La Banca del Giappone ha deciso di mantenere i tassi di interesse invariati questa settimana, una mossa attesa da molti ma comunque significativa in quanto fa seguito al crollo record dello yen al minimo di 34 anni. Nonostante la volatilità, il tasso di riferimento della banca centrale rimane fissato tra lo 0% e lo 0,1%. Questa decisione segna un periodo di ricalibrazione economica per il Giappone, poiché il paese attraversa condizioni di mercato fluttuanti senza alterare la propria posizione monetaria.
Stabilità monetaria in mezzo alle turbolenze valutarie
Con una mossa che sottolinea la sua attuale strategia economica, la Banca del Giappone ha anche rivisto il suo approccio agli acquisti di titoli di Stato. Allontanandosi dal ritmo precedente, la banca ha abbandonato il riferimento regolare che fissava i suoi acquisti a circa 6 trilioni di yen (38,5 miliardi di dollari) mensili.
Ciò suggerisce una più ampia ricalibrazione della politica monetaria del Giappone, che è stata sotto esame dopo i recenti cambiamenti, tra cui la fine della politica dei tassi di interesse negativi e l’abolizione del controllo della curva dei rendimenti.
Il rapido deprezzamento dello yen è stato oggetto di discussione in città, soprattutto dopo che ha recentemente superato la soglia di 156 contro il dollaro USA , scivolando ulteriormente per attestarsi intorno a 156,7. Questo calo di valore non è passato inosservato presso la sede della banca, sebbene non sia stato esplicitamente menzionato nell'ultima dichiarazione politica.
Il governatore Kazuo Ueda si è poi rivolto ai media, chiarendo che le manovre politiche della banca non mirano direttamente al controllo dei tassi valutari. Tuttavia, ha riconosciuto l'impatto sostanziale della volatilità del tasso di cambio sull'economia giapponese e sulla stabilità dei prezzi. Ueda ha sottolineato la potenziale necessità di aggiustamenti politici nel caso in cui i movimenti dello yen iniziassero a influenzare l'economia o il livello dei prezzi.
“Nel valutare l'inflazione sottostante, non esamineremo i singoli dati. Esamineremo vari indicatori e fattori economici dietro i movimenti dei prezzi, come l’output gap e le aspettative di inflazione”.
Kazuo Ueda
Prospettive economiche e aggiustamenti politici
Ulteriori dettagli sono emersi durante la conferenza stampa di Ueda e la successiva pubblicazione delle prospettive economiche della banca per i prossimi anni. La banca centrale ha moderatamente aumentato le sue previsioni di inflazione per l’anno fiscale 2024, prevedendo ora che si collochi tra il 2,5% e il 3%, rispetto al precedente 2,2% al 2,5%. Questo aggiustamento riflette un ottimismo sfumato sulla ripresa economica del Giappone e sulle prospettive di stabilità dei prezzi.
Tuttavia, le previsioni di crescita raccontano una storia leggermente diversa. La banca ha rivisto al ribasso le sue aspettative di crescita del Pil per il 2024, prevedendo ora un’espansione compresa tra solo lo 0,7% e l’1%, rispetto alle stime precedenti comprese tra l’1% e l’1,2%. Questa ricalibrazione suggerisce un approccio cauto alla crescita economica del Giappone in un contesto di incertezze globali e sfide interne.
La BOJ ha ribadito il suo impegno a mantenere per il momento condizioni finanziarie accomodanti, nonostante queste incertezze. Questa posizione è in linea con l’obiettivo strategico di raggiungere e stabilizzare un tasso di inflazione del 2% nel prossimo futuro. La banca rimane vigile, pronta ad adeguare il grado di accomodamento monetario secondo necessità, soprattutto se le dinamiche dell’inflazione previste e le condizioni economiche iniziano a divergere dalle previsioni.
Il governatore Ueda ha inoltre sottolineato la valutazione in corso di vari indicatori economici quali i prezzi dei servizi, l'aumento dei prezzi delle importazioni a causa dell'indebolimento dello yen e i comportamenti aziendali nella fissazione dei prezzi e dei salari. Questi fattori sono cruciali per comprendere le tendenze sottostanti dell’inflazione e saranno importanti nel modellare le future decisioni di politica monetaria.