La strategia è di nuovo in azione: raccogliere fondi per (indovinate un po') acquistare più Bitcoin.
Ma questa volta, l'approccio è diverso. Con una mossa audace, Strategy (ex MicroStrategy), presieduta da Michael Saylor, ha ampliato la sua ultima offerta di azioni privilegiate da 500 milioni di dollari a 2 miliardi di dollari, consolidando il suo status di uno degli acquirenti aziendali di Bitcoin più aggressivi della storia.
La mossa di Strategy è del tutto rialzista? Cosa significa questo per il settore Bitcoin e per i progetti crypto correlati come Bitcoin Hyper ? Scopri i dettagli qui sotto.
La strategia 'allunga' l'offerta di serie A
L'offerta, denominata Series A Perpetual Stretch (STRC) o semplicemente 'Stretch', è composta da 5 milioni di azioni al prezzo di 90 dollari ciascuna, che rappresentano un rendimento iniziale da dividendi del 9% e offrono rendimenti effettivi prossimi al 9,5-10% per gli investitori grazie allo sconto rispetto al valore nominale.
Di fondamentale importanza è che, a differenza delle azioni privilegiate convenzionali, Stretch offre un tasso di dividendo mensile variabile legato al SOFR, volto a incentivare una negoziazione stabile attorno al valore nominale di $ 100.
Stretch si unisce alla crescente famiglia di titoli privilegiati supportati da BTC lanciati da Strategy quest'anno, tra cui Stride (STRD), Strife (STRF) e Strike (STRK).
Come le precedenti, la nuova emissione incanalerà i proventi direttamente verso gli acquisti di Bitcoin, portando le partecipazioni di Strategy a circa 607.770 $BTC, per un valore di circa 72 miliardi di $ (circa il 3% di tutti i Bitcoin estratti a livello globale).
Il modello finanziario di Saylor è incentrato su un modello di capitale auto-rafforzante: emettere azioni privilegiate, impiegare i proventi per acquistare Bitcoin, mantenere la fiducia degli investitori per sostenere le valutazioni e ridurre la dipendenza dal debito convertibile tramite apprezzamento e conversione delle azioni.
La struttura flessibile dei dividendi di Stretch dovrebbe supportare questo modello, segnalando stabilità e mitigando le oscillazioni dei prezzi in vista di future offerte, ma allo stesso tempo risultando attraente per gli investitori che preferiscono rendimenti più stabili.
In modo più speculativo, potrebbe anche essere la risposta di Saylor alla recente crescita dei titoli del Tesoro che generano rendimento Ethereum.
Stretch: voto di fiducia o grande scommessa?
L'ultima strategia di Strategy non è esente da scettici. Le critiche più forti si possono vedere chiaramente nella presentazione agli investitori di Strategy :
Vale a dire: se sembra un po' uno schema piramidale, allora potrebbe esserlo davvero. La struttura dipende fortemente dal continuo sentiment rialzista e dall'accesso ai mercati dei capitali.
Gli ultimi due livelli, ovvero il prezzo del token Bitcoin e il prezzo delle azioni Strategy, sono vulnerabili ai cambiamenti di sentiment o alla mancanza improvvisa di capitale.
Nonostante l'offerta preferenziale sia stata accolta con entusiasmo, gli analisti avvertono che permarrà un rischio di liquidità qualora i prezzi delle azioni scendessero al di sotto delle soglie necessarie per convertire il debito esistente.
In teoria, questo potrebbe costringere Strategy a vendere Bitcoin, in contraddizione con la sua filosofia HODL a lungo termine. Nonostante l'entusiasmo generale, l'approccio di Strategy è intrinsecamente rischioso.
Bitcoin continuerà a salire, dando i suoi frutti a Strategy? Cosa riserva il futuro a Strategy e cosa riserva il futuro a Bitcoin?
Ebbene, a prescindere dai grandi piani di Strategy, $BTC rimane rialzista nel terzo trimestre del 2025. E progetti blockchain-native come Bitcoin Hyper sono qui per spingere la rete Bitcoin verso nuovi massimi.
Bitcoin Hyper ($HYPER) – Il leader Layer-2 di Bitcoin, più veloce e migliore
Bitcoin è l'originale e il migliore, almeno tra le blockchain di livello 1. Ma la tecnologia di base ha fatto molta strada dal lancio di Bitcoin, e $BTC non è facilmente integrabile con DeFi, dApp e il resto della crescente economia crypto.
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Stretch estende la portata di Bitcoin di Strategy
Per ora, Stretch consolida la formula di Strategy: più aumenti di capitale, più acquisti di Bitcoin e maggiore affidamento sulla fiducia del mercato.
E se le azioni MSTR dovessero salire di nuovo, Strategy potrebbe raccogliere ulteriore capitale e saldare l'aumento di capitale STRC; oppure semplicemente riacquistare il capitale.
Il modello prospera nelle fasi rialziste, ma affronterebbe la prova più dura se il sentiment degli investitori calasse.
Nel frattempo, iniziative più focalizzate su Bitcoin, come Bitcoin Hyper , alimentano lo slancio rialzista di $BTC.
Come sempre, fate le vostre ricerche prima di investire in criptovalute o azioni. Questo non è un consiglio finanziario.