Il CEO di Medici, Edward Boyle, ha espresso preoccupazione per la scarsa liquidità di Bitcoin (BTC) nei principali scambi di criptovalute spot come Binance e Coinbase.
Boyle ritiene che ciò potrebbe rappresentare una sfida per i fornitori di Exchange Traded Funds (ETF) di Bitcoin, soprattutto quando verranno lanciati negli Stati Uniti nelle prossime settimane, previa approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC).
Liquidità Bitcoin sugli scambi spot bassa dopo il crollo di FTX
In un post del 12 dicembre, Boyle cita i dati di Kaiko che mostrano che generalmente ci sono solo 200 milioni di dollari in volume di scambi di Bitcoin entro l'1% del prezzo spot. Di conseguenza, questi dati significano che se un grande acquirente o venditore desidera eseguire un’operazione significativa, potrebbe avere un impatto sui prezzi del Bitcoin.
Tuttavia, per coloro che desiderano liquidare o acquistare “qualche milione di Bitcoin”, la liquidità attuale lo assorbirebbe immediatamente.
Osservando i dati sulla liquidità esistenti di Kaiko, il CEO sembra suggerire che il crollo di FTX, una volta un importante scambio valutato oltre 20 miliardi di dollari al suo apice, ha gravemente esacerbato il problema di liquidità. Il fallimento di FTX ha significato l’uscita di quello che una volta era uno dei maggiori market maker nel settore delle criptovalute.
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Di conseguenza, il loro crollo ha comportato il ritiro di maggiore liquidità. Anche le criptovalute in caduta libera, in particolare Solana (SOL), in seguito alla notizia del fallimento di FTX, hanno costretto i giocatori a uscire dal mercato a causa dell'insorgere di paura, incertezza e dubbio (FUD).
Sarà questa una sfida per i fornitori di ETF BTC come BlackRock?
Considerando questi fattori, Boyle ritiene che gli ETF spot su Bitcoin, tra cui BlackRock, Fidelity e VanEck, ad esempio, potrebbero avere difficoltà ad acquistare Bitcoin senza incidere in modo significativo sul prezzo tramite gli scambi spot, incluso Coinbase . Più fornitori, attraverso i loro partner, dovranno acquistare Bitcoin di nascosto sugli scambi di criptovalute, probabilmente rallenteranno l’adozione degli ETF spot.
Allo stesso tempo, poiché viene impiegato più tempo per l’acquisto, i fornitori spot di ETF Bitcoin dovrebbero probabilmente incassare più commissioni.
Anche così, mentre i fornitori di ETF spot su Bitcoin potrebbero avere difficoltà a mettere le mani su un BTC, l’approvazione di questi derivati complessi migliorerebbe gradualmente la liquidità complessiva nel mercato spot di Bitcoin fino ai livelli pre-crollo di FTX o superiori.
Questo perché gli ETF potrebbero attrarre nuovi investitori istituzionali sul mercato, aumentando il volume complessivo degli scambi e riducendo l’impatto delle singole operazioni.
Finora, Bitcoin è fermo sopra i 43.000 dollari e in un trend rialzista. Gli ottimisti si aspettano che la moneta superi facilmente i 45.000 dollari e persino i 69.000 dollari nelle prossime sessioni, catalizzate dalla SEC che autorizza il primo ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti