Lo Spent Output Profit Ratio (SOPR) è un indicatore di analisi on-chain che offre una visione generale del comportamento dei partecipanti al mercato Bitcoin. Negli ultimi giorni sono accadute cose interessanti sul grafico SOPR e sui suoi derivati per gli investitori a breve e lungo termine.
Il grafico SOPR mostra sempre più somiglianze frattali rispetto all'estate del 2021, quando il mercato delle criptovalute stava subendo una correzione più profonda. Inoltre, poiché il SOPR detentore di breve termine sale al di sopra di 1, vi sono segnali che l'attuale correzione potrebbe essere già terminata.
Qual è il rapporto di profitto dell'output speso?
Spent Output Profit Ratio (SOPR) è un indicatore on-chain calcolato dividendo il valore realizzato (in USD) per il valore alla creazione di un output speso (in USD). In parole povere, è: prezzo venduto / prezzo pagato. Se il rapporto è superiore a 1, il proprietario del bene venduto registra un profitto. Se è inferiore a 1, perde. Maggiore è la deviazione da 1, maggiore è il profitto/perdita.
L'ultimo calo molto profondo del SOPR (media mobile a 14 giorni) al di sotto di 1 si è verificato a marzo 2020, quando il prezzo di BTC ha registrato un minimo macro a $ 3782. A seguito di questo evento di insorgenza della pandemia di COVID-19, il SOPR si è rapidamente ripreso al di sopra di 1 e non è sceso al di sotto fino a una correzione più profonda nel maggio-luglio 2021.
SOPR è rimasto al di sotto del livello 1 per tutto questo periodo di 3 mesi. Ha tentato un breakout ma è stato respinto dalla linea 1, segnalando una pressione di vendita di BTC senza profitti o perdite (freccia blu). È stato solo con la fine della correzione del prezzo di BTC che l'indicatore ha decisamente superato il livello 1 ed è rimasto più alto per i mesi successivi.
Tuttavia, poiché il prezzo di BTC è sceso dal massimo storico di $ 69.000 nel novembre 2021, il SOPR è sceso di nuovo sotto 1 all'inizio di dicembre 2021. Analogamente all'estate 2021, vediamo un tentativo fallito di superare 1 (freccia blu) e rifiuto a fine dicembre.
È stato solo dopo che BTC ha trovato un minimo a $ 32.900 che l'indicatore SOPR ha iniziato a salire in modo dinamico e ha superato con successo il livello critico di 1 il 7 febbraio 2022. Ciò segnala che ancora una volta il detentore medio di BTC sta registrando un piccolo profitto, scegliendo di vendere al prezzo corrente. Se il valore dell'indicatore non si rompe e rimane al di sopra di 1, sarà un segnale rialzista. In passato, è stato l'inizio di una tendenza al rialzo su Bitcoin (frecce e linee verdi).
Titolare a lungo termine SOPR
Una prospettiva interessante sull'attuale stato di salute del mercato Bitcoin è fornita dal detentore a lungo termine SOPR. Prende in considerazione solo gli asset che si sono spostati con un periodo superiore a 155 giorni.
In un grafico del SOPR a lungo termine che risale al 2013, vediamo ancora l'importanza del livello 1. Ogni volta che scendeva e rimaneva al di sotto di 1, e i detentori a lungo termine vendevano in perdita, è allora che un mercato ribassista è durato su Bitcoin (aree e linee rosse).
Tuttavia, fino a quando l'indicatore non è sceso definitivamente al di sotto di 1, BTC ha continuato il suo rally al rialzo. Una buona analogia per l'attuale tentativo di mantenere il supporto SOPR a lungo termine è la fine del 2013 (cerchio verde). A quel tempo, l'indicatore si avvicinava a un valore di 1, ma non scendeva al di sotto. Dopo quell'evento, BTC ha iniziato un altro aumento parabolico.
Titolare a breve termine SOPR
Nonostante gli eventi interessanti nei grafici sopra, il più eccitante di oggi è il SOPR dei titolari a breve termine. Contrariamente all'indicatore precedente, tiene conto solo degli asset che si sono spostati in meno di 155 giorni.
La media mobile a 7 giorni di questo indicatore presenta una prospettiva simile al grafico della media mobile a 14 giorni del SOPR discusso nella prima sezione. Anche qui vediamo la capitolazione di marzo e i paralleli tra il periodo maggio-luglio 2021 e l'attuale correzione. Allo stesso modo, c'è stato un tentativo fallito di superare 1 (frecce blu) e un breakout riuscito di quel livello (frecce verdi).
Un'analisi più dettagliata delle somiglianze frattali di questi due periodi di perdita per i detentori di breve termine è stata fornita da @TheRealPlanC . In un grafico che ha pubblicato di recente su Twitter, ha usato 4 colori per descrivere queste somiglianze. Il rosso è capitolazione, il giallo è una ripresa fallita, il blu sta toccando il fondo e il verde è la conferma di un'inversione di tendenza:
Secondo l'analista, il ritorno del detentore a breve termine SOPR sopra il valore di 1 è un segnale di inversione di tendenza di Bitcoin. Vale la pena ricordare che questa conclusione coincide con il segnale rialzista generato di recente dal cosiddetto “ Market Reversal Indicator “, di cui è autore anche lui.
Un altro analista di mercato @SwellCycle giunge a una conclusione molto simile. Sottolinea la persistenza del SOPR a breve termine sopra 1 nonostante l'elevata volatilità del mercato. Ha preso il 4 febbraio come punto di interruzione per il cambio di tendenza rialzista, che coincide sia con il superamento del SOPR a breve termine sopra 1 sia con il superamento del prezzo di BTC sopra una linea di resistenza discendente a lungo termine.
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Il post Holder a breve termine SOPR dà un segnale rialzista: l'analisi on-chain di BTC è apparsa per la prima volta su BeInCrypto .