Wall Street è appena stata colpita da un altro grattacapo e Jim Cramer afferma che questo è abbastanza serio da far uscire la Federal Reserve dalla sua stretta morsa sui tassi di interesse.
Il conduttore della CNBC ha avvertito che un'ondata di prestiti bancari inesigibili sta ora spingendo Jerome Powell in un angolo, dove un rapido taglio dei tassi potrebbe essere l'unico modo per fermare l'emorragia.
"La giornata di oggi è stata davvero brutta, ma almeno abbiamo finalmente qualcosa che può spingere la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse prima possibile: prestiti bancari andati a male", ha detto Jim. "Niente motiva la Fed a muoversi più velocemente delle perdite sui crediti, perché sono un segnale inequivocabile che l'economia sta andando a rotoli".
I mercati azionari statunitensi crollano mentre le perdite bancarie si accumulano
La sessione di mercato di giovedì è stata un bagno di sangue per la sala contrattazioni, guidata da una brutale svendita di azioni bancarie, mentre la stagione degli utili inizia con i rialzi di JPMorgan, BlackRock, Goldman Sachs e Morgan Stanley.
Il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,7%, l'S&P 500 è crollato dello 0,6% e il Nasdaq Composite è scivolato dello 0,5%, trainato da una brutale svendita di azioni bancarie, come mostrano i dati di TradingView.
La pressione di vendita è arrivata dopo che gli investitori sono stati presi dal panico per la salute delle attività di prestito delle banche regionali, che improvvisamente appaiono molto più instabili di quanto chiunque si aspettasse.
Lo shock più grande è arrivato da due aziende legate al settore automobilistico, Tricolor e First Brands, che questa settimana hanno entrambe dichiarato bancarotta. Poi è arrivato il domino.
Mercoledì sera la Zions Bancorporation ha segnalato una perdita di 50 milioni di dollari legata a due prestiti commerciali e giovedì la Western Alliance ha affermato che un debitore aveva commesso una frode.
È stata quindi una settimana piena di segnali d'allarme e, come ha detto Jim, "il sistema bancario ci ha fornito abbastanza crediti discutibili in una sola settimana" da far tremare la mano di Powell sulla leva del taglio dei tassi.
I tassi di interesse più bassi solitamente riaccendono la fiamma dell'economia, ma Jim ha ricordato a tutti che aiutano anche i debitori a evitare il default, un aspetto che la Fed non può ignorare in questo momento. È convinto che queste crepe nel credito siano esattamente il tipo di sofferenza che costringe i politici ad agire rapidamente, a prescindere da quanto forte urlino i falchi dell'inflazione.
Il tono a Wall Street era di paura e frustrazione. Gli investitori sono stanchi di vedere gli stessi rischi di credito riapparire in nuove forme, soprattutto nel settore dei prestiti privati. Quei mercati sono in forte espansione da anni e ora che alcuni dei loro prestiti stanno andando a rotoli, tutti si stanno rendendo conto di quanto profonda potrebbe essere la situazione.
Jim ha anche fatto riferimento al precedente avvertimento di Jamie Dimon, secondo cui i fallimenti nel settore automobilistico erano "come gli scarafaggi: quando ne vedi uno, probabilmente ce ne sono altri". La previsione di Dimon è invecchiata rapidamente.
Il crollo improvviso di First Brands ha già sollevato interrogativi su come un fornitore di ricambi auto così piccolo sia riuscito a intrappolare miliardi di dollari tra banche e società di gestione fondi globali.
Jim, però, non sembrava in preda al panico. "Ora, è possibile che ci sia un gioco sporco dietro quel problema multimilionario di First Brands", ha detto.
Jim ha aggiunto: "Non importa, però: un prestito inesigibile è un prestito inesigibile, e questo è un bene per il mercato azionario perché questi prestiti inesigibili non danneggeranno i profitti di nessuno se non delle banche. Credo che il danno sarà contenuto".
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