Il prezzo del Bitcoin rimane sotto pressione, in calo di circa l'1,2% nelle ultime 24 ore e scambiato vicino ai 66.000 dollari al momento della stampa. Sebbene continuino a manifestarsi rimbalzi a breve termine, la struttura più ampia appare ancora debole.
Ora, anche le principali istituzioni stanno diventando caute nelle loro previsioni sul prezzo di Bitcoin. Nuovi segnali on-chain e investitori a lungo termine suggeriscono che il rischio di ribasso non è ancora terminato.
L'avvertimento di Standard Chartered corrisponde ai deboli flussi di ETF e istituzionali
Standard Chartered ha recentemente ribadito che Bitcoin potrebbe ancora scendere verso i 50.000 dollari prima di una ripresa sostenuta. La banca ha indicato l'indebolimento della domanda di ETF e la diminuzione della partecipazione istituzionale come rischi chiave. Confrontando questa opinione con gli attuali dati di mercato, risulta perfettamente coerente.
Sul grafico dei prezzi, Bitcoin ha rotto una struttura a bandiera ribassista . Una bandiera ribassista si forma quando i prezzi si consolidano dopo un forte calo e poi riprendono il trend ribassista. Questo pattern suggerisce che la pressione di vendita rimane dominante, anche quando si verificano rimbalzi a breve termine.
Allo stesso tempo, gli indicatori di flusso istituzionale si stanno indebolendo. Il Chaikin Money Flow, o CMF, che monitora l'ingresso o l'uscita di grandi capitali dal mercato, è diminuito drasticamente. Il CMF appare ora più debole rispetto alla correzione di gennaio-aprile 2025, quando Bitcoin perse circa il 31%.
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Questa volta, il calo è più netto. Bitcoin è già sceso di quasi il 38% dal suo picco e il CMF è sceso più rapidamente rispetto all'inizio del 2025. Ciò conferma che gli acquisti istituzionali non stanno ancora tornando. Senza afflussi sostenuti da parte di grandi investitori, i rally faticano a reggere.
Vale la pena notare che durante la fase aprile-ottobre 2025, quando BTC ha raggiunto il picco, ci sono stati solo pochi casi in cui il CMF è sceso sotto la linea dello zero, e anche di poco. Ma ora, il calo del CMF sembra molto più preoccupante.
Ecco perché la cautela di Standard Chartered è sensata. La ripartizione nel grafico e i deboli flussi legati agli ETF raccontano la stessa storia. Ma la debolezza istituzionale non è l'unica preoccupazione.
I profitti on-chain e i detentori a lungo termine indicano ancora un ulteriore ribasso
Oltre agli ETF, i dati on-chain mostrano che la fiducia degli investitori resta fragile.
Un indicatore chiave è il profitto e la perdita netti non realizzati, o NUPL. Il NUPL misura l'ammontare dei profitti e delle perdite accumulati dai possessori di criptovalute, confrontando i prezzi correnti con quelli dell'ultima transazione effettuata.
Durante il rimbalzo di aprile 2024, il NUPL si attestava vicino a 0,42. Questo indice evidenziava profitti non realizzati minimi e sosteneva la ripresa. Oggi, il NUPL è sceso notevolmente. Era sceso a circa 0,11 all'inizio di febbraio e ora si avvicina a 0,17. Ciò significa che la maggior parte dei profitti residui del ciclo rialzista è già stata azzerata. Ma questo non conferma un minimo se si considera il quadro generale.
La storia dimostra che il NUPL può scendere ulteriormente. A marzo 2023, il NUPL è sceso a quasi 0,02, quando Bitcoin si aggirava intorno ai 20.000 dollari. Ciò ha segnato una profonda capitolazione prima dell'inizio del successivo grande rally. Rispetto a quel periodo, gli attuali livelli del NUPL rimangono relativamente elevati. Ciò suggerisce che il mercato potrebbe non essere ancora completamente esaurito.
Il comportamento dei detentori a lungo termine supporta questa tesi. I detentori di BTC a lungo termine sono portafogli che detengono Bitcoin da più di un anno. Questi investitori di solito accumulano durante i minimi principali e contribuiscono a stabilizzare i prezzi.
Al momento, sono ancora venditori netti. All'inizio di febbraio 2025, i detentori di titoli a lungo termine hanno ridotto le proprie posizioni di oltre 170.000 BTC. Al picco delle recenti vendite, a febbraio 2026, i deflussi hanno raggiunto quasi 245.000 BTC. Si tratta di una distribuzione più pesante rispetto alla correzione di gennaio-aprile 2025.
All'epoca, la domanda da parte dei detentori di titoli a lungo termine aveva già iniziato a riprendersi prima del rimbalzo dei prezzi. Oggi, questa ripresa non si è ancora manifestata. In parole povere, gli istituti sono cauti, i profitti si stanno riducendo e i detentori di titoli a lungo termine non sono ancora intervenuti. Questa combinazione rende improbabile un forte rimbalzo nel breve termine.
Perché la zona $ 53.000-$ 48.000 è ancora importante nel grafico del prezzo di Bitcoin
Con i dati fondamentali e on-chain allineati al ribasso, i livelli del prezzo di Bitcoin diventano ora critici.
L'attuale proiezione della bandiera ribassista punta verso un'ampia zona di supporto tra $ 53.200 e $ 48.300. Questo intervallo si allinea con i livelli chiave di ritracciamento di Fibonacci.
Il punto medio di questa zona si trova vicino ai 50.000 dollari, che rimane un livello psicologico importante. I numeri tondi spesso attraggono forti attività di acquisto e vendita, diventando magneti naturali durante le correzioni. Ecco perché la previsione di Standard Chartered sui 50.000 dollari si adatta alla struttura tecnica. Non è un obiettivo arbitrario. Si trova direttamente all'interno della banda di supporto principale.
Se la pressione di vendita dovesse continuare e i flussi degli ETF rimanessero deboli, Bitcoin potrebbe testare questa regione nei prossimi mesi. In uno scenario di maggiore avversione al rischio, il ribasso potrebbe persino estendersi verso i 42.400 dollari, in linea con le proiezioni di rottura a lungo termine e il supporto storico.
Affinché questa previsione ribassista sul prezzo di Bitcoin rallenti, BTC dovrebbe riconquistare e mantenersi sopra la zona dei 72.100 dollari con volumi consistenti e nuovi afflussi istituzionali. Ciò segnalerebbe che la domanda è tornata e che la bandiera ribassista è caduta. Finora, non ci sono prove di ciò.
L'articolo La cauta previsione di Standard Chartered sul prezzo del Bitcoin ha senso: perché 50.000 $ sono ancora una buona idea è apparso per la prima volta su BeInCrypto .