La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rinviato la decisione sulla proposta di Bitwise di convertire il suo fondo indicizzato sulle criptovalute in un exchange-traded fund. Ha fissato una nuova scadenza del 3 marzo 2025, entro la quale approverà, rifiuterà o avvierà ulteriori procedimenti per rivedere la richiesta.
Nell'annuncio si legge: "La Commissione ritiene opportuno designare un periodo più lungo entro il quale agire sulla modifica delle regole proposta in modo da avere tempo sufficiente per considerare la modifica delle regole proposta e le questioni ivi sollevate".
A quanto pare, questa azione è consentita poiché la Commissione ha l'autorità di estendere la propria revisione. Ciò al fine di garantire una valutazione approfondita delle potenziali ripercussioni dell'approvazione di un simile prodotto ai sensi del Securities Exchange Act.
Inoltre, il documento ha rivelato che NYSE Arca ha inizialmente presentato la domanda alla SEC il 15 novembre 2024. La SEC ha pubblicato la proposta di modifica delle regole nel Federal Register il 2 dicembre. Ciò ha dato il via a un periodo di commenti pubblici.
Aggiornamento: come previsto, la SEC ha rinviato/ritardato la decisione sulla richiesta di @BitwiseInvest di convertire il Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in un ETF. La scadenza finale è a fine luglio pic.twitter.com/wRzaROBNqy
— James Seyffart (@JSeyff) 14 gennaio 2025
Secondo l’analista di Bloomberg ETF James Seyffart, questa non è stata una sorpresa. Ha dichiarato: "Come previsto, la SEC ha rinviato/ritardato la decisione sulla richiesta di Bitwise Invest di convertire il Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) in un ETF."
Iniziativa bit a bit e ragionamento SEC
Il 10 Crypto Index Fund di Bitwise, attualmente valutato a 1,4 miliardi di dollari, è negoziato sul miglior mercato OTCQX. Istituito nel 2017, il fondo monitora la performance dei dieci principali asset crittografici per capitalizzazione di mercato, tra cui Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP.
Il Bitwise 10 Crypto Index Fund è stato lanciato con il 75,14% di Bitcoin e il 16,42% di Ether come maggior parte delle sue attività. Ha fornito esposizione ad asset digitali, tra cui Solana (SOL), XRP, Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Polkadot (DOT) e Uniswap (UNI).
Hunter Horsley, CEO di Bitwise, ha sottolineato i vantaggi della conversione del fondo in un ETF. Ha citato una maggiore efficienza, una maggiore protezione degli investitori e un più stretto allineamento con il valore patrimoniale netto (NAV).
D'altro canto, la decisione della SEC di rinviare è coerente con la sua posizione cauta nei confronti dei prodotti di investimento legati alle criptovalute.
Apparentemente, la Commissione è impegnata a comprendere le implicazioni generali dell’introduzione di un ETF su un ampio indice crittografico. Tuttavia, come indicato nel documento, non sono stati ricevuti commenti pubblici sulla modifica delle regole proposta.
Inoltre, la SEC ha precedentemente espresso preoccupazioni in merito alla manipolazione del mercato, alla liquidità e alla protezione degli investitori nel contesto degli ETF crittografici. Estendendo il periodo di revisione, la Commissione intende risolvere queste questioni in modo approfondito prima di prendere una decisione definitiva.
Tuttavia, il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, ha sottolineato il ruolo pionieristico del fondo nell'offrire un'esposizione basata su indici al settore delle criptovalute. Hougan ha dichiarato: "Fin dal suo inizio, BITW ha mirato a offrire agli investitori un'esposizione diversificata al potenziale innovativo dei mercati delle criptovalute".
Nel frattempo, gli ETF spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti hanno registrato enormi deflussi pari a 1,2 miliardi di dollari negli ultimi quattro giorni. I 12 ETF spot hanno perso un totale di 209,82 milioni di dollari in asset, con il fondo IBIT di BlackRock che ha perso di più con 219,48 milioni di dollari.
Si tratta del secondo flusso negativo più grande del fondo dal suo lancio un anno fa, dopo solo il deflusso record di 332 milioni di dollari registrato all'inizio di quest'anno. Il BITB di Bitwise è stato il secondo ETF a registrare deflussi, con 8,93 milioni di dollari in uscita dal fondo.
Impatto del ritardo della SEC su Bitwise
Secondo James Seyffart, la SEC probabilmente rimanderà la richiesta comparabile di Grayscale di convertire il suo fondo di criptovaluta mista in un ETF alla sua prossima scadenza, prevista per il 2 febbraio.
La SEC ha inoltre rinviato la sua decisione di novembre sull'eventuale autorizzazione delle opzioni sugli ETF spot su Ethereum di Bitwise e Grayscale. Tuttavia, dopo un ritardo iniziale, a dicembre ha approvato i primi ETF combinati Bitcoin ed Ethereum di Hashdex e Franklin Templeton. Nel mese di ottobre, Bitwise ha anche presentato una richiesta per un ETF XRP.
Inoltre, allo stesso tempo, Osprey Funds ha dichiarato la propria intenzione di presentare una dichiarazione di registrazione alla SEC per convertire il suo Osprey Bitcoin Trust in un ETF il più rapidamente possibile.
In particolare, nell'agosto dello scorso anno, Osprey Funds ha stipulato un accordo con Bitwise Asset Management per acquisire tutte le attività del fondo OBTC tramite il suo ETF Bitcoin spot.
Tuttavia, Osprey Funds ha rescisso l'accordo di acquisto e contribuzione degli asset in un comunicato stampa separato emesso martedì contemporaneamente. Questa decisione è stata presa perché le parti non avevano ricevuto tutte le approvazioni normative entro il 31 dicembre.
La società ha dichiarato: "Osprey intende successivamente fornire ai propri investitori un aggiornamento sulle sue alternative strategiche per OBTC in futuro".
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