Il mercato dei derivati sta assistendo a un cambiamento di sentiment, con tassi di finanziamento e open interest in aumento. Un rapporto di Crypto Derivatives Analytics della piattaforma di trading Bybit e della società di ricerca Block Scholes ha attribuito questo cambiamento all'ultima ripresa di Bitcoin (BTC) e al suo passaggio al range superiore dei 90.000 dollari.
Secondo gli analisti, il breakout di Bitcoin ha coinciso con l'aumento dell'open interest sui future perpetui e con l'aumento dei tassi di finanziamento per diverse altcoin. Ciò si riflette nelle strutture a termine dei future che si concentrano su livelli simili e nelle opzioni a breve termine che si muovono verso una volatilità neutrale.
Migliora il sentiment sui derivati
Prima del rialzo dei prezzi, BTC si aggirava tra gli 85.000 e i 95.000 dollari. Il superamento della zona dei 97.000 dollari ha innescato un'impennata dell'open interest, che ha superato gli 8 miliardi di dollari su nove delle principali criptovalute. Con il rialzo di BTC, il mercato delle altcoin si è risollevato e l'open interest è tornato ai livelli di inizio anno, quando BTC era balzato a 94.000 dollari.
L'indice di propensione al rischio di Bybit ha registrato un rialzo, suggerendo che alcuni trader hanno aperto posizioni perpetue per catturare eventuali ulteriori rialzi dei prezzi spot. Questa inversione di tendenza nei prezzi spot è stata supportata dagli afflussi verso gli ETF spot sulle altcoin. Sia gli ETF su Ether (ETH), Solana (SOL) che quelli su XRP hanno registrato diversi giorni consecutivi di afflussi nell'ultima settimana.
Per quanto riguarda le opzioni su Bitcoin, il breakout ha avuto un impatto minimo sui livelli di volatilità at-the-market (ATM). Mentre la volatilità realizzata ha registrato un'impennata verso la fine della scorsa settimana, dopo un andamento laterale, la volatilità implicita a breve termine è scesa di circa il 22% negli ultimi 12 mesi. Gli analisti affermano che non sorprende che la volatilità del mercato delle opzioni abbia continuato il suo trend ribassista, dato che il prezzo di Bitcoin ha seguito un andamento laterale nell'ultimo mese.
Il cambiamento positivo durerà?
Tuttavia, le condizioni del mercato dei derivati stanno supportando la continuazione dell'ultimo rally di Bitcoin. Ci sono segnali di una forte propensione all'esposizione con leva finanziaria, con la volatilità che sorride per le opzioni a breve termine che si spostano da posizioni ribassiste verso una skew neutrale. Inoltre, il mercato sta assistendo a scambi di future a sette giorni con un premio del 10% rispetto al prezzo spot.
In questo evidente cambiamento nel sentiment sui derivati, si teme che un BTC che si aggira intorno ai 95.000 dollari non sia sufficiente a sostenere il passaggio da ribassista a neutrale. Sebbene il mercato non abbia ancora visto la volatilità a breve termine orientarsi completamente verso le opzioni call, i modelli storici suggeriscono che l'incapacità di Bitcoin di mantenere i 95.000 dollari innescherà un ritorno al premio put.
Il post Migliora il sentiment sui derivati mentre Bitcoin raggiunge il massimo degli ultimi 2 mesi: rapporto Bybit è apparso per la prima volta su CryptoPotato .