione di prestito sulla blockchain di Solana, hanno votato per rilevare l'account di un utente di grandi dimensioni che correva il rischio di una grave liquidazione, rendendola la prima volta per DeFi.
Il consiglio di amministrazione ha annullato tale decisione in una seconda votazione, avendo inteso istituire una liquidazione ordinata da banco piuttosto che una vendita incendi guidata da bot. Diverse altre applicazioni hanno adattato le loro procedure e leggi per evitare liquidazioni su larga scala e le conseguenti perdite. MicroStrategy ha recentemente smentito le voci secondo cui aveva ricevuto richieste di margine a fronte del prestito di 205 milioni di dollari che aveva preso a marzo.
Durante il mercato rialzista, molti trader di criptovalute sembravano aver dimenticato quanto possano essere pericolosi i prestiti cripto e DeFi. L'ondata di liquidazioni che ha investito il settore ha spinto più individui a essere più cauti con i prestiti. Gli investitori sono invitati a investire nel mercato delle criptovalute con piena consapevolezza del mercato e dei suoi rischi estremi.