Se hai familiarità con il funzionamento della finanza decentralizzata (DeFi), potresti aver sentito parlare del termine "perdita impermanente" ad un certo punto del tuo viaggio. Ciò deriva dalla fornitura di liquidità ai pool di liquidità, che sono controllati da un market maker automatico (AMM). Semplicemente, Impermanent Loss (IL) si verifica quando i prezzi dei tuoi token cambiano rispetto a quando li hai depositati nel pool.
Nonostante il problema sia diventato più diffuso nelle ultime settimane, data la continua volatilità dei prezzi delle criptovalute, diversi AMM stanno lavorando per ridurre al minimo i casi di Perdita Impermanente. Uno di questi progetti è Bancor , un protocollo DeFi che offre agli investitori staking ad alto rendimento e pooling di liquidità. Secondo una dichiarazione degli sviluppatori Bancor, il protocollo prevede di lanciare presto "Bancor 3", una nuova versione del protocollo che mira a proteggere gli investitori da perdite impermanenti e offrire rendimenti più redditizi dai pool di liquidità.
In questo pezzo, discutiamo della Perdita Impermanente (IL), delle sfide che IL pone agli investitori DeFi e dei modi in cui il nuovo protocollo Bancor 3 migliorato e di prossima introduzione ridurrà al minimo i casi di Perdita Impermanente.
La sfida della perdita di impermeabilità
La perdita impermanente, come spiegato sopra, si verifica quando fornisci liquidità a un pool di liquidità e il prezzo dei token depositati cambia rispetto a quando li hai depositati. Man mano che la variazione di prezzo aumenta, più l'investitore è esposto alla perdita impermanente. C'è anche qualcosa di importante che devi capire: la perdita impermanente si verifica indipendentemente dalla direzione in cui cambia il prezzo. L'unica cosa che interessa a Impermanent Loss è il rapporto tra i prezzi al momento del deposito.
Grafico che mostra gli effetti relativi della Perdita Impermanente rispetto alla variazione del prezzo dell'attività (Immagine: Medio )
L'IL è solitamente calcolato in valore in dollari. È importante ricordare che la perdita impermanente diventa una perdita permanente solo quando ritiri i tuoi gettoni. È diventato un problema comune nello spazio DeFi, lasciando migliaia di utenti che depositano i propri asset in pool di liquidità AMM con rendimenti negativi. Quindi quali sono le sfide causate dall'IL?
In primo luogo, quando si verifica la perdita impermanente, può causare la perdita di valore del valore cumulativo degli asset aggregati, il che significa che sarebbe stato meglio semplicemente HODL i token piuttosto che metterli in comune. In secondo luogo, la perdita impermanente può annullare il valore guadagnato dal pool di liquidità stesso se l'IL è maggiore degli incentivi derivanti dalle commissioni di negoziazione. Uno studio ha mostrato che circa la metà degli utenti subisce rendimenti negativi dallo staking in pool di liquidità a causa della perdita permanente.
Offrendo 'staking sicuro' con Bancor V3
Bancor ha introdotto il suo primo AMM nel 2017, inaugurando un nuovo percorso per i prodotti DeFi e la creazione di pool di liquidità. Il protocollo offre uno staking di liquidità unilaterale che consente agli investitori di guadagnare rendimenti più elevati con meno rischi. Alcuni anni dopo, Bancor ha rilasciato il 'Bancor V2.1 per affrontare il problema della perdita impermanente, poiché il problema è salito alla ribalta nel settore della DeFi.
Bancor V2.1 introduce nuove funzionalità come il modello "safe staking" che ti consente di depositare i tuoi token in un pool di liquidità e guadagnare rendimenti passivi con zero rischi di perdita impermanente ed esposizione a token singolo. Nel modello 'safe staking', gli utenti devono depositare un solo token nei pool di liquidità Bancor, invece del modello 50/50 di asset provision adottato dalla maggior parte degli LP. I depositanti guadagnano quindi commissioni di trading che si auto-compongono e vengono pagate nel token che hanno puntato.
Per ridurre al minimo il problema della perdita impermanente, il protocollo è progettato per garantire che un depositante ("LP") ottenga almeno lo stesso valore come se i token fossero tenuti nel portafoglio degli utenti più commissioni e premi di trading, utilizzando un nuovo meccanismo chiamato Protezione contro le perdite impermanenti (protezione IL).
Una volta lanciato, Bancor V3 mira a migliorare ulteriormente il meccanismo di protezione delle perdite impermanenti (IL), si legge in una dichiarazione. Con la nuova versione del protocollo, Bancor renderà la protezione IL ancora più semplice ed economica da usare. Questo per consentire agli investitori di guadagnare più rendimenti riducendo al minimo il rischio di perdite impermanenti. Inoltre, il nuovo aggiornamento del protocollo avrà accesso alla protezione istantanea da perdita impermanente, con gli utenti che non dovranno più attendere 100 giorni per la protezione IL 100%.
Parole finali
Il mercato delle criptovalute è oggi uno dei mercati più volatili. Tale volatilità crea entrate commerciali per gli utenti che scommettono il proprio capitale nei pool di liquidità di AMM. Ma quella stessa volatilità crea un bisogno crescente di protezione contro IL. Con piattaforme come Bancor, gli utenti sono protetti da questa volatilità pur guadagnando alti rendimenti dai pool di liquidità.