In una recente analisi del Responsible Financial Innovation Act (RFIA), lo staff democratico della Commissione bancaria del Senato ha criticato il disegno di legge sulla regolamentazione del mercato delle criptovalute per diversi aspetti chiave.
L'ala democratica della Commissione, guidata dalla senatrice Elizabeth Warren, sostiene che il disegno di legge metterebbe a repentaglio i risparmi pensionistici degli americani e aumenterebbe i rischi di un collasso economico. Sostengono inoltre che non riuscirebbe a prevenire attività finanziarie illecite e corruzione presidenziale, lasciando gli investitori in criptovalute senza protezione.
RFIA: un disegno di legge controverso con radici bipartisan
Questa settimana, lo staff democratico della Commissione Bancaria del Senato ha pubblicato un rapporto molto duro sulla natura dell'RFIA. Se approvata, l'RFIA regolerebbe la struttura del mercato delle criptovalute.
Il disegno di legge è stato originariamente presentato e co-sponsorizzato dalla senatrice repubblicana Cynthia Lummis e dalla senatrice democratica Kirsten Gillibrand nel giugno 2022 e ripresentato un anno dopo. È ancora in fase di discussione e stesura e non è stato approvato da nessuna delle due camere del Congresso.
È in competizione anche con progetti simili , vale a dire il Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) e il CLARITY Act .
Nel suo rapporto, la Commissione Bancaria del Senato Democratico ha sostenuto che l'RFIA presenta cinque principali difetti che il Senato deve correggere. Senza questi aggiustamenti, i risultati potrebbero essere catastrofici sia per i cittadini americani che per gli investitori del settore delle criptovalute e della finanza tradizionale.
Indebolimento della SEC e messa a repentaglio dei mercati dei capitali
Nel rapporto si esprimeva la preoccupazione che l'RFIA avrebbe creato una scappatoia per le attività, tra cui le criptovalute, che avrebbero potuto eludere l'autorità della Securities and Exchange Commission (SEC).
L'attuale proposta di legge raggiungerebbe questo obiettivo introducendo il concetto di "attività accessoria", che non è considerata una garanzia.
Questa nuova definizione annullerebbe di fatto il test di Howey . La SEC utilizza questo precedente legale vecchio di 75 anni per determinare se una transazione è un "contratto di investimento" e, quindi, un titolo.
Il quadro normativo consentirebbe alle aziende di autocertificare l'emissione di attività accessorie. Sarebbero sostanzialmente esentate dalle norme della SEC, senza che la SEC abbia alcuna possibilità concreta di contestare tale affermazione.
"[L'RFIA]… infligge un duro colpo ai nostri mercati dei capitali da 120 trilioni di dollari, riducendo l'autorità della SEC e mettendo a rischio i risparmi pensionistici e gli investimenti azionari degli americani ", si legge nel rapporto.
Eliminerebbe inoltre le principali tutele federali e statali per gli investitori.
"Anche per gli americani che investono in società non crittografiche, ciò significherebbe esporre i propri conti pensionistici e investimenti a una maggiore volatilità, eliminando al contempo gli strumenti di controllo federali e statali esistenti per proteggere e aiutare gli investitori che vengono truffati", ha aggiunto lo staff democratico.
Una minore supervisione da parte della SEC porterebbe anche a una minore vigilanza sulle banche.
Rischiare un crollo finanziario
"Aprendo le porte" e consentendo un accesso più facile alle attività legate alle criptovalute, lo staff democratico ha sostenuto che le banche assicurate a livello federale potrebbero esporre i propri clienti a una vasta gamma di pratiche rischiose legate alle criptovalute.
"Ad esempio, le holding bancarie sarebbero autorizzate a negoziare criptovalute e persino a gestire i propri hedge fund crypto. Le banche sarebbero inoltre autorizzate a concedere prestiti a fronte di garanzie crypto volatili, a creare software di portafoglio e a negoziare derivati crypto, tra le altre attività", si legge nel rapporto.
Quando alle banche verrà consentito di svolgere queste attività, la volatilità delle criptovalute potrebbe minacciare il fondo che la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) utilizza per proteggere i risparmi dei clienti.
Se una banca fallisce a causa di perdite derivanti da investimenti in criptovalute , il fondo finanziato dai contribuenti sarebbe responsabile della copertura di tali perdite. Questo collegamento diretto creerebbe un rischio senza precedenti per la stabilità del sistema bancario tradizionale .
Lo staff ha inoltre suggerito che questi meccanismi rischiano di scatenare un collasso finanziario. Un crollo del mercato delle criptovalute potrebbe innescare una crisi più ampia, con potenziali ripercussioni sull'affidabilità dei servizi bancari in generale.
L'inadeguatezza di questi controlli e contrappesi si traduce anche in tutele meno severe contro la finanza illecita.
Incapacità di affrontare i rischi finanziari illeciti e per la sicurezza nazionale
Nel suo rapporto, lo staff democratico della Commissione bancaria del Senato ha espresso preoccupazione per l'incapacità dell'RFIA di colmare le lacune legali che consentono il riciclaggio di denaro, il finanziamento del terrorismo e l'elusione delle sanzioni.
Il disegno di legge si basa su ulteriori studi e task force per esaminare i rischi, che lo staff ritiene insufficienti. Inoltre, non estenderebbe gli obblighi normativi di base a settori specifici che alcuni attori spesso utilizzano per scopi illegali .
"Il disegno di legge non affronta la questione della finanza decentralizzata né estende gli obblighi fondamentali agli exchange, ai mixer e ad altre entità che sono state utilizzate da criminali, nazioni canaglia e terroristi per riciclare miliardi di dollari per finanziare attività illecite", si legge nel rapporto.
L'incapacità di colmare queste lacune solleva anche preoccupazioni circa il fatto che individui influenti potrebbero trarre ingiustamente benefici finanziari dal settore.
Tutele inadeguate contro la corruzione presidenziale
La senatrice Warren è probabilmente una delle deputate più esplicite sull'uso della carica pubblica da parte del presidente Trump per fini di lucro. Ha ripetutamente espresso preoccupazione per il fatto che le criptovalute costituiscano ormai la maggior parte della ricchezza di Trump , in particolare per la sua moneta meme e il suo coinvolgimento in World Liberty Financial .
Nel suo rapporto, lo staff democratico ha sostenuto che l'RFIA non riesce a eliminare il potenziale di corruzione presidenziale tramite criptovalute . Prendendo come esempio Trump, il rapporto sostiene che il disegno di legge non contiene disposizioni che impedirebbero a un presidente in carica di sfruttare la propria posizione per trarre vantaggio dalle criptovalute.
"Dall'anno scorso, [Trump] e i suoi soci in affari hanno ricevuto almeno 620 milioni di dollari in pagamenti solo dai suoi token crittografici, esclusi gli altri investimenti in criptovalute. Il Congresso dovrebbe fermare la più eclatante corruzione finanziaria presidenziale nella storia della nostra nazione", si legge.
Tale preoccupazione è aggravata dalle presunte più deboli tutele applicabili previste dal disegno di legge.
Protezioni poco efficaci per gli investitori in criptovalute
Lo staff del Partito Democratico ha concluso il suo rapporto sostenendo che l'RFIA delega la supervisione schiacciante alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), piuttosto che alla SEC. Ha descritto la prima come un "regime debole, con risorse insufficienti e deregolamentato", incapace di supervisionare il mercato delle criptovalute.
Questo cambiamento consentirebbe inoltre alla maggior parte dei token crittografici di sfuggire completamente alla regolamentazione federale o statale.
Il rapporto ha anche evidenziato specificamente un paradosso nel disegno di legge. Sebbene l'RFIA affermi di mantenere l'autorità della SEC per combattere le frodi nel mercato delle criptovalute, impedisce anche alla SEC di raccogliere le tipologie di informazioni essenziali per l'applicazione delle leggi antifrode.
"Ad esempio, vietando alla SEC di richiedere rendiconti finanziari agli emittenti di criptovalute, la SEC non può identificare quando le società di criptovalute falsificano i libri contabili o rubano i soldi degli investitori", si legge.
Eliminando gli strumenti essenziali per prevenire le frodi, l'RFIA non riesce in definitiva a fornire agli investitori in criptovalute tutele efficaci.
Il post Il Senato democratico critica il disegno di legge RFIA per aver approvato la corruzione crittografica di Trump è apparso per la prima volta su BeInCrypto .