L’accordo a sorpresa della Cina con gli Stati Uniti, annunciato lunedì, ha spinto le banche di investimento e altre istituzioni finanziarie ad aumentare le previsioni di crescita del paese per il 2025. L’accordo concordato riduce le tariffe reciproche della Cina dal 125% al 10% per 90 giorni e quelle degli Stati Uniti dal 145% al 30%.
Lunedì l' Unione di banche svizzere (UBS) ha previsto che la crescita del PIL cinese potrebbe crescere tra il 3,7% e il 4%. La base precedente era del 3,4% prima dell’allentamento della guerra commerciale. UBS ritiene che la fine della guerra commerciale avrebbe un impatto minore sulla crescita della più grande economia asiatica.
Le azioni dei mercati asiatici in ripresa dopo la tregua nella guerra commerciale USA-Cina
Le azioni sui mercati asiatici hanno registrato un forte rialzo martedì 13 maggio, dopo che gli Stati Uniti e la Cina hanno concordato di sospendere la guerra commerciale per 90 giorni. Il Nikkei giapponese è salito del 2%, segnando il suo primo massimo da febbraio.
Sui mercati statunitensi l'indice S&P 500 ha registrato un rally di oltre il 3%, mentre il Nasdaq è avanzato del 4,3%, trainato dai guadagni dei titoli tecnologici e di consumo. La pausa della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina lunedì ha innescato questi rally.
Gli Stati Uniti hanno ridotto la loro linea di base dal 145% al 30%, e la linea di base reciproca della Cina dal 125% al 10%. Un ordine separato della Casa Bianca ha inoltre ridotto la tariffa minima sulle importazioni dalla Cina dal 120% al 54%, mantenendo una tariffa fissa di 100 dollari.
L'indice cinese CSI 300 si è mantenuto sui massimi dopo il sorprendente rally dell'1,6% della sessione precedente. Martedì l'indice Hang Seng è salito fino al 3% ed è sceso dell'1,5%. Alcuni osservatori hanno messo in guardia dal lasciarsi trasportare dal rimbalzo delle azioni.
Dan Wang, direttore dell’Eurasia per la Cina, ha affermato che ciò non cambia il quadro generale. Egli ritiene che il mercato azionario cinese dipenda ancora da fondamentali nazionali deboli.
Le società di investimento rivedono le prospettive di crescita economica cinese.
Le banche globali come UBS hanno rivisto le loro previsioni di crescita per il mercato azionario cinese. Morgan Stanley ha inoltre rivisto le sue prospettive trimestrali sul PIL cinese a breve termine, concentrandosi sull’ipotesi che le aziende potrebbero tentare di accelerare le esportazioni per trarre vantaggio dalle tariffe più basse.
Robin Xing, economista cinese e capo della banca di Morgan Stanley, ha scritto che la finestra di sospensione potrebbe portare a spedizioni e produzione anticipate mentre le tariffe rimangono elevate. L'analista della banca d'investimento ha rivelato che il PIL del secondo trimestre potrebbe essere superiore alla stima attuale del 4,5%.
Xing e il suo team si aspettano che i risultati del terzo trimestre mostrino resistenza, prevedendolo al 4%.
La banca ANZ ha rivisto le sue previsioni, prevedendo una crescita del PIL cinese al 4,2% nel 2025. La banca australiana ha rivisto le previsioni dal 4,8% al 4,2% nell'aprile di quest'anno. Goldman Sachs ha alzato le previsioni sul PIL per il 2024 al 4,6% dal precedente 4%.
Natixis ha rivisto le sue previsioni dalla base del 4,2% al 4,5%, affermando che ciò è possibile con stimoli più proattivi e un'ulteriore riduzione delle tariffe. Nomura, la banca d'investimento giapponese, ha rivalutato le azioni cinesi, descritte come “tatticamente sovrappesate”, e ha spostato parte della sua allocazione dall'India alla Cina.
Citi , una banca d'investimento di New York, ha alzato il suo obiettivo per l'indice Hang Seng di Hong Kong a 25.000 entro la fine del 2025 con una previsione di 26.000 entro la metà del 2026. Pierre Lau, uno stratega di Citi, ha affermato che, pur rimanendo cauti sulle esportazioni, si dovrebbe dare la preferenza ai settori rivolti al mercato interno come quello dei consumi e della tecnologia.
Kai Wang di Morningstar ha affermato che l’attuale ripresa potrebbe arrivare più rapidamente rispetto ai cicli commerciali precedenti, che hanno portato i mercati a riprendersi entro un mese dallo sgravio tariffario. Wang ha citato Baidu, Tencent e NetEase come i titoli più interessanti nel settore delle comunicazioni cinese.
Citibank ha inoltre preferito le azioni H quotate a Hong Kong rispetto alle azioni A della Cina continentale, aspettandosi che i tagli dei tassi statunitensi sostenessero il dollaro di Hong Kong.
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