I funzionari della Federal Reserve sembrano essere perplessi riguardo all'attuale situazione dell'inflazione negli Stati Uniti, secondo Julian Howard, direttore principale degli investimenti per le soluzioni multi-asset presso GAM. I commenti di Howard arrivano mentre i politici invitano alla pazienza riguardo ai tagli dei tassi di interesse.
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I politici sostengono che l’inflazione non è diminuita quanto previsto e rimane troppo elevata perché la Fed possa allentare la politica monetaria. Questa incertezza si riflette nella posizione generale sui tassi di interesse, con molti funzionari, tra cui il governatore della Fed Christopher Waller, che sottolineano la necessità di maggiori dati prima di sostenere i tagli dei tassi.
La Federal Reserve è paziente
Nelle ultime settimane, c’è stato un coro di inviti alla cautela da parte dei funzionari della Fed. Le dichiarazioni di Waller di martedì riguardavano la necessità di importanti miglioramenti nei dati sull'inflazione prima di qualsiasi allentamento della politica monetaria. Intervenendo su Squawk Box Europe della CNBC, Julian Howard ha dichiarato :
Penso che il messaggio che sta arrivando è che non hanno idea di cosa sta succedendo.
Nel frattempo, la presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ritiene che i dati siano contrastanti e che la pazienza sia importante. Ora crede che ci vorrà più tempo di quanto pensasse per tagliare i tassi. Il politico ha aggiunto che l’economia statunitense si trova in un periodo in cui la pazienza conta davvero.
La Fed accusata di discredibilità
Il presidente della Federal Reserve Powell ha dichiarato che avrà bisogno di vedere ancora diversi mesi di dati positivi sull’inflazione prima di sentirsi a proprio agio nel sostenere un cambiamento verso un allentamento della politica monetaria, presupponendo che non vi sia un indebolimento significativo del mercato del lavoro.
Tuttavia, Howard ha criticato la Fed per i suoi messaggi poco chiari sulle aspettative e sulle ragioni alla base dell’inflazione persistente. Ha menzionato che l’inflazione è notoriamente difficile da prevedere e ha suggerito che la Fed non capisce cosa sta succedendo. Ha anche sottolineato un problema di credibilità all’interno della banca centrale.
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Inizialmente i politici avevano suggerito che l’inflazione sarebbe stata contenuta quando avesse iniziato a salire, ma poi il tasso è aumentato. Howard ha sottolineato che le previsioni della Fed sono state sbagliate. Ha aggiunto che pensano che l'inflazione stia scendendo, ma non abbastanza velocemente.
L’inflazione statunitense resta nota
I dati pubblicati all’inizio di questo mese hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo statunitense si è attestato al 3,4% per aprile su base annua, in leggero calo rispetto al 3,5% di marzo e molto al di sotto del 9,1% registrato a giugno 2022, quando il ciclo di inflazione ha raggiunto il picco. Nonostante ciò, la cifra rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed.
Nel frattempo, i rivenditori statunitensi stanno adeguando le proprie strategie in risposta alla stanchezza dei consumatori dopo tre anni di elevata inflazione. I prezzi stanno scendendo per migliaia di articoli su Target e Walmart. Target ha annunciato l'intenzione di abbassare i prezzi per 5.000 articoli, dal latte agli asciugamani di carta, per rimanere competitivi quest'estate. Allo stesso modo, Walmart ha ridotto i prezzi su un gran numero di prodotti alimentari. "L'inflazione ha iniziato a scendere, ma poi sembra essersi bloccata intorno al 3,5% e tutti ci stanno provando, stanno lottando per trovare una spiegazione del motivo per cui è rimasta bloccata al 3,5% e penso che sia… questa è la sfida", ha detto Howard. .
Reportage criptopolita di Jai Hamid