L'autorità di vigilanza bancaria dell'Unione Europea (UE) ha affrontato le preoccupazioni relative al rischio delle stablecoin sollevate da altri importanti enti regolatori regionali, a seguito della recente spinta verso normative più severe sulle criptovalute nel blocco.
L'autorità di regolamentazione bancaria europea affronta le preoccupazioni sulle stablecoin
Mercoledì, l'Autorità bancaria europea (ABE) ha risposto alle preoccupazioni della Banca centrale europea (BCE) e del Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS) in merito al rischio di instabilità finanziaria correlato alle stablecoin.
Secondo Reuters, l'autorità di vigilanza bancaria della regione ha affermato che il regolamento sul mercato delle criptovalute (MiCA) dell'Unione, il quadro completo dell'UE per le criptovalute, prevede già misure di salvaguardia contro i rischi posti dalle stablecoin.
Come riportato da Bitcoinist, la BCE sta spingendo per una regolamentazione più severa, incluso il divieto di stablecoin multi-emissione nell'Unione e in altre giurisdizioni. La mossa segue la raccomandazione dell'ESRB di vietare le stablecoin emesse congiuntamente, il che potrebbe avere un impatto sul modo in cui emittenti come Circle operano a livello transfrontaliero.
Si prevede che le linee guida, sebbene non siano giuridicamente vincolanti, eserciteranno pressione sulle autorità dell'UE affinché implementino le restrizioni o "spieghino come preservare la stabilità finanziaria in loro assenza".
Un portavoce dell'EBA ha dichiarato a Reuters che le preoccupazioni dell'ESRB riflettono "i rischi intrinseci legati a potenziali richieste di rimborso ingenti". Tuttavia, la gravità dipenderà dal "modello di business e dalle dimensioni di una stablecoin".
"Sulla base di questi elementi, dovrebbero essere messe in atto le necessarie misure di salvaguardia previste dal MiCA per mitigare il rischio", ha continuato il portavoce, ma ha osservato che si attende chiarimenti dalla Commissione Europea (CE) in merito all'eventuale ammissibilità dell'emissione multipla ai sensi del MiCA.
Judith Arnal, ricercatrice associata senior presso il Centre for European Credit Research Institute (ECRI) e membro del consiglio di amministrazione della Banca di Spagna, ha affermato in precedenza che le stablecoin multi-emissione sarebbero state il primo "vero test di credibilità" di MiCA.
Arnal ha sostenuto che "questo stallo istituzionale ha creato una paralisi normativa con conseguenze di vasta portata", che rischia di "minare la credibilità del MiCA come quadro normativo coerente e influente a livello globale".
A quanto pare, due autorità di regolamentazione nazionali condividono le preoccupazioni della BCE e del CERS. Persone a conoscenza della questione hanno dichiarato all'agenzia di stampa che le autorità di regolamentazione erano "preoccupate che gli Stati Uniti potessero impedire il trasferimento delle riserve in Europa per soddisfare le richieste di rimborso".
Tuttavia, Luis del Olmo, esperto senior dell'EBA, ha affermato che "dal punto di vista della liquidità, gli emittenti devono detenere una quantità di attività liquide per soddisfare le potenziali richieste di rimborso. E questo dovrebbe funzionare a livello globale".
Come ha osservato Reuters, la Commissione europea ha segnalato di non vedere la necessità di apportare modifiche sostanziali al MiCA.
Il panorama normativo europeo
Vale la pena notare che il panorama normativo europeo potrebbe presto subire cambiamenti significativi, poiché l'UE starebbe valutando la possibilità di trasferire la supervisione dei principali mercati finanziari, tra cui le criptovalute, dalle autorità nazionali a un'autorità di vigilanza centralizzata.
Il mese scorso, Verena Ross, presidente dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), ha rivelato che la regolamentazione delle borse valori, delle società di criptovalute e delle camere di compensazione dell'Unione sarà probabilmente trasferita all'organismo di controllo del mercato regionale.
In un'intervista, Ross ha spiegato che la Commissione Europea sta elaborando nuove norme che sposterebbero la supervisione di diversi settori dei mercati finanziari dalle autorità nazionali all'ESMA. L'iniziativa mira a promuovere "un mercato dei capitali in Europa più integrato e competitivo a livello globale" e a "creare un mercato unico dei capitali in Europa".
Tuttavia, il piano ha incontrato la reazione negativa di paesi più piccoli dell'UE, come Lussemburgo, Irlanda e Malta. Questi paesi hanno messo in dubbio la capacità dell'ESMA di supervisionare il mercato delle criptovalute in rapida crescita, temendo che ciò potesse minare i loro fiorenti settori finanziari.
Alcuni enti di regolamentazione sostengono che un unico ente di regolamentazione finanziaria, come la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, potrebbe diventare un "mostro".
