PYUSD, la stablecoin sostenuta dal dollaro di PayPal, ha perso il 40% della sua capitalizzazione di mercato rispetto al suo massimo di agosto. I dati suggeriscono che questo livello elevato si è verificato solo a causa degli incentivi finanziari ad alto rendimento di Kamino Finance e altri.
Con la diminuzione di questi incentivi, la crescita estiva del PYUSD è evaporata quasi completamente.
Ascesa e caduta del PYUSD
La stablecoin PYUSD di PayPal, legata al dollaro, sta subendo un drastico calo della capitalizzazione di mercato. PYUSD è stato lanciato per la prima volta nell'agosto 2023 e PayPal si è affrettato a dichiararlo completamente supportato da fiat. Tuttavia, inizialmente la stablecoin non è riuscita a ottenere un’adozione significativa , registrando solo una crescita costante ma scarsa dell’offerta.
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Tuttavia, quest’estate, PYUSD ha visto una nuova ondata di successi molto più grandi. La sua capitalizzazione di mercato è aumentata costantemente da luglio ad agosto, raggiungendo i massimi storici. A ottobre, tuttavia, quasi tutta questa crescita si era attenuata e il PYUSD aveva perso circa il 40% del suo valore rispetto al picco di agosto. Cosa può spiegare questo?
Haseeb Qureshi, socio amministratore di Dragonfly Capital, ha sottolineato una possibile causa di questo declino tramite un post sui social media. Nello specifico, a maggio si è verificata una grande svolta per l'adozione del PYUSD, quando è stato supportato sulla blockchain di Solana . Inoltre, i protocolli basati su Solana come Kamino Finance offrivano incentivi finanziari con rendimenti annuali di quasi il 20% per l’utilizzo di PYUSD.
“L’offerta circolante di PYUSD è completamente invertita man mano che gli incentivi di Kamino Finance che stavano lanciando si sono ridotti. Qual è la lezione qui?”, ha chiesto Qureshi.
In altre parole, la domanda effettiva di PYUSD ha continuato lo stesso modello di crescita incrementale durante questo periodo. Tuttavia, il notevole aumento dell’offerta è stato in gran parte il sottoprodotto di incentivi finanziari come quelli offerti da Kamino e altri. Senza queste promesse di rendimento elevato, la capitalizzazione di mercato della moneta si è rivelata insostenibile, come nel caso di casi di studio simili .
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Inoltre, PYUSD si trova ad affrontare anche altre sfide. Ad esempio, PayPal ha già ricevuto un mandato di comparizione su PYUSD ; questa potrebbe non essere la fine.
Il post La capitalizzazione di mercato PYUSD di PayPal scende del 40% dal picco, il gioco scorretto è apparso per la prima volta su BeInCrypto .