La Federal Reserve ha rivelato il suo ritmo per il 2025: solo due tagli dei tassi. In una recente intervista , Mary Daly, presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, ha affermato di essere “molto a suo agio” con la decisione.
L'ultima decisione della Fed di abbassare il tasso dei fondi federali in un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,5% ha coronato tre riduzioni consecutive quest'anno. Ma quei giorni di azione aggressiva? Sopra.
"Ora sento che abbiamo quella fase di ricalibrazione alle spalle", ha detto Daly. "Siamo nella fase successiva: esaminiamo le informazioni in arrivo." In altre parole, la Fed si sta attenendo al suo classico programma: mosse graduali, un occhio all’inflazione e l’altro ai numeri sull’occupazione.
Le valute asiatiche subiscono un duro colpo
La decisione della Fed ha mandato in tilt i mercati globali. Le valute asiatiche, in particolare, hanno risentito del calore. Lo yen giapponese è sceso dello 0,74%, scivolando a 155,94 contro il dollaro, il minimo da un mese. Il won sudcoreano ha inciampato, attestandosi vicino ai livelli visti l’ultima volta nel marzo 2009, mentre la rupia indiana ha aperto nuovi orizzonti precipitando sotto quota 85 rispetto al dollaro.
In Giappone, la Banca del Giappone (BOJ) ha mantenuto il tasso di riferimento stabile allo 0,25%. Ma non tutti erano a bordo. Naoki Tamura, membro del consiglio della BOJ, ha sostenuto un aumento di 25 punti base, avvertendo che lo yen debole potrebbe ostacolare l’inflazione guidata dai salari.
Nel frattempo, la banca centrale cinese sta cambiando rotta. Per la prima volta in 14 anni, la Banca popolare cinese ha annunciato una politica monetaria “moderatamente allentata”. Si tratta di un grande cambiamento rispetto al suo consueto atteggiamento “prudente”. Anche se le mosse della Fed potrebbero non influenzare pesantemente i piani di allentamento di Pechino, lo yuan risente della contrazione.
L’Europa si prepara alle increspature indotte dalla Fed
Anche i mercati europei hanno risentito delle scosse di assestamento. I mercati azionari di tutto il continente sono crollati in seguito all'annuncio della Fed, mentre i movimenti valutari sono stati relativamente modesti. L'euro si è apprezzato dello 0,5% rispetto al dollaro e la sterlina ha guadagnato un leggero 0,1%.
Nel frattempo, il franco svizzero si è rafforzato, con il dollaro che ha perso lo 0,4%. Anche la Banca Centrale Europea (BCE) sta agendo con cautela. Il suo ultimo taglio dei tassi di un quarto di punto è stata la quarta riduzione quest’anno. Questa tendenza accomodante è in linea con le previsioni di inflazione più basse per il 2025.
Dall'altra parte della Manica, la Banca d'Inghilterra (BOE) ha deciso di mantenere i tassi invariati nella sua ultima riunione dell'anno. Ma non è stata una decisione unitaria. I politici della BOE hanno mostrato una divisione sorprendente, con dibattiti accesi sul ritmo e sui tempi dei tagli futuri. I mercati stanno già scontando riduzioni di circa 50 punti base nel 2025.
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