Il direttore Global Macro di Fidelity Investments, Jurrien Timmer, spiega il recente rallentamento nell'adozione di Bitcoin.
Pur riconoscendo Bitcoin come "oro esponenziale" e una potenziale riserva di valore, Timmer evidenzia la divergenza tra la decelerazione della crescita della rete Bitcoin e i suoi movimenti di prezzo.
Crescita della rete e aumento dei prezzi
Timmer ha sottolineato che il prezzo di Bitcoin è guidato principalmente dalla crescita della sua rete, influenzata dalla sua scarsità, dalle politiche monetarie e fiscali e dal sentiment del mercato. Nonostante gli aumenti di prezzo di Bitcoin , la crescita della sua rete è rallentata. Tale dinamica ha creato una divergenza che potrebbe spiegare il recente rallentamento dell’adozione.
Nei suoi tweet, Timmer ha illustrato come le curve di crescita di Bitcoin ed Ethereum rispecchiano i progressi tecnologici storici. Ha notato che la rete di Bitcoin, rappresentata dal numero di indirizzi diversi da zero, ha seguito una curva di potere, con il prezzo che oscilla attorno ad essa. Ha inoltre aggiunto che questo ciclo di boom-bust è unico per Bitcoin.
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“A mio avviso, questa divergenza tra prezzo e adozione potrebbe spiegare perché Bitcoin ha rallentato un po’ lungo il suo percorso verso potenziali nuovi massimi storici. Il pendolo oscillerà solo fino a un certo punto. Affinché i nuovi massimi continuino, la rete potrebbe dover accelerare nuovamente. Ciò potrebbe essere guidato dal prossimo capitolo della tesi della dominanza fiscale (cioè, subordinazione monetaria)?” Timmer ha scritto .
Il trader veterano Peter Brandt ha risposto alle intuizioni di Timmer evidenziando la diminuzione dei guadagni in ogni ciclo del mercato rialzista. Brandt ha suggerito che se lo schema continua, l’attuale progresso potrebbe essere prossimo alla fine.
"Ha senso, data la natura asintotica della curva di potere e il percorso di scoperta dei prezzi verso un asset maturo", ha risposto Timmer alla prospettiva di Brandt.
Perché la circolazione lenta di Bitcoin potrebbe non essere una brutta cosa
Anche Ki Young Ju, fondatore e CEO della piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant, ha offerto approfondimenti. Ju ha sottolineato che la velocità di circolazione di Bitcoin ha raggiunto il suo punto più basso dal 2013. Tuttavia, pensa che un giorno la sua velocità raggiungerà il picco, quando BTC sarà ampiamente utilizzato per i pagamenti .
Ha sostenuto che mentre Bitcoin era inizialmente inteso come “contante elettronico P2P”, si è evoluto in “oro digitale”, con le istituzioni che lo detengono senza transazioni frequenti. Questo cambiamento nell’utilizzo significa che i tradizionali parametri di adozione di Bitcoin potrebbero non essere più così rilevanti.
“Con l’avvento dei portafogli di custodia come gli ETF, i fondi si concentrano in pochi portafogli. Per valutare accuratamente la curva di adozione, potrebbe essere più efficace separare le coorti per le transazioni Bitcoin come pagamenti o utilizzare op_code per misurare l'utilizzo delle applicazioni", ha osservato Ju.
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Le prospettive di Ju si allineano con le tendenze più ampie dell'interesse istituzionale per gli investimenti in Bitcoin . Ad esempio, la fintech canadese DeFi Technologies ha recentemente annunciato di aver adottato Bitcoin come riserva di tesoreria della società, con un acquisto iniziale di 110 BTC.
Allo stesso modo, da aprile, la società di investimento giapponese Metaplanet ha adottato Bitcoin come “principale asset di riserva della tesoreria”. L'11 giugno, la società ha annunciato di aver acquisito altri 23,35 BTC nel suo bilancio, portando le sue partecipazioni in Bitcoin a 141,07 BTC.
In effetti, le intuizioni degli esperti e l'attuale tendenza degli investitori istituzionali hanno chiarito la divergenza tra il prezzo di Bitcoin e la crescita della sua rete. Tuttavia, i mutevoli usi del Bitcoin e il crescente interesse da parte delle istituzioni indicano che la sua storia è lungi dall’essere finita.
Il post L'analista di Fidelity Investments spiega perché l'adozione di Bitcoin è rallentata è apparso per la prima volta su BeInCrypto .