La corsa rialzista di Bitcoin (BTC) per raggiungere i 100.000 dollari dopo le elezioni presidenziali statunitensi ha entusiasmato l'industria delle criptovalute. Tuttavia, ha anche segnalato il rischio di liquidazione per alcune aziende pro-BTC. Si prevede che MicroStrategy (MSTR), che ha deciso di puntare pesantemente sulla più grande criptovaluta, debba affrontare un pericolo simile.
Michael Saylor, ex CEO di MicroStrategy, ha annunciato che la scorsa settimana le operazioni di tesoreria della società hanno prodotto un rendimento in BTC di circa il 12,3%. Ha aggiunto che l'azienda è riuscita a fornire ai suoi azionisti un beneficio netto di 40.738 BTC. Ciò avviene quando il prezzo di Bitcoin è aumentato del 35% negli ultimi 30 giorni, attestandosi intorno ai 96.000 dollari.
L'audace scommessa Bitcoin di MicroStrategy
L'analista crittografico Willy Woo ha evidenziato i potenziali rischi per la strategia Bitcoin di MicroStrategy nel suo ultimo post . Si è concentrato sul debito convertibile della società. Ha suggerito che se i detentori del debito non si convertono in azioni prima della scadenza, costringerà MSTR a vendere i suoi Bitcoin per rimborsare i detentori del debito.
Woo ha affermato che ciò potrebbe accadere se il prezzo delle azioni di MicroStrategy non aumentasse più del 40%, e anche questo in un periodo compreso tra 5 e 7 anni. Tuttavia, varierà in base a ciascuna obbligazione. L'analista implica che la correlazione MSTR con BTC deve fallire o che BTC deve fallire.
Woo aveva avvertito che i concorrenti che stanno cercando di imitare MicroStrategy potrebbero erodere il suo premio sul valore patrimoniale netto. Altri rischi includono potenziali restrizioni imposte dalla SEC sugli acquisti di Bitcoin e persino la confisca dei beni crittografici da parte del governo statunitense.
Ciò avviene quando il consulente per gli investimenti Gary Black afferma che le azioni di MSTR sono sopravvalutate del 73%, stimando il valore equo a $ 105. Il prezzo delle azioni di MicroStrategy è aumentato di un enorme 668% nell'ultimo anno, è stato scambiato a un prezzo medio di $ 388,84 nell'ultima sessione.
La recente corsa al rialzo di Bitcoin ha stimolato tutti i mercati correlati. Il prezzo di BTC è attivo e funzionante del 126% su base annua (YTD). Ha poi raggiunto un nuovo massimo storico (ATH) di oltre $ 99.600 il 23 novembre 2024. Al momento della stesura di questo articolo, la criptovaluta più grande viene scambiata a un prezzo medio di $ 95.700. La sua capitalizzazione di mercato cumulativa si sta ora avvicinando alla soglia dei 2 trilioni di dollari.
È una trappola del debito?
L'azienda fornitrice di software applicativo aveva deciso di legare le sue fortune con la più grande criptovaluta, ma questa mossa può rivelarsi un carico di debito. Secondo i documenti dell’ultimo trimestre, l’azienda ha riportato un debito di 4,56 miliardi di dollari. Recentemente ha completato l’emissione di altri 3 miliardi di dollari in titoli senior convertibili con scadenza nel 2029 a un tasso di interesse dello 0%, che ora porta il suo debito totale a oltre 7,56 miliardi di dollari.
Il “Piano 21/21” di MicroStrategy è un audace esperimento di finanza aziendale in cui raccogliere 42 miliardi di dollari per acquisire 500.000 BTC sembra molto ambizioso. Non stanno solo comprando Bitcoin, stanno raddoppiando il suo futuro come asset di tesoreria aziendale.
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