Negli ultimi mesi, l'offerta di Ethereum ha visto un notevole cambiamento nel modo in cui grandi quantità di ETH vengono distribuite tra i wallet. In particolare, il numero di indirizzi contenenti più di 100.000 ETH – spesso chiamati "balene" – è diminuito significativamente.
Sorprendentemente, questa tendenza non ha suscitato grandi preoccupazioni tra gli investitori o gli analisti di ETH.
Il declino delle balene di Ethereum e l'ascesa degli squali
Dati recenti mostrano che il numero di indirizzi con oltre 100.000 ETH è diminuito con l'aumento del prezzo di ETH.
Secondo Alphractal, il numero di indirizzi di balene è sceso da oltre 200 nel 2020 a circa 70 nel 2025, raggiungendo il livello più basso degli ultimi dieci anni.
Normalmente, gli analisti considerano la vendita di whale come un segnale ribassista. Tuttavia, l'analisi del numero di wallet "shark" che contengono tra 10.000 e 100.000 ETH fornisce un quadro più completo.
Ad agosto, i portafogli degli squali sono aumentati da circa 900 a oltre 1.000. Questa crescita è avvenuta in un contesto di ondata di accumulo di Ethereum , trainata dalle riserve strategiche delle società quotate in borsa.
Joao Wedson, fondatore di Alphractal, ha spiegato che il calo di oltre 100.000 balene ETH non ha un impatto significativo sui prezzi. Al contrario, sono gli indirizzi di medie dimensioni – gli "squali" – la vera forza da tenere d'occhio.
"Ma prima di dire "è ribassista", ricorda: la stessa cosa accade anche con Bitcoin. I dati storici on-chain mostrano che i veri possessori di criptovalute con le mani di diamante spesso possiedono meno monete, mentre i veri driver del prezzo sono i player di medie dimensioni: gli "Squali"." ha spiegato Wedson.
Ha aggiunto che i portafogli più grandi spesso appartengono a exchange o a early adopter e alcuni potrebbero aver perso l'accesso a causa di lunghi periodi di inattività o problemi di sicurezza.
Nell'ultimo mese, l'accumulo di ETH ha trasferito l'offerta a una nuova generazione di "squali". I loro acquisti attivi segnalano una maggiore fiducia nel valore a lungo termine di Ethereum.
Come l'accumulo di Ethereum sta rimodellando i possessori
I dati sulle riserve strategiche di ETH mostrano che le aziende e gli ETF su ETH hanno accumulato finora 10,2 milioni di ETH, per un valore di 39,48 miliardi di dollari. Questa tendenza all'accumulo ha accelerato da luglio .
Il risultato è un netto cambiamento nella struttura dei possessori di Ethereum. I dati di CryptoQuant rivelano che, mentre il numero di grandi portafogli di investitori continua a raggiungere nuovi massimi, il numero di portafogli al dettaglio è in costante calo.
Sembra che gli investitori al dettaglio stiano abbandonando Ethereum. Nel frattempo, le istituzioni continuano ad accumulare asset.
"Il grafico mostra 3 cose: i portafogli retail sono scesi a 8,5 milioni di ETH, minimi pluriennali. I grandi detentori sono saliti a 19,1 milioni di ETH, un massimo storico. Il prezzo non ha ancora recuperato, ma il passaggio di proprietà è chiaro. Chi pensi che avrà ragione in questo ciclo: i retailer o le balene?", ha commentato l'analista IT Tech.
Combinando le osservazioni di Wedson con quelle di IT Tech, sembra che la domanda istituzionale di ETH assomigli a un buco nero, attirando l'offerta sia dai portafogli degli exchange che dagli investitori al dettaglio.
Questa crescente domanda potrebbe trasformare ETH in un asset più maturo . Allo stesso tempo, rappresenta una sfida per la rete nel mantenere una crescita del valore sostenibile a lungo termine.
L'articolo Le balene di Ethereum stanno vendendo ad agosto: un analista spiega perché non è ribassista è apparso per la prima volta su BeInCrypto .