L'alba della finanza digitale ha visto l'ascesa di una nuova classe di attività: le criptovalute, sfidando le norme e i regolamenti finanziari tradizionali. Tuttavia, la loro volatilità, natura speculativa e potenziale uso improprio hanno reso necessaria la supervisione normativa da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.
La SEC, organismo tradizionalmente responsabile della vigilanza sui titoli, si è trovata al centro di questa nuova frontiera finanziaria. Ma si adatta al conto?
Capire le criptovalute: un nuovo paradigma finanziario
Le criptovalute operano su una tecnologia fondamentalmente diversa dalla finanza convenzionale. È una risorsa digitale protetta dalla crittografia e costruita sulla tecnologia blockchain: un libro mastro decentralizzato e distribuito.
A differenza delle valute tradizionali, le criptovalute non sono controllate da un'autorità centrale come un governo o una banca centrale. Bitcoin, la prima e più popolare criptovaluta, ha introdotto questa tecnologia rivoluzionaria e da allora sono seguite migliaia di "altcoin".
Il decentramento e la mancanza di controllo centrale non sono solo stranezze tecnologiche. Sono parte integrante dell'ethos stesso delle criptovalute: l'idea di un sistema finanziario democratizzato. Tuttavia, proprio queste caratteristiche pongono sfide agli organismi di regolamentazione come la SEC.
Il regolamento SEC Crypto: una mancata corrispondenza?
La SEC è stata istituita per regolamentare i titoli, strumenti finanziari tradizionali come azioni e obbligazioni. Il suo ruolo è proteggere gli investitori, mantenere mercati equi ed efficienti e facilitare la formazione di capitale. Ma le criptovalute, con le loro caratteristiche uniche, non rientrano perfettamente in queste categorie tradizionali.
Ad esempio, l' approccio alla regolamentazione delle criptovalute della SEC per definire le criptovalute come titoli è stato controverso . Mentre alcune criptovalute potrebbero funzionare in modo simile ai titoli, molte altre no.
Le criptovalute possono fungere da mezzo di scambio come Bitcoin. D'altra parte, un token di utilità può fornire l'accesso a un servizio, come Filecoin. Nel frattempo, uno stablecoin è ancorato per riservare asset, come Tether.
L'applicazione delle tradizionali leggi sui titoli a una gamma così diversificata di risorse digitali è stata irta di ambiguità e sfide legali.
Ad esempio, la causa in corso della SEC contro Ripple Labs dipende dal fatto che XRP, una criptovaluta utilizzata nell'ecosistema di pagamento di Ripple, sia una sicurezza. Il risultato potrebbe costituire un precedente significativo per l'intero settore delle criptovalute.
Allo stesso modo, un caso che coinvolge l'exchange di criptovalute Coinbase ha sollevato lo spettro di un diffuso contenzioso contro le società di criptovalute. L'esito di questo caso potrebbe potenzialmente aprire le porte a un'ondata di azioni legali contro le società crittografiche, rallentando il ritmo dell'innovazione e della crescita nel settore.
"Se gli scambi di criptovalute non sono in grado di utilizzare l'arbitrato privato per risolvere le controversie, entreremo in una fase di contenzioso, un'espansione della" nazione contenziosa "per questo settore, che non abbiamo mai visto prima", ha affermato l'esperto finanziario e investitore Seth Taube .
La prospettiva di una tale "nazione contenziosa" potrebbe dissuadere investitori e imprenditori dall'entrare nello spazio delle criptovalute, bloccando così l'evoluzione dell'industria delle criptovalute. Ciò evidenzia l'urgente necessità che l'approccio alla regolamentazione delle criptovalute della SEC passi dal contenzioso alla costruzione di un quadro normativo completo che incoraggi l'innovazione proteggendo al tempo stesso gli investitori.
Regolamentazione crittografica: la necessità di un approccio su misura
Regolamentare le criptovalute in modo efficace richiederà un approccio su misura . Gli attributi unici delle criptovalute e la tecnologia sottostante dovrebbero essere presi in considerazione nel quadro normativo. La chiarezza normativa potrebbe potenziare in modo significativo l'industria delle criptovalute, offrendo certezza sia agli innovatori che agli investitori.
La regolamentazione delle criptovalute dovrebbe mirare a bilanciare la protezione degli investitori con la promozione dell'innovazione.
Un'eccessiva regolamentazione potrebbe soffocare il settore, scoraggiare i nuovi entranti e persino spingere le imprese esistenti verso giurisdizioni più favorevoli alle criptovalute. La sottoregolamentazione, d'altro canto, potrebbe lasciare gli investitori vulnerabili e il mercato aperto alla manipolazione. Trovare il giusto equilibrio è fondamentale.
La natura globale delle criptovalute significa anche che la SEC non può agire da sola. La cooperazione internazionale sarà essenziale per sviluppare un quadro normativo coerente.
Mentre le criptovalute trascendono i confini, l'arbitraggio normativo, in cui le aziende si spostano verso giurisdizioni con una regolamentazione più leggera, diventa un potenziale problema. Le autorità di regolamentazione di tutto il mondo devono impegnarsi in un dialogo attivo per affrontare questo problema.
Sebbene sia un'istituzione vitale per la regolamentazione tradizionale dei titoli, la regolamentazione delle criptovalute della SEC sembra inadatta. È necessario un approccio normativo nuovo, flessibile e lungimirante. Soprattutto uno che può adattarsi al ritmo dell'innovazione nel mercato delle criptovalute.
Solo così può garantire un ambiente normativo che favorisca la crescita, protegga gli investitori e consenta la piena realizzazione del potenziale di trasformazione delle criptovalute.
L'imperativo dell'educazione crittografica e della consapevolezza pubblica
Nel frattempo, mentre gli organismi di regolamentazione sono alle prese con il compito di ideare un quadro appropriato, c'è un urgente bisogno di educare e informare il pubblico in generale sulle sfumature delle criptovalute. Questo requisito per la consapevolezza pubblica deriva dalla natura ad alto rischio degli investimenti in criptovalute.
Educare i potenziali investitori sulla volatilità del mercato, la natura speculativa delle criptovalute, l'importanza di diversificare il proprio portafoglio e la necessità di investire solo ciò che possono permettersi di perdere è fondamentale.
Fornendo al pubblico le giuste conoscenze, è possibile mitigare alcuni dei rischi associati all'investimento in criptovalute.
Gli scambi di criptovalute possono svolgere un ruolo fondamentale nell'educare il pubblico. Poiché sono le piattaforme principali per l'acquisto e la vendita di criptovalute, sono spesso il primo punto di contatto per i nuovi investitori. Per questo motivo, hanno un ruolo importante da svolgere nel garantire la conformità, proteggere ed educare i propri utenti.
In assenza di un solido quadro normativo, è fondamentale che gli scambi adottino rigorose misure di sicurezza, mantengano la trasparenza e utilizzino programmi educativi per proteggere i propri utenti. Ciò include garantire la privacy delle transazioni, salvaguardare le risorse degli utenti e adottare misure per prevenire le frodi.
È tempo di un ripensamento normativo
Il potenziale delle criptovalute è immenso. La natura decentralizzata può portare alla democratizzazione finanziaria. Può dare alle persone che il sistema finanziario convenzionale ha accesso ai servizi finanziari tradizionalmente poco servito. Inoltre, le criptovalute offrono un livello di privacy e sicurezza che i sistemi bancari tradizionali spesso non sono in grado di fornire.
Questo potenziale è raggiungibile solo se esiste il giusto quadro normativo. Con il suo attuale mandato e approccio, la SEC sembra inadatta a regolamentare questa nuova classe di attività. Le criptovalute hanno bisogno di un regolatore che ne comprenda l'unicità e sia abbastanza flessibile da adattarsi alla loro natura in rapida evoluzione.
In effetti, richiede una profonda comprensione della tecnologia , una visione per il futuro e l'agilità per tenere il passo con il rapido ritmo dell'innovazione.
L'appello non è per una minore regolamentazione, ma per una regolamentazione intelligente. Uno che fornisce chiarezza e fiducia sia agli investitori che agli innovatori incoraggia la crescita piuttosto che soffocarla e comprende e rispetta veramente la natura unica delle criptovalute. Ciò, a sua volta, richiede un ripensamento normativo e non c'è tempo da perdere. Il futuro della finanza è già qui.
Il post The US Securities and Exchange Commission Is Unfit to Regulate Crypto è apparso per la prima volta su BeInCrypto .