La Securities and Exchange Commission (SEC) ha fatto liberamente uso della Wells Notice. Ma la vigorosa risposta di Coinbase a un recente avviso ha spinto alcuni investitori a criticare l'exchange per le sue azioni negli intrecci legali di Ripple. Coinbase non ha concesso a Ripple il beneficio del dubbio, dicono, e ora si difende a gran voce da simili accuse. Qualunque sia il proprio punto di vista su questa questione, la questione rimane. Le aziende e gli scambi dovrebbero far sapere alle persone che sono nel mirino della SEC?
Un avviso Wells può avere ripercussioni reputazionali, legali e finanziarie drammatiche per il suo obiettivo. Ad esempio, Ripple ha sofferto quando Coinbase ha rimosso XRP dal listino nel gennaio 2021 a seguito della ricezione di un avviso da parte di Ripple.
Avanti veloce al presente, e le azioni degli scambi in merito agli avvisi di Wells hanno attirato una serie di speculazioni e preoccupazioni all'interno della comunità crittografica.
Che cosa significa un avviso di Wells
Un avviso di Wells è un avviso della SEC che intende avviare un'azione esecutiva contro una persona o un'entità. Consente al destinatario di rispondere alle accuse della SEC prima dell'azione esecutiva. L'avviso prende il nome da John Wells, capo delle forze dell'ordine della SEC dal 1972 al 1981.
Gli scambi, in qualità di intermediari nelle transazioni in titoli, possono ricevere Avvisi di Wells in determinate situazioni. Ad esempio, se uno scambio è accusato di facilitare il commercio manipolativo o di non far rispettare le proprie regole, la SEC può emettere un avviso Wells. Quando lo scambio lo riceve, una pronta risposta alla SEC è probabilmente saggia.
Chiaramente, una Wells Notice può avere conseguenze drammatiche per la reputazione di un'azienda. Ma esiste un precedente legale secondo il quale le società non sono tenute a rivelare la ricezione di un avviso Wells.
Considera una sentenza del 2012 che coinvolge Goldman Sachs. La SEC aveva inviato alla società un avviso di Wells relativo a un'indagine sui suoi titoli legati ai mutui. Goldman ha deciso di non divulgare l'avviso Wells ai suoi investitori. Anche la SEC non ha intentato causa contro la società.
Successivamente, è stata intentata una causa da parte di un azionista in cui si affermava che Goldman non aveva divulgato l'avviso Wells. Tuttavia, il tribunale alla fine si è pronunciato a favore della società. Trovare che non aveva alcun obbligo legale di informare gli altri circa l'avviso.
Ripercussioni di un avviso di Wells
In teoria, le aziende vogliono essere trasparenti. Ma un Wells Notice può essere una campana a morto per una società che non è mai stata formalmente incriminata. Anche uno che è innocente di violare le leggi sui titoli.
Ricevere un Avviso Wells può danneggiare la reputazione di un'azienda, anche se non è accusata di illecito. Il semplice sussurro di un'indagine SEC in sospeso può creare pubblicità negativa e FUD. Può influenzare il prezzo delle azioni di una società e la fiducia degli investitori. In alcuni casi, la mera ricezione di un Avviso Wells può essere sufficiente a determinare una perdita di affari. O altre conseguenze negative.
Ad esempio, la società fintech Ripple ha subito ripercussioni quando Coinbase ha rimosso XRP dal listino nel gennaio 2021 in seguito alla ricezione di un avviso da parte di Ripple. Il delisting di XRP da Coinbase è il risultato diretto della Wells Notice Ripple ricevuta dalla SEC nel dicembre 2020.
L'avviso affermava che XRP era un titolo e che Ripple aveva condotto un'offerta di titoli non registrata in violazione delle leggi federali sui titoli. Ciò ha portato a una cattiva pubblicità per Ripple e XRP. Diversi altri scambi di criptovalute e piattaforme di trading hanno seguito l'esempio di Coinbase e hanno rimosso XRP.
Il delisting ha avuto gravi conseguenze per Ripple, in quanto ha ridotto la liquidità e il valore di mercato di XRP e ha reso più difficile per i possessori di token acquistarlo e venderlo. Inoltre, il delisting ha sollevato interrogativi sulla legalità e sullo stato normativo di XRP e Ripple, che potrebbero avere un impatto a lungo termine sul futuro dell'azienda e del suo token.
Tuttavia, il delisting di XRP non significa necessariamente che Ripple sia colpevole delle accuse nella Wells Notice. La SEC non ha deciso se XRP sia un titolo o se Ripple abbia condotto un'offerta di titoli non registrata. Ripple ha negato vigorosamente le accuse e ha promesso di combattere la SEC in tribunale, e il caso è in corso.
Coinbase affronta le censure dei possessori di XRP
Ripple e i suoi sostenitori hanno continuato a sostenere che XRP non è un titolo. Dicono che Ripple non ha condotto un'offerta illegale di titoli. Hanno anche criticato Coinbase e altri scambi per il delisting di XRP senza una decisione finale da parte della SEC.
La loro argomentazione è ancora valida nel 2023, con Coinbase che ha ricevuto un avviso dai regolatori americani. Coinbase ha risposto duramente. Lo scambio ha pubblicato un post in cui affermava di aver chiesto alla SEC di pubblicare chiarimenti sulle regole, solo per essere notificato con un avviso legale. Attivato in relazione "a una parte indefinita delle nostre risorse digitali elencate", Coinbase Earn, Coinbase Prime e Coinbase Wallet .
Nella loro risposta, i dirigenti di Coinbase hanno chiesto un dialogo aperto piuttosto che un contenzioso.
Il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha concluso che la società si difenderà e "difenderà lo stato di diritto per tutti". Quindi, perché Coinbase si è mosso così rapidamente contro Ripple nel 2021? I trader del token XRP di Ripple sono irritati da Coinbase per non aver ripubblicato il titolo. Data l'accesa risposta di Coinbase alla SEC per il suo Wells Notice.
I funzionari di Coinbase sostengono di aver rispettato le leggi sui titoli. Questo è precisamente il punto controverso nella causa XRP contro SEC. È stato solo a causa della causa legale che Coinbase ha dichiarato di voler sospendere le coppie di trading XRP sulla sua piattaforma. Quindi, quando l'exchange sostiene di non aver elencato i titoli, alcuni a loro volta insistono sul fatto che Coinbase dovrebbe ripristinare XRP.
Supporto Coinbase
Alcuni esperti sostengono apertamente Coinbase nella sua faida con la SEC. Secondo l'avvocato e appassionato di risorse digitali Bill Morgan , l'exchange di criptovalute Coinbase si è basato sulle opinioni di alcuni membri senior della SEC per giustificare il suo delisting di XRP mentre Ether e Bitcoin continuano a essere scambiati sulla sua piattaforma.
Morgan ha fatto riferimento all'importanza del trading di Bitcoin ed Ether su Coinbase come motivo per cui l'exchange continuerà a difendere la sua posizione. Secondo l'avvocato, la bozza della dichiarazione di registrazione di Coinbase mostrava che il 65% del trading sulla sua piattaforma nei sei mesi fino a giugno 2020 era costituito da Ethereum e Bitcoin.
Morgan ritiene che anche se ci fosse un procedimento in cui la SEC ha nominato Bitcoin ed Ethereum come titoli, Coinbase cesserebbe di scambiare entrambe le risorse digitali solo se distrutta finanziariamente. Quindi, XRP era più facile da sacrificare nella foga del momento.
Concentrandosi sull'azione della SEC
Sebbene un avviso Wells non sia un'accusa formale, è grave. Significa che la SEC sta almeno considerando un'azione coercitiva. Lo scopo di una notifica Wells è fornire al destinatario l'opportunità di rispondere in anticipo. E, per presentare il suo caso prima che la SEC intraprenda qualsiasi azione formale. Ciò è coerente con il giusto processo e i principi di equità.
Inoltre, le azioni esecutive della SEC sono soggette a revisione giudiziaria. E gli individui o le aziende hanno il diritto di impugnare le azioni in tribunale. Pertanto, l'uso da parte della SEC degli avvisi di Wells non è un processo extragiudiziale. Le persone fisiche o le società sottoposte a azione esecutiva non sono private del giusto processo.
Ma la questione se un'azienda debba divulgare un avviso Wells è complessa. In definitiva, se divulgare un Avviso Wells richiede un'attenta considerazione di vari fattori. Compresi i requisiti legali, il potenziale impatto sulla reputazione e sulle operazioni aziendali dell'azienda e i potenziali vantaggi della divulgazione proattiva. Le aziende dovrebbero lavorare a stretto contatto con consulenti legali e altri consulenti per valutare i rischi ei benefici dell'esposizione.
Ecco alcune linee guida generali su come gli scambi dovrebbero rispondere agli avvisi di Wells:
Esamina attentamente le accuse : il primo passo che uno scambio dovrebbe compiere dopo aver ricevuto un avviso Wells è esaminare le accuse. Lo scambio dovrebbe capire di cosa lo sta accusando la SEC. Quali prove ha la SEC a sostegno delle sue affermazioni? Ciò aiuterà lo scambio a determinare la risposta appropriata.
Rivolgersi a un consulente legale : gli scambi dovrebbero chiedere il parere di esperti avvocati di titoli il prima possibile dopo aver ricevuto un avviso di Wells. Il consulente legale può aiutare lo scambio a valutare la forza del caso della SEC e sviluppare una strategia per rispondere alle accuse.
Altri Passi
Condurre un'indagine interna : se le accuse contenute nell'avviso Wells riguardano il comportamento della borsa o dei suoi dipendenti, la borsa dovrebbe condurre un'indagine interna. E stabilire se le accuse sono fondate. I risultati possono aiutare a formulare una risposta alla SEC.
Rispondere alla SEC: lo scambio dovrebbe rispondere all'avviso di Wells entro il periodo di tempo specificato nell'avviso. La risposta dovrebbe affrontare ciascuna delle accuse della SEC e fornire qualsiasi prova o argomento a sostegno della posizione dello scambio. La risposta dovrebbe essere completa, ben motivata e supportata da prove documentali ove possibile.
Considerare l'accordo: se l'exchange ritiene che le accuse della SEC abbiano valore, potrebbe prendere in considerazione l'idea di un accordo con la SEC piuttosto che intentare una causa. La transazione può essere meno costosa e richiede meno tempo rispetto al contenzioso e può anche aiutare lo scambio a evitare pubblicità negativa.
Preparati al contenzioso : se l'exchange decide di contestare le accuse della SEC, preparati a una lunga e costosa battaglia legale. Lo scambio dovrebbe avere un piano per rispondere alle richieste di scoperta, presentare mozioni e prepararsi per il processo.
Comunicare con le parti interessate : infine, lo scambio dovrebbe consentire ai suoi stakeholder. Compresi gli investitori, i membri e le autorità di regolamentazione, conoscere l'avviso di Wells e la sua risposta. Lo scambio dovrebbe essere trasparente riguardo alle accuse e ai suoi sforzi per affrontarle.
Il post In che modo gli scambi di criptovalute e le aziende dovrebbero rispondere a un avviso di Wells? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .