Jimmy Chanos sta vendendo le azioni di MicroStrategy (ora rinominate "Strategy") e sta semplicemente acquistando Bitcoin.
Parlando con Scott Wapner della CNBC durante la Sohn Investment Conference a New York martedì sera, Jim ha spiegato che sta vendendo le azioni della società e acquistando direttamente la criptovaluta perché la tattica utilizzata da Strategy è troppo cara e si basa su ipotesi gonfiate.
Jim, che dirigeva Kynikos Associates e ora fornisce consulenza agli investitori istituzionali dal suo family office, ha spiegato che il modello di business di Strategy non assomiglia più a un vero software. La società, gestita dal presidente Michael Saylor, si è trasformata in un involucro pubblico attorno a un portafoglio crittografico.
La società attualmente detiene oltre 500.000 Bitcoin, ma Jim ha detto che il problema non è l'asset; è così che MicroStrategy ha strutturato il tutto. La società ha preso in prestito ingenti prestiti per acquistare la sua scorta di Bitcoin, quindi ha iniziato a fare trading a prezzi molto superiori al valore delle sue partecipazioni in Bitcoin.
Jim Chanos afferma che la strategia fuorvia gli investitori al dettaglio
Jimmy ha anche sottolineato come MicroStrategy e altre società stiano vendendo l'idea di detenere criptovalute all'interno di un ente aziendale. Ha detto che fondamentalmente stanno dicendo agli investitori al dettaglio che dovrebbero assegnare una valutazione elevata a queste società solo perché detengono Bitcoin.
"Se guardi dove stanno facendo MicroStrategy e ora, più inquietantemente, alcune delle sue società imitatrici che stanno raccogliendo molti soldi, stanno fondamentalmente vendendo agli investitori al dettaglio l'idea che compreremo bitcoin in una struttura aziendale. A causa di ciò che ha fatto MicroStrategy, dovresti valutarci con un premio simile", ha detto Jimmy. Ha definito quell’idea “ridicola”.
Invece di accettare quella proposta, Jim ha detto che sta prendendo l'altro lato. Sta vendendo azioni MicroStrategy mentre acquista Bitcoin stesso. "Stiamo facendo esattamente quello che stanno facendo MicroStrategy e Michael Saylor", ha affermato. "Vendiamo azioni MicroStrategy e compriamo bitcoin e fondamentalmente compriamo qualcosa per $ 1, vendendolo per due dollari e mezzo."
Jimmy ritiene che questa impostazione funzioni a suo favore perché mette in luce la disconnessione tra il prezzo di mercato dell'azienda e il valore di ciò che possiede. E i numeri lo confermano.
Le azioni strategiche sono aumentate di oltre il 220% nell’ultimo anno, mentre Bitcoin è aumentato solo del 70% nello stesso periodo. Ecco perché Jim ha affermato che la sua operazione è un "buon barometro non solo dell'arbitraggio in sé, ma penso anche della speculazione al dettaglio".
Non ha parlato molto del presidente Trump durante l'intervista, ma il rally delle criptovalute dall'inizio di aprile è stato principalmente legato all'annuncio delle tariffe del presidente. Trump ha mostrato sostegno pubblico alle criptovalute durante questo periodo e i prezzi hanno seguito il tono della sua amministrazione.
Almeno per qualche mese, dal momento che, come riportato stamattina da Cryptopolitan, il mercato ha effettivamente smesso di preoccuparsi di Trump dopo che ha usato troppi trucchi di insider trading.
KEY Difference Wire : lo strumento segreto utilizzato dai progetti crittografici per ottenere una copertura mediatica garantita