La scadenza delle opzioni di gennaio è passata con una volatilità ridotta, dopo una settimana di prezzi Bitcoin (BTC) relativamente stagnanti. L'evento di scadenza delle opzioni riflette la performance deludente del mercato dopo l'insediamento di Donald Trump.
L'evento di scadenza settimanale e mensile combinato delle opzioni per Bitcoin (BTC) ha creato aspettative per una settimana volatile, ma si è concluso con un prezzo relativamente contenuto. L'evento di venerdì ha portato alla scadenza di 80.000 opzioni BTC con un dolore massimo a 98.000 dollari. Tuttavia, il prezzo target delle opzioni non ha portato a manipolazioni del mercato o oscillazioni di prezzo più significative al di sotto dei 100.000 dollari.
Un totale di opzioni BTC da 8,38 miliardi di dollari sono scadute venerdì, di cui 1,96 miliardi di dollari per Ethereum (ETH). L'evento mensile segue settimane di grandi aspettative, soprattutto dopo l'insediamento di Donald Trump. Le speranze in un messaggio crittografico più chiaro non si sono concretizzate, poiché Trump è rimasto relativamente cauto riguardo all'adozione di BTC come asset di riserva.
Il primo mese del 2025 è stato più moderato, con un piccolo guadagno relativo per BTC e una perdita netta per ETH. L'effetto dell'elezione di Donald Trump e delle politiche previste ha influenzato BTC già per tre mesi, rallentando quando si è arrivati alla settimana di scadenza delle opzioni.
L'evento di gennaio è relativamente moderato dopo la scadenza mensile, trimestrale e annuale di dicembre. Il mercato ora punta all’accumulo di opzioni di marzo per la prima scadenza trimestrale del 2025. L’attenzione si sposta sulle opzioni di marzo, che hanno un valore nozionale di 10,43 miliardi di dollari . BTC sta ora accumulando opzioni call , a partire da $ 110.000 e con il massimo accumulo a $ 120.000.
BTC ha registrato guadagni netti a gennaio, ancora guidato dall'avidità del trading
BTC si avvia verso la chiusura del mese con un guadagno netto dell'11,65%. L'ETH è arretrato netto del 2,65%, con un peggioramento del sentiment. L'indice di volatilità del Bitcoin rimane relativamente basso all'1,89%, in leggero aumento nell'ultima settimana. La scadenza di questa settimana è la più grande per gennaio su Deribit ed è arrivata con numerosi avvertimenti sull'azione dei prezzi prima dell'evento.
Dopo la scadenza delle opzioni, BTC è stato scambiato a 104.087 dollari, con una piccola perdita giornaliera e una dominance del 55,9%. I volumi degli scambi sono stati contenuti a 36 miliardi di dollari, in calo del 50% rispetto ad alcuni dei movimenti di prezzo più importanti dell’ultimo mese.
Nonostante il trading relativamente lento, il comportamento dei trader indica "avidità", poiché l'indice Fear and Greed è rimasto vicino a 76 punti.
I trader di derivati BTC ricostruiscono le posizioni
Dopo i recenti eventi di shakedown, i trader con leva finanziaria su BTC hanno ricostruito le loro posizioni. Dopo la scadenza delle opzioni, BTC dovrà affrontare la pressione della volatilità derivante dalla possibilità di attaccare operazioni con leva breve e lunga.
La posizione di prezzo più immediata è a 103.768,71 dollari, con oltre 39 milioni di dollari di liquidità. Alcune delle posizioni corte più liquide sono comprese tra $ 106.000 e $ 107.000, consentendo un rapido aumento dei prezzi a quel livello.
L'open interest di BTC si è stabilizzato intorno ai 30 miliardi di dollari sui principali scambi centralizzati, con il 55% contro il 44% di posizioni long-short. Quando BTC si sarà stabilizzato sopra i 100.000 dollari, il movimento laterale potrebbe ripresentarsi, interrotto da movimenti verso livelli di prezzo dove sono possibili liquidazioni.
Allo stesso tempo, gli acquirenti spot continuano ad accumularsi, con uno spostamento tra le balene più vecchie e nuove accumulazioni. BTC si sposta verso portafogli con un accumulo di $ 1.000, mentre quasi il 75% di tutti i portafogli BTC contiene quantità di "polvere" di BTC.
BTC ricostruisce le aspettative di un nuovo massimo storico
Nonostante il trading moderato a breve termine, BTC rimane più resiliente rispetto a ETH e altcoin. Il prossimo mese estende le aspettative di un primo trimestre tradizionalmente forte, con aspettative rialziste di $ 120.000.
La mancanza di una direzione chiara, tuttavia, sta creando un leggero sentimento ribassista sia per i trader al dettaglio che per gli smart money. I trader rimangono cauti, poiché si prevede che i prossimi mesi porteranno al picco del mercato rialzista, con il potenziale per un’inversione.
La moneta principale sta ora costruendo la propria narrativa, nonostante le aspettative di un rally delle altcoin nel primo trimestre. ETH e altcoin dipendono dagli afflussi di stablecoin, non vedendo più un rollover di investimenti da BTC.
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