Nonostante la forte resistenza delle banche tradizionali, la Fed sta portando avanti i piani per concedere l'accesso diretto ai suoi sistemi di pagamento agli exchange di criptovalute e alle società di tecnologia finanziaria.
Alla fine del 2025, la Federal Reserve ha suggerito "conti di pagamento" personalizzati su richiesta del governatore Christopher Waller. Consentendo alle società non bancarie qualificate di elaborare i pagamenti direttamente tramite piattaforme governative come FedNow e Fedwire, questi conti semplificati eliminerebbero la necessità di licenze bancarie complete.
Le banche reagiscono alle regole proposte
In base alla proposta, le aziende si troverebbero ad affrontare diversi limiti pensati per proteggere il sistema finanziario. I titolari di conto non potrebbero maturare interessi, non avrebbero accesso a linee di credito di emergenza e dovrebbero mantenere saldi overnight inferiori a 500 milioni di dollari o al 10% del loro patrimonio totale, a seconda di quale sia l'importo inferiore.
Nel dicembre 2025 la Fed ha chiesto il parere del pubblico sul piano, scatenando un acceso dibattito tra gruppi bancari e aziende tecnologiche.
Nel febbraio 2026, le principali banche hanno reagito richiedendo un periodo di attesa di 12 mesi prima di accettare nuovi richiedenti. In una lettera congiunta, il Financial Services Forum, il Bank Policy Institute e la Clearing House Association hanno denunciato un rischio per il sistema finanziario.
Sono preoccupati che concedere l'accesso ai pagamenti ad aziende meno regolamentate possa esporre l' intero sistema finanziario a nuove vulnerabilità, in particolare per le società di criptovalute che emettono token digitali garantiti dal dollaro.
Il governatore Waller ha sottolineato la netta divisione tra le aziende online favorevoli a una minore regolamentazione e le banche che chiedono linee guida più severe. Descrive il nuovo quadro normativo come un approccio di compromesso e intende completarlo entro la fine del 2026, nonostante l' opposizione.
Coinbase guida il supporto per l'accesso diretto
Coinbase, il più grande exchange di criptovalute degli Stati Uniti, è diventato un fervente sostenitore del piano, sostenendo che l'accesso diretto della Fed è essenziale per aggiornare l'infrastruttura di pagamento americana.
La borsa ha affermato che l'accesso diretto alla Fed consentirebbe alle aziende crypto e fintech di attingere alla spina dorsale del sistema finanziario globale senza dover ottenere licenze bancarie complete. Attualmente, la maggior parte delle società di asset digitali deve operare tramite banche partner, aggiungendo costi, ritardi e rischi aggiuntivi alle proprie operazioni.
" Riducendo la dipendenza dalle banche partner assicurate dalla FDIC come intermediari per le funzioni di pagamento principali, il Conto di Pagamento consentirebbe agli istituti titolari di conti di offrire servizi sicuri ed efficienti ai consumatori e alle aziende statunitensi e, allo stesso tempo, ridurrebbe i costi e garantirebbe la capacità dei fornitori di servizi di pagamento emergenti di adattarsi alla crescente domanda", ha scritto Coinbase.
Faryar Shirzad , responsabile senior delle politiche di Coinbase, ha menzionato iniziative simili attualmente in corso nel Regno Unito, in Brasile, in India e nell'UE. Stimolando la concorrenza, riducendo i rischi di regolamento e migliorando l'efficienza dei pagamenti, queste tecnologie hanno aiutato questi paesi a mantenere la propria competitività nel sistema finanziario globale.
Ma l'attuale piano della Fed è stato contestato anche da Coinbase, in quanto eccessivamente restrittivo. L'exchange ha avvertito che i requisiti potrebbero rendere i conti inutilizzabili per attività su larga scala, rendendo il framework potenzialmente "morto sul nascere".
L'exchange ha criticato in particolare i limiti minimi sui saldi overnight e il divieto di generare interessi. Secondo Coinbase, l'elaborazione dei pagamenti comporta principalmente rischi operativi, non rischi di credito o di mercato, che richiedono riserve di capitale in base alle dimensioni dell'azienda.
Coinbase ha anche chiesto agli enti regolatori di consentire la creazione di conti clienti "omnibus", che consentirebbero alle aziende di combinare i fondi degli utenti per processi di regolamento più efficienti.
L'impegno di Coinbase ha attirato l'attenzione dei mercati finanziari. In seguito alla pubblicazione della lettera e agli impressionanti risultati finanziari trimestrali, le azioni della società sono aumentate del 15%. Per le piattaforme di criptovalute, gli investitori intravedono la possibilità di significative riduzioni dei costi e migliori prospettive di crescita.
Nonostante le preoccupazioni relative al riciclaggio di denaro e ad altre attività illecite, gli analisti del settore prevedono che l'accesso diretto della Fed potrebbe ridurre i costi di transazione per i servizi di asset digitali dal 20 al 30 percento.
Il periodo di commento della Fed si è concluso il 6 febbraio 2026. Il verdetto finale definirà i sistemi di pagamento statunitensi, mentre le autorità di regolamentazione cercano di bilanciare stabilità finanziaria e innovazione.
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