Secondo lo strumento di previsione di riferimento della Federal Reserve, l'inflazione di fondo è rimasta ferma al 2,9% ad agosto. I dati, pubblicati venerdì dal Dipartimento del Commercio, chiariscono che la Fed si sta ancora dirigendo verso un altro taglio dei tassi di interesse, probabilmente entro i prossimi mesi.
L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è salito dello 0,3% il mese scorso, portando il tasso di inflazione annuo complessivo al 2,7%. Si tratta di un piccolo aumento rispetto al 2,6% di luglio, mentre il tasso di base, che riduce i prezzi di generi alimentari ed energia, è rimasto pressoché invariato, aumentando dello 0,2% su base mensile e mantenendosi al 2,9% per l'anno.
Ogni numero corrispondeva esattamente alle aspettative di Wall Street , in base alle previsioni del Dow Jones.
La Fed mantiene il percorso di taglio dei tassi nonostante l'inflazione persistente
Anche con un'inflazione ancora superiore all'obiettivo del 2% della Fed, i funzionari non stanno cambiando rotta. La scorsa settimana, i responsabili politici hanno segnalato di aspettarsi altri due tagli dei tassi di un quarto di punto entro la fine dell'anno. Il primo è già avvenuto.
Il Federal Open Market Committee l'ha approvato proprio la scorsa settimana, abbassando il tasso dei fondi federali a un nuovo intervallo obiettivo compreso tra il 4% e il 4,25%. I mercati stanno già scontando un'altra mossa per ottobre, ma un taglio a dicembre è ancora in sospeso.
Mentre l'inflazione si rifiuta di raffreddarsi completamente, anche i dati su spesa e reddito mostrano segnali di rafforzamento. Il reddito personale è balzato dello 0,4% ad agosto, mentre la spesa al consumo è aumentata ancora più rapidamente, allo 0,6%. Entrambi i dati hanno superato le stime di 0,1 punti percentuali, a dimostrazione del fatto che gli americani continuano a spendere soldi, nonostante i prezzi più alti.
I dati riportano l'attenzione anche sui dazi di Donald Trump. Nonostante i timori iniziali, non hanno fatto molto per far salire i prezzi. Molte aziende hanno fatto incetta di beni prima che i dazi entrassero in vigore, mentre altre si sono limitate ad assorbirne i costi. Ha funzionato. I prezzi al consumo non sono aumentati come si pensava.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, e altri funzionari non si preoccupano molto dei dazi. "Probabilmente si tratta solo di un aumento dei prezzi una tantum", ha detto Powell. Ma alcuni membri della Fed non ci credono ancora. Alcuni temono che non ci sia più molto margine per continuare a tagliare i tassi senza correre rischi reali.
Tuttavia, i consumatori sembrano stare bene. Nonostante i dazi in vigore, le persone continuano a spendere normalmente. L'aumento dei redditi sta aiutando. Questo probabilmente fornisce alla Fed una certa copertura per mantenere la rotta attuale.
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