La New Development Bank (NDB), un'iniziativa delle nazioni BRICS , sta affrontando un cambiamento inevitabile. Sebbene sia stato istituito per servire le economie emergenti e allontanarsi dalla dipendenza dal dollaro, i cambiamenti economici globali stanno seguendo il suo percorso in modo diverso.
Il suo membro fondatore, la Russia, è alle prese con le sanzioni, spingendo a riconsiderare la strategia della banca.
La soluzione in valuta locale
Con Johannesburg pronta a ospitare un significativo vertice BRICS, c'è un problema pertinente sul tavolo: aumentare l'utilizzo della valuta locale. Lo scopo? Per mitigare i rischi associati alle fluttuazioni dei cambi.
Ma non si tratta semplicemente di voltare le spalle al dollaro. Riguarda la sopravvivenza e l'adattamento ai climi economici globali. Non è un segreto che la forza del dollaro abbia posto delle sfide ai mercati emergenti, soprattutto dopo le azioni della Russia in Ucraina e la risposta della Federal Reserve all'inflazione.
Questa forza ha amplificato il costo del debito in dollari per questi paesi. Le nazioni BRICS, riconoscendo queste sfide, hanno costantemente esortato l'NDB ad appoggiarsi alle valute locali.
L'aspirazione? Garantire che la banca offra soluzioni finanziarie in linea con i panorami economici dei suoi membri. Tuttavia, l'ambizione e la realtà non sempre si sincronizzano.
La visione della banca di dedollarizzare la finanza e soddisfare le economie emergenti è stata ostacolata da fattori esterni, in particolare il coinvolgimento di Mosca in Ucraina.
La banca BRICS non sta servendo i paesi membri con la stessa efficacia che avevano sperato. Ma il messaggio dei BRICS all'NDB è chiaro: evolversi e dare priorità alle valute locali.
Sfide e prospettive
Sulla scia delle sanzioni statunitensi alla Russia, la dipendenza dal dollaro della banca è diventata il suo tallone d'Achille. La ricaduta è stata significativa, con l'impennata degli oneri finanziari della banca.
Ciò ha avuto ripercussioni dirette sulle strategie di prestito della NDB e, in ultima analisi, ha portato a una riduzione dei nuovi prestiti. Il dollaro può dominare l'universo finanziario, ma fare affidamento esclusivamente su di esso non è più fattibile per la NDB.
Nonostante queste sfide, la banca ha mostrato resilienza. Ha approvato prestiti del valore di miliardi per diversi progetti, dalle infrastrutture urbane a Mumbai alle soluzioni energetiche sostenibili a Brasilia.
Tuttavia, i prestiti totali in bilancio sono un duro promemoria del suo approccio conservatore in questi tempi tumultuosi. La Cina, tra le nazioni BRICS, spicca. Gli sforzi in valuta locale della NDB hanno riscontrato il maggior successo in Cina, con una parte significativa dei suoi prestiti in yuan.
Questo successo è giustapposto alle lotte della banca nel mercato del dollaro USA. Altri paesi membri, sebbene in coda alla Cina, stanno mostrando risultati promettenti. Il Sudafrica si sta preparando per il rilascio di obbligazioni di debutto e l'India sta guardando il suo primo lancio di obbligazioni in rupie entro la fine del 2023.
Sebbene le sfide abbondano, lo spirito di espansione dell'NDB rimane imperterrito. Con i suoi membri originali che sono le cinque nazioni BRICS, la banca comprende ora otto paesi membri.
Più nazioni stanno esprimendo interesse, sottolineando il potenziale della banca nei mercati emergenti. Il prossimo vertice BRICS rappresenta un'opportunità unica per la banca di interagire con potenziali nuovi membri e ridefinire la sua traiettoria futura.
Tuttavia, l'espansione non è priva di avvertimenti. La governance della banca garantisce che i membri fondatori detengano un potere sostanziale, che potrebbe scoraggiare potenziali nuovi entranti.
Possono mettere in discussione l'inclusività e la rappresentanza all'interno della banca. Mentre la banca garantisce la sua natura "altamente capitalizzata" e l'approccio decisionale guidato dal consenso, solo il tempo dirà se questo è sufficiente per ispirare fiducia tra le economie emergenti.