Ethereum e le sue soluzioni Layer 2 (L2) sono in voga quest'anno, mostrando un enorme aumento del 127% degli indirizzi attivi giornalieri. Un rapporto di Coinbase e Glassnode rivela che le persone si stanno riversando su Ethereum e sui suoi L2 per motivi quali prestiti, staking e trading.
Allora, cosa sta determinando questa impennata? La risposta breve: soluzioni di livello 2. Si tratta di alternative più veloci ed economiche costruite sulla blockchain principale di Ethereum.
Sono diventati incredibilmente popolari e la crescita dei loro utenti ha superato di gran lunga lo stesso Ethereum. Il numero di transazioni su queste L2 è aumentato del 59% solo nel secondo trimestre.
Inoltre, nonostante tutta questa attività, il rapporto mostra che le commissioni di transazione sono diminuite del 58% grazie all'aggiornamento Dencun di Ethereum nel marzo 2024, che ha ridotto drasticamente le commissioni per transazione.
Andamento del mercato di Ethereum
Nonostante la ripresa dell’attività, il prezzo dell’ETH ha registrato un calo del 6% nel secondo trimestre. Ma ha comunque fatto meglio di Bitcoin, grazie all’ottimismo sugli ETF spot su Ether e all’utilità della rete.
ETH ha attraversato due cicli di mercati rialzisti e ribassisti. Da quando ha toccato il minimo ciclico nel novembre 2022, è aumentato di oltre il 240%.
Il ciclo attuale somiglia molto a quello del 2018-2022, in cui Ether è aumentato del 6.000% rispetto al minimo del ciclo. Anche con un calo del 29% nella prima metà del 2024, non è così grave come i cicli passati, quindi potrebbe esserci più spazio per la crescita.
Parliamo ora delle fasi di offerta e di mercato.
Coinbase e Glassnode sottolineano che i cicli del mercato delle criptovalute hanno spesso tre fasi: scoperta del fondo, euforia e transizione rialzista/orso. La Bottom Discovery avviene alla fine di un mercato ribassista, quando la quota di offerta in perdita è elevata.
L’euforia è la fase del mercato rialzista con un aumento parabolico dei prezzi. Il periodo di transizione si colloca tra queste fasi, in cui la redditività dell’offerta si equilibra. Recentemente, la volatilità dell'ETH è aumentata dell'8% nel secondo trimestre, dopo anni di trend al ribasso.
Metriche e dinamiche di mercato
Il prezzo realizzato è una metrica chiave qui. È il prezzo medio dell'offerta di ETH, valutato il giorno in cui ciascuna moneta è stata scambiata per l'ultima volta sulla catena.
MVRV, o valore di mercato al valore realizzato, confronta il valore di mercato (prezzo spot) con il valore realizzato (prezzo realizzato). Un MVRV pari a 2,0 significa che il prezzo corrente è il doppio della base di costo medio del mercato. Valori MVRV estremi possono segnalare quando il mercato è surriscaldato o sottovalutato.
Passando ai futures perpetui ETH, che non hanno una data di scadenza, il volume di questi futures è sceso dell'8% nel secondo trimestre dopo un aumento del 69% nel primo trimestre.
Secondo il rapporto , l’open interest su questi futures ha raggiunto un nuovo massimo storico nel secondo trimestre, aumentando del 37% rispetto al primo trimestre. L'open interest medio settimanale sulle opzioni ETH è sceso del 3% nel secondo trimestre, dopo aver raggiunto un nuovo massimo nel primo trimestre.