La Banca Centrale Europea (BCE) sta sospendendo i tagli dei tassi, attribuendo la causa alle crescenti aspettative di inflazione. La banca centrale ha preso questa decisione dopo che i nuovi dati dell'indagine di venerdì hanno mostrato che gli abitanti dell'area dell'euro ora si aspettano un aumento dei prezzi del 2,8% nei prossimi 12 mesi.
Si tratta di un aumento rispetto al 2,6% di luglio. Anche le previsioni a cinque anni sono aumentate al 2,2%, mentre quelle a tre anni sono rimaste invariate. La BCE afferma che queste aspettative sono sufficienti per mantenere i tassi ai livelli attuali.
Il tasso sui depositi? Ancora bloccato al 2%. Il messaggio da Francoforte è forte e chiaro: niente tagli se non strettamente necessario. I dati provengono da un sondaggio tra i consumatori pubblicato venerdì, secondo Bloomberg.
Alcuni membri del Consiglio direttivo sostengono di aver raggiunto l'obiettivo prefissato. "Possiamo affermare con un certo orgoglio di aver raggiunto il nostro obiettivo", ha dichiarato Peter Kazimir, aggiungendo che la prossima mossa, se ce ne sarà una, dipenderà da come si evolveranno le cose da qui in poi. Per ora, l'atteggiamento è quello di aspettare, non di agire.
I politici discutono sulla prossima mossa prima delle previsioni di dicembre
L'inflazione di agosto si è attestata esattamente sull'obiettivo del 2% , ma si prevede che a settembre salirà nuovamente al 2,3%. La presidente Christine Lagarde non è sembrata desiderosa di cambiare rotta, affermando che la BCE si trova attualmente in una "buona posizione".
Ciò che complica ulteriormente la situazione è il cibo. Isabel Schnabel, membro del Comitato Esecutivo, ha segnalato che i costi dei prodotti alimentari stanno aumentando più rapidamente rispetto ad altri beni e servizi. Ha avvertito che ciò potrebbe far salire ulteriormente le aspettative, costringendo la BCE a rimanere in allerta più a lungo del previsto.
L'ultima serie di proiezioni dello staff aveva fissato l'inflazione nel 2027 all'1,9%, appena al di sotto dell'obiettivo della BCE. Il prossimo aggiornamento di dicembre includerà per la prima volta i dati per il 2028. Se questi dovessero mostrare un calo eccessivo dell'inflazione, potrebbero ripresentarsi le ragioni per futuri tagli.
L' indagine della BCE ha rivelato anche la posizione del pubblico su altri parametri. La crescita per il prossimo anno è ancora prevista al -1,2%, mentre la disoccupazione dovrebbe salire al 10,7%. La crescita del reddito nominale è salita all'1,1%, rispetto allo 0,9% del mese precedente.
Le aspettative di spesa sono rimaste al 3,3%. Si prevede che i prezzi delle case aumenteranno del 3,4% nei prossimi 12 mesi e che i tassi dei mutui rimarranno stabili al 4,5%.
I membri del consiglio non sono d'accordo se il lavoro sia stato svolto
I membri del Consiglio non sono d'accordo su come evolverà la situazione. Martins Kazaks, lettone, ha affermato che sarebbe "ingenuo" pensare che l'inflazione si attesti sempre al 2% e che sarebbe "inappropriato modificare i tassi ogni volta che si verifica un rialzo o un rialzo". Ha aggiunto che non c'è fretta e ha definito basse le probabilità di un intervento a ottobre. "La riunione di dicembre sarà molto più ricca di dati", ha concluso.
Il greco Yannis Stournaras ha descritto l'attuale situazione come un "buon equilibrio", sebbene non perfetto. Ha aggiunto che, a meno che non si verifichino cambiamenti significativi nei dati, non c'è motivo di modificare i tassi. Tuttavia, ha ammesso che se l'inflazione del 2028 dovesse attestarsi significativamente al di sotto del 2%, ciò rappresenterebbe una preoccupazione.
Edward Scicluna da Malta condivide questo sentimento. "Se le cose rimanessero come sono ora, si potrebbe dire che i tassi sono accettabili", ha affermato. Ma non ha escluso un altro taglio; a ottobre, a dicembre, o addirittura mai.
D'altra parte, Gediminas Simkus dalla Lituania ha espresso un parere diverso. "Dal punto di vista della gestione del rischio, è meglio tagliare che non tagliare", ha affermato. Egli auspica un taglio a dicembre, sostenendo che aiuterebbe l'economia e l'inflazione.
Ma anche Simkus ha affermato che è difficile immaginare che l'inflazione superi l'obiettivo della BCE in tempi brevi. Prevede che le proiezioni per il 2028 saranno inferiori al 2%. Ha anche sottolineato la debolezza dell'inflazione dovuta all'aumento delle importazioni dalla Cina e all'apprezzamento dell'euro.
Oltre a ciò, alcuni Paesi non stanno nemmeno implementando correttamente il nuovo sistema di scambio delle quote di emissione, il che aggiunge ulteriore difficoltà. Madis Muller dall'Estonia non vede alcun motivo per fare nulla per ora. Ha affermato che i tassi sono "leggermente favorevoli" sia agli obiettivi di crescita che a quelli di prezzo.
Il portoghese Mario Centeno, che sta per lasciare il Consiglio direttivo, ha affermato che è possibile affrontare una bassa inflazione per alcuni trimestri, ma non per sempre. "A un certo punto dovremo fare qualcosa, anche per evitare un disancoraggio delle aspettative di inflazione se questa dovesse rimanere troppo a lungo al di sotto dell'obiettivo", ha affermato.
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