La capitalizzazione di mercato complessiva delle principali stablecoin è diminuita drasticamente negli ultimi giorni, poiché parte del capitale sembra spostarsi dall'ecosistema delle criptovalute verso asset tradizionali come oro e argento.
Secondo recenti analisi on-chain, la capitalizzazione di mercato totale delle 12 maggiori stablecoin è diminuita di circa 2,24 miliardi di dollari negli ultimi 10 giorni, riflettendo una significativa contrazione dell'offerta di stablecoin e della liquidità disponibile per il trading di criptovalute o per il rientro.
Secondo un post su X della società di analisi delle criptovalute Santiment, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è diminuita significativamente, insieme al prezzo di Bitcoin. Tuttavia, la domanda di oro e argento è aumentata, a indicare che le persone stanno spostando il loro denaro dalle criptovalute ai tradizionali beni rifugio in un contesto di maggiore incertezza.
Gli investitori spostano denaro dalle criptovalute all'oro e all'argento
Secondo Santiment, la riduzione delle stablecoin è avvenuta contemporaneamente al raggiungimento di nuovi massimi storici da parte di oro e argento. Ciò rafforza ulteriormente l'idea che le persone stiano scegliendo la sicurezza rispetto al rischio, con l'aumentare dell'incertezza.
Questo è un fenomeno comune durante periodi di stress del mercato , per cui gli investitori tendono a spostare i fondi da asset rischiosi, come le criptovalute, a opzioni più stabili, come l'oro e l'argento.
La società di analisi ha inoltre affermato che, in generale, il denaro non abbandona il mercato delle criptovalute immediatamente dopo che i trader hanno venduto i loro Bitcoin o altre criptovalute. Il denaro viene solitamente detenuto in stablecoin mentre gli investitori attendono segnali di mercato o opportunità di acquisto.
Questa volta, tuttavia, il calo del valore di mercato delle stablecoin indica un ritiro di fondi dal sistema crittografico e un investimento in contanti o altre materie prime.
Questo cambiamento è molto più evidente ora, soprattutto perché Bitcoin ha continuato a perdere valore dopo il significativo calo di mercato di ottobre. Durante questo periodo, oltre 19 miliardi di dollari in criptovalute prese in prestito sono stati spazzati via , causando un brusco calo di Bitcoin in un solo giorno e un successivo continuo declino. Nel frattempo, l'oro è cresciuto, con un rialzo di oltre il 20% e superando il livello di 5.000 dollari.
Santiment ha osservato che il valore delle criptovalute sta diminuendo, mentre quello dei metalli preziosi come l'oro sta aumentando, indicando dove sta fluendo il denaro. È stato anche osservato che questa non è una tendenza solo tra i singoli investitori: c'è un crescente interesse per l'oro anche tra gli operatori del settore delle criptovalute.
Ad esempio, la società di stablecoin Tether ha aumentato le sue riserve auree nel quarto trimestre del 2025 acquistando 27 tonnellate per un valore di 4,4 miliardi di dollari, secondo Santiment. Ciò indica che anche le società di criptovalute cercano stabilità negli asset tradizionali in un contesto di mercato incerto.
Meno stablecoin rendono più difficile acquistare criptovalute
A questo proposito, Santiment ha spiegato che le stablecoin sono una fonte essenziale di liquidità nel mercato delle criptovalute, poiché vengono utilizzate principalmente per acquistare e vendere asset digitali. Quando l'offerta di stablecoin è elevata, vi è un'abbondanza di fondi disponibili per entrare nel mercato, contribuendo così a stabilizzarlo.
Tuttavia, quando l'offerta è bassa, c'è meno denaro disponibile per acquistare asset. La società di analisi ha inoltre avvertito che quando la liquidità della stablecoin è bassa, la sua ripresa tende a essere più lenta e meno convincente, soprattutto in periodi di incertezza.
Senza l'afflusso di nuovo capitale nelle stablecoin, la ripresa delle stablecoin tende a perdere slancio, poiché c'è meno pressione di acquisto per far salire i prezzi.
Secondo Santiment, questa situazione colpisce maggiormente le altcoin. Le altcoin dipendono maggiormente dal denaro fresco per continuare a muoversi. Quando l'offerta di stablecoin diminuisce, è probabile che le altcoin diminuiscano ulteriormente e più a lungo. Bitcoin probabilmente rimarrà più forte durante questi periodi, ma anche questo avrà un limite massimo a causa della minore offerta.
Guardando al futuro, Santiment ha spiegato che il mercato delle criptovalute probabilmente riprenderà in modo più netto quando la capitalizzazione di mercato delle stablecoin non diminuirà più, ma inizierà a crescere. Ciò significherà che nuovi fondi entreranno nel sistema e gli investitori acquisteranno maggiore fiducia.
Tuttavia, finché ciò non accadrà, la bassa liquidità continuerà a tenere bassi i prezzi.
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