Con la crescente presenza di Bitcoin nei sistemi finanziari tradizionali e la speculazione su una riserva strategica di BTC negli Stati Uniti, alcuni esperti prevedono un forte shock dell'offerta durante questo ciclo, che potrebbe sconvolgere la teoria del ciclo di 4 anni con una straordinaria crescita dei prezzi.
Tuttavia, un nuovo rapporto indica che è improbabile che un simile shock dell’offerta si verifichi nel 2025.
Analisi dell'offerta di Bitcoin Long-Term Holder (LTH).
Sebbene l'halving di Bitcoin, il crescente interesse istituzionale e l'introduzione di ETF spot su BTC negli Stati Uniti abbiano amplificato le discussioni sull'offerta limitata, dati dettagliati suggeriscono il contrario, secondo un rapporto di CEX.IO, condiviso con CryptoPotato . La combinazione dell’attività dei detentori a lungo termine (LTH), dell’attività degli ETF e delle tendenze in evoluzione della liquidità indica un forte ecosistema di offerta in grado di mitigare potenziali shock.
La chiave per questa valutazione è il comportamento dell’offerta di LTH dopo il dimezzamento. Storicamente, gli eventi di dimezzamento innescano una notevole transizione delle monete da LTH a detentori a breve termine (STH), aumentando così la liquidità del mercato. Solo nel 2024, la dominanza dell’offerta LTH è diminuita del 9%, rilasciando sul mercato 1,58 milioni di BTC.
Con un calo medio del 16% nella dominanza di LTH osservato durante i precedenti cicli post-halving, nel 2025 è previsto un trasferimento di 1,4 milioni di BTC da LTH a STH. Il rapporto spiega che ciò garantisce che l'aumento della domanda da parte di istituzioni o governi sarà probabilmente soddisfatta da sostanziali prese di profitto della LTH, mitigando i vincoli di offerta.
Dinamiche degli ETF, attività OTC e liquidità del mercato
Anche l’attività degli ETF , spesso citata come potenziale fattore di shock dal lato dell’offerta, appare meno influente ad un esame più attento. Nonostante gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti abbiano accumulato oltre 1,13 milioni di BTC nel 2024, gran parte di questo accumulo è derivato da operazioni cash-and-carry piuttosto che da investimenti direzionali diretti. Queste strategie di arbitraggio, che fanno affidamento su derivati come i futures CME, bilanciano l’offerta e la domanda senza esercitare pressioni dirette sui mercati spot.
Inoltre, gli ETF rappresentano attualmente meno del 4% del volume totale degli scambi di Bitcoin, il che riduce ulteriormente la loro capacità di determinare uno squilibrio sistemico dell’offerta.
Anche la liquidità del mercato e le riserve valutarie svolgono un ruolo cruciale, come dettagliato da CEX.IO. Mentre le riserve di Bitcoin detenute in borsa sono scese ai minimi storici nel 2024, i prelievi hanno in gran parte segnalato trasferimenti a celle frigorifere piuttosto che liquidazione, il che riflette la fiducia a lungo termine.
Allo stesso tempo, le piattaforme OTC hanno aumentato le loro partecipazioni di oltre 200.000 BTC, il che indica una ridistribuzione della liquidità piuttosto che un vero e proprio esaurimento. Questa diversificazione, unita a volumi di trasferimento giornalieri stabili, indica un mercato equilibrato e attivo.
Infine, i parametri relativi alla profondità del mercato rivelano un miglioramento delle condizioni di liquidità. La crescente resilienza è rappresentata dall’aumento della liquidità denominata in USD del 61% nel 2024, nonostante la ridotta profondità denominata in BTC. Con gli scambi più grandi che consolidano la quota di mercato e le piattaforme statunitensi che espandono il dominio, il panorama della liquidità sembra essere ben posizionato per gestire l’aumento della domanda nel 2025.
Insieme, questi fattori rafforzano la conclusione che l’offerta di Bitcoin rimane forte, rendendo improbabile uno shock significativo dell’offerta nel prossimo anno. Invece, il rapporto afferma che il mercato è pronto per una crescita misurata all’interno del quadro stabilito del ciclo di 4 anni.
Il post Shock dell'offerta di Bitcoin (BTC) improbabile nel 2025: ecco perché è apparso per la prima volta su CryptoPotato .