Diversi economisti, tra cui Liam Peach, economista senior dei mercati emergenti in Capital Economics, si aspettano che la Banca Centrale Russa avvierà importanti aumenti dei tassi di interesse il 20 dicembre. Le speculazioni sono malgrado il governatore della CBR, Elvira Nabiullina, abbia menzionato la scorsa settimana che un aumento dei tassi non è stato predeterminato nella prossima riunione di fissazione delle tariffe.
L'inflazione russa ha continuato a salire nonostante gli aumenti dei tassi volti a ridurre i prezzi al consumo durante la guerra con l'Ucraina. Il rapporto sull'inflazione di novembre indicava che l'indice dei prezzi al consumo era salito all'8,9% a novembre, rispetto all'8,5% registrato a ottobre. L’aumento dell’indice è stato principalmente attribuito all’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari in Russia.
La CBR ha alzato i tassi di interesse di 200 punti base in ottobre, portando i tassi debitori al 21% annuo. La banca centrale ha riferito il 25 ottobre che il tasso di inflazione stava aumentando oltre le previsioni della banca di luglio. Il rapporto ha inoltre indicato il continuo aumento di altri parametri, tra cui la crescita dei prezzi destagionalizzata e l’inflazione core. La banca centrale prevedeva un'inflazione compresa tra l'8,0% e l'8,5% entro la fine dell'anno.
Un altro rapporto ha confermato che negli ultimi mesi i consumatori russi hanno registrato un aumento a due cifre dei prezzi dei generi alimentari di base. Il rapporto ha evidenziato la crescente domanda dei consumatori durante la guerra, mettendo a dura prova l'offerta di beni del paese. Anche la Russia sta sperimentando carenza di manodopera e aumento dei costi di produzione. Dal 2022 il Paese ha ricevuto numerose sanzioni da diversi paesi, indebolendo le sue relazioni economiche.
La CBR prevede di aumentare i tassi di interesse di 200 punti base
Un recente sondaggio Reuters ha indicato che la CBR potrebbe aumentare il tasso di interesse di altri 200 punti base il 20 dicembre, portando i tassi debitori al 23% annuo. Alcuni economisti nel sondaggio hanno suggerito un aumento del tasso debitore al 22%, mentre altri si aspettavano un aumento del tasso più elevato al 25%.
Il capo economista della Sovkombank, Mikhail Vasilyev, ha commentato che ci si dovrebbe aspettare un aumento dei tassi di 200 punti base, e altri indicatori indicano ulteriori aumenti nelle riunioni future. L'economista Liam Peach ha accettato come base la possibilità di un aumento di 200 punti base e ha ipotizzato che fosse possibile anche un aumento dei tassi più elevato.
Secondo Peach, l'accelerazione dell'inflazione ha favorito un altro ampio aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale russa. L'economista ha inoltre sottolineato che le aziende avevano un'aspettativa di prezzo crescente. Peach ha spiegato che le aspettative indicavano la battaglia persa della CBR contro l'aumento dell'inflazione. L'economista ha inoltre sottolineato che le condizioni attuali costringerebbero la banca ad aumentare massicciamente i tassi d'interesse.
Il rublo russo continua a indebolirsi
Il rublo russo si è indebolito nel contesto della crescente crisi inflazionistica, con la valuta che si è indebolita a 114 contro il dollaro USA a novembre. Da allora il rublo è sceso fino a raggiungere quota 104 contro il dollaro.
Un professore dell’Università della California a San Diego, Branislav Slantchev, ha spiegato che la valuta è al suo punto più debole dal crollo dell’URSS.
La CBR ha annunciato il 27 novembre che avrebbe smesso di acquistare valuta estera sul mercato valutario nazionale per indebolire l’economia russa.
Anche il leader di Mosca Vladimir Putin ha insistito sul fatto che il panico dovuto al crollo della valuta non è necessario. Putin ha spiegato che le fluttuazioni del rublo sono il risultato dell'inflazione in corso, dei prezzi del petrolio, dei pagamenti al bilancio e altro ancora.
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