Secondo le informazioni condivise dalla banca centrale durante un evento tenutosi a Mumbai martedì, la Reserve Bank of India avvierà mercoledì un progetto pilota sui certificati di deposito tokenizzati.
Il piano è quello di utilizzare il segmento all'ingrosso della sua valuta digitale della banca centrale (CBDC) per emettere e regolare questi strumenti.
Il direttore generale Suvendu Pati ha confermato che la RBI sta lavorando con "alcune banche" al progetto e ha spiegato che l'obiettivo è quello di esplorare in che modo i token crittografici basati su blockchain possano semplificare le operazioni tradizionali del mercato monetario.
Pati ha affermato: "Dal punto di vista normativo per la tokenizzazione di un asset sottostante, riteniamo che sia necessario stabilire integrità e applicabilità". Ha aggiunto che, sebbene il processo comporti un certo livello di rischio, tali rischi "sono gestibili e possono essere affrontati attraverso misure di sicurezza normative".
Pati ha inoltre rivelato che la banca centrale intende estendere questo esperimento ad altri strumenti del mercato monetario, come i commercial paper, nell'ambito della sua più ampia iniziativa digitale.
L'obiettivo è semplice: costruire un sistema finanziario più veloce, più sicuro e più economico, basato su asset tokenizzati che possono essere scambiati in un ambiente rigidamente regolamentato in India.
La RBI va avanti mentre l'economia indiana supera le previsioni
Il progetto pilota atterra subito dopo che l'India ha registrato un tasso di crescita economica superiore alle aspettative, pari al 7,8%, per il trimestre conclusosi a giugno. L'incremento è stato trainato da settori quali manifatturiero, edilizia e servizi, cresciuti rispettivamente del 7,7%, 7,6% e 9,3%.
Questa performance ha superato l'espansione del 6,7% prevista dagli economisti in un sondaggio Reuters. Ma nonostante i dati positivi, gli analisti avvertono che sotto la superficie si intravedono segnali di rallentamento.
Il PIL nominale, che non tiene conto né dell'inflazione né della deflazione, è sceso all'8,8% da aprile a giugno, rispetto al 10,8% del trimestre precedente.
Anubhuti Sahay, responsabile della ricerca economica indiana presso Standard Chartered, ha affermato : "La crescita del PIL nominale è inferiore rispetto ai trimestri precedenti, ma poiché il deflatore è così debole, il PIL reale appare estremamente forte". Il deflatore, ha spiegato, riflette il modo in cui l'inflazione influisce sulla produzione totale.
Nonostante queste sfumature, Sahay ha sottolineato che gli utili del settore manifatturiero delle imprese sono rimasti solidi, mantenendo intatto lo slancio. La combinazione di un'economia reale resiliente e della continua innovazione digitale della RBI dipinge il quadro di un Paese che sta mettendo alla prova sia la propria infrastruttura finanziaria che i propri limiti di crescita.
Il nuovo progetto pilota si colloca esattamente all'interno di questo esperimento, unendo strumenti finanziari tradizionali con token supportati da blockchain per vedere cosa succede quando i due mondi si incontrano.
L'India spinge più a fondo verso l'inclusione finanziaria
Allo stesso tempo, l'India sta attraversando una profonda trasformazione nella finanza personale. Il Paese sta cercando di convertire milioni di persone a basso reddito in investitori in borsa, spingendo chi ha sempre fatto affidamento su denaro contante e oro verso il mondo azionario.
L'iniziativa si basa su piani di fondi comuni di investimento di piccole dimensioni che partono da un minimo di 250 rupie (3 dollari) al mese. Se questo sforzo avrà successo, l'industria indiana dei fondi comuni di investimento, che vale 880 miliardi di dollari, potrebbe sbloccare una fetta dei risparmi delle famiglie sufficiente ad alimentare 9,5 trilioni di dollari di nuovi afflussi in attività finanziarie nel prossimo decennio, una previsione condivisa da Goldman Sachs.
Il programma è iniziato a febbraio ed è sostenuto dall'autorità di regolamentazione dei titoli azionari indiana. Si rivolge ai piccoli risparmiatori delle aree rurali, consentendo investimenti troppo piccoli per interessare i fondi tradizionali. Gli effetti sono già visibili.
I fondi azionari hanno registrato 54 mesi consecutivi di afflussi netti fino ad agosto, con piani azionari mensili che hanno registrato una media di 3 miliardi di dollari in nuovi contributi da aprile, secondo i dati dell'Associazione dei fondi comuni di investimento in India.
I dati di Bloomberg mostrano che questi afflussi record hanno realmente contribuito a stabilizzare i mercati locali rispetto ai deflussi esteri record di quest'anno e hanno mantenuto l'indice NSE Nifty 50 ben al di sopra dei minimi registrati durante la pandemia, nonostante gli investitori globali siano diventati cauti.
Ora l'iniziativa si sta espandendo ulteriormente, poiché l'Associazione dei Fondi Comuni di Investimento in India (AMFI) prevede di collaborare con India Post per formare circa 20.000 dipendenti postali nel primo anno di attività. La loro missione: vendere questi piani di piccole dimensioni nei villaggi che ancora non hanno accesso ai prodotti finanziari di base.
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