Gli ultimi giorni del 2022 forniscono un'altra lettura estremamente bassa per gli indicatori on-chain, in particolare per Bitcoin. Nell'analisi di oggi, BeInCrypto esamina la base dei costi on-chain e la capitalizzazione di mercato realizzata.
Alcuni parametri on-chain fanno sperare che il fondo del mercato ribassista in corso sia già stato raggiunto . Al contrario, altri suggeriscono che la capitolazione finale deve ancora arrivare e che il macro fondo non apparirà fino al 2023.
L'analisi on-chain di oggi si orienta maggiormente verso quest'ultima narrazione, poiché due importanti metriche del mercato Bitcoin devono ancora mostrare segni di ripresa. Sebbene la base di costo e la capitalizzazione di mercato realizzata siano oggi estremamente basse, non ci sono ancora segni di una loro inversione rialzista.
La base di costo scende al di sotto di $ 20.000
Gli investitori utilizzano la base di costo nel mercato Bitcoin, simile ai mercati tradizionali, per determinare la redditività del loro investimento. Calcolano plusvalenze o minusvalenze confrontando il prezzo di vendita con il prezzo di acquisto. Il calcolo della base di costo nel mercato Bitcoin richiede l'utilizzo di dati on-chain e la ponderazione del prezzo BTC in base alla variazione percentuale di 30 giorni del prezzo realizzato.
Un grafico di tale indicatore, chiamato on-chain cost base, è stato recentemente pubblicato su Twitter dal noto analista @DylanLeClair_ . Sottolinea che questa metrica è appena scesa al di sotto del livello psicologico di $ 20.000.
Inoltre, sul grafico colorato vediamo che in quasi tutto il 2022 la base dei costi a catena era in un range rosso ribassista. Secondo l'interpretazione dell'analista, il range ribassista corrisponde a valori inferiori allo 0%. Al contrario, l'intervallo giallo (neutrale) è 0-10% e l'intervallo rialzista (verde) appare quando la variazione percentuale di 30 giorni è superiore al 10%.
Negli ultimi 5 anni, solo in due periodi precedenti il prezzo di Bitcoin è sceso al di sotto del suo costo base a catena. La prima volta è avvenuta alla fine del mercato ribassista e durante il successivo accumulo del 2018-19. Il secondo – un periodo molto più breve di minimi estremi – è stato il crollo del COVID-19 di marzo-aprile 2020.
Diminuzione della base di costo dei bitcoin da giugno 2022
Vale la pena ricordare che fino all'inizio di giugno 2022, la base del costo di Bitcoin non era così bassa. In un'analisi condotta all'epoca , BeInCrypto ha osservato che la base di costo per gli hodler a lungo termine era ancora ben al di sopra del loro prezzo di acquisto. Gli investitori a breve termine erano già sott'acqua in quel momento.
Tuttavia, subito dopo quell'analisi, il prezzo di BTC è sceso a un minimo di $ 17.622 e la situazione è decisamente peggiorata. Al contrario, nell'attuale situazione di mercato, con BTC che ha toccato un minimo inferiore di $ 15.476 il 21 novembre, la stragrande maggioranza dei partecipanti al mercato delle criptovalute è in rosso.
Capitalizzazione di mercato relativa realizzata più bassa di sempre
Il motivo per cui la base dei costi on-chain è oggi a livelli estremamente bassi è il calo della capitalizzazione di mercato realizzata. Questa metrica valuta diverse parti dell'offerta a prezzi diversi (invece di utilizzare la chiusura giornaliera corrente). La base di costo viene specificatamente calcolata valutando ogni UTXO in base al prezzo al quale si è mosso l'ultima volta.
Nel grafico sottostante, vediamo che c'è stato un calo sistematico e molto ripido della capitalizzazione realizzata dalla fine di aprile 2022. In effetti, mai prima d'ora nella storia di Bitcoin il calo è stato così intenso. Attualmente raggiunge i valori visti l'ultima volta nell'agosto 2021 a $ 382 miliardi.
Sulla base di questo estremo declino, @DylanLeClair_ ha twittato un altro grafico. Su di esso possiamo vedere quanto sia profondo il declino relativo della capitalizzazione di mercato realizzata. Il 27 dicembre 2022 ha raggiunto il -18,32%. Questo è il livello più basso della storia.
Nei precedenti mercati ribassisti, il calo relativo ha raggiunto l'ordine del meno 14-16% nei suoi punti più bassi. Se questa tendenza non viene invertita presto, possiamo ancora aspettarci prezzi di Bitcoin più bassi nel 2023.
Fonte: Twitter Per l'ultima analisi del mercato delle criptovalute di BeInCrypto, fai clic qui .
Il post Bitcoin (BTC) On-Chain Cost Basis scende al di sotto di $ 20.000 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .