La dichiarazione del presidente della Fed Jerome Powell, secondo cui un taglio dei tassi di interesse a dicembre è "lontano" dall'essere certo, ha scosso i mercati finanziari. L'indice del dollaro statunitense (DXY) ha raggiunto il livello più alto da agosto. Nel frattempo, le principali criptovalute hanno subito ribassi nonostante l'ultimo taglio dei tassi da parte della Fed.
Questa reazione, descritta dagli analisti come un "taglio aggressivo", suggerisce che la Fed mira a moderare le aspettative di un ulteriore allentamento monetario. Le diverse mosse tra le diverse classi di attività evidenziano l'incertezza sulle prospettive economiche alla fine di ottobre 2025.
Comprendere il fenomeno dei tagli aggressivi dei tassi da parte della Fed
Il 29 ottobre, BeInCrypto ha riferito che la banca centrale ha abbassato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base . Inoltre, la Fed ha rivelato che porrà fine al quantitative tightening (QT) il 1° dicembre, un importante segnale rialzista per i mercati delle criptovalute.
Nonostante ciò, il sentiment degli investitori è peggiorato anziché migliorare. Secondo gli ultimi dati di BeInCrypto Markets , il mercato delle criptovalute è in calo del 2% nelle ultime 24 ore, con tutte le prime 20 criptovalute in rosso. Bitcoin (BTC) è sceso sotto la soglia dei 110.000 dollari, mentre Ethereum (ETH) ha perso anch'esso la soglia dei 4.000 dollari.
"Le metriche on-chain mostrano un indebolimento della domanda istituzionale. Il Coinbase Premium Gap, che traccia la differenza di prezzo tra Coinbase e altri exchange, è tornato negativo, segnalando un calo dell'attività di acquisto negli Stati Uniti. Storicamente, un premio in calo precede spesso correzioni a breve termine. I trader al dettaglio hanno accolto con favore i titoli macroeconomici, ma i grandi operatori sono rimasti cauti", ha sottolineato un analista.
Allo stesso tempo, ieri il DXY è salito a 99,7 punti , il livello più alto da agosto 2025. Gli analisti tecnici notano che questo potrebbe rappresentare un punto di svolta, con il dollaro che mostra un potenziale passaggio da territorio ribassista a rialzista.
Gli investitori si aspettano in genere che i tassi di interesse più bassi sostengano gli asset più rischiosi. Tuttavia, questa volta, il rafforzamento del dollaro ha esercitato una rinnovata pressione sui mercati delle criptovalute. Le tendenze opposte aggravano le preoccupazioni per l'attuale contesto di mercato.
La ragione di questo cambiamento risiede nel messaggio di accompagnamento. Le dichiarazioni di Powell hanno smorzato le speranze di un ulteriore allentamento immediato. Secondo una dichiarazione ufficiale, ha sottolineato che un'ulteriore riduzione a dicembre è incerta.
"A dicembre c'erano opinioni molto diverse su come procedere. Un'ulteriore riduzione del tasso di riferimento alla riunione di dicembre non è scontata, tutt'altro", ha affermato .
Le probabilità di mercato hanno reagito rapidamente al tono della Fed. Secondo il FedWatch Tool del CME, le probabilità di un taglio dei tassi a dicembre sono scese da oltre il 90% al 70,8%.
Secondo un analista, questo approccio è un tentativo deliberato di orientare il sentiment del mercato. Questa strategia mira a gestire le aspettative di inflazione e a mantenere la flessibilità delle politiche monetarie.
"Un 'taglio aggressivo' non è un paradosso, è una strategia. Si verifica quando vediamo un taglio dei tassi ma anche un ridimensionamento delle aspettative di un allentamento futuro", ha spiegato Milk Road Macro.
Emergono allarmi di recessione in mezzo ai cambiamenti politici
Nel frattempo, diversi analisti mettono in guardia dalle crescenti sfide economiche . Secondo The Kobeissi Letter, circa l'82% della popolazione statunitense vive ora in aree in recessione, il livello più alto registrato dal 2020.
"La percentuale è RADDOPPIATA dall'inizio del 2025. Negli ultimi 20 anni, solo il 2008 e il 2020 hanno visto una quota così ampia del Paese in recessione. Nel frattempo, l'ultima stima della Federal Reserve di Atlanta per la crescita reale del PIL statunitense nel terzo trimestre del 2025 è del +3,9%", si legge nel post .
Inoltre, un altro analista ha osservato che la disoccupazione di lunga durata è salita al 25,7%. Ha spiegato che circa una persona su quattro negli Stati Uniti è senza lavoro da più di 27 settimane.
"L'ultima volta che questo numero ha superato il 25%? Nel 2009. Un anno intero dopo l'inizio della recessione. Sì, proprio quello. È abbastanza chiaro il motivo per cui non credo a un tasso di disoccupazione del 4,35%?", ha dichiarato Amanda Goodall.
Pertanto, il messaggio attento della Fed sembra trovare un equilibrio tra il sostegno alla crescita e la riduzione dei costi di prestito, cercando al contempo di prevenire bolle o un picco nelle aspettative di inflazione qualora si materializzasse una recessione.
Gli operatori rimangono cauti, in attesa di nuovi dati e delle prossime mosse della Fed in vista della riunione di dicembre. L'esito dipenderà dall'andamento di crescita, inflazione e occupazione nelle prossime settimane. In definitiva, man mano che i mercati assimilano la strategia della Fed, la tensione tra le mosse politiche e i messaggi continuerà probabilmente a generare volatilità.
L'articolo La Fed taglia i tassi, ma l'avvertimento di Powell fa crollare il mercato delle criptovalute è apparso per la prima volta su BeInCrypto .