BitMEX , uno degli exchange più sicuri, ha pubblicato oggi il suo rapporto di ricerca di fine anno, "State of Crypto Perpetual Swaps 2025", che delinea cinque spunti chiave che hanno caratterizzato un anno turbolento per il mercato globale dei derivati crittografici. Il rapporto esamina come lo stress strutturale, gli shock di liquidità e il crollo di strategie di trading un tempo affidabili abbiano rimodellato gli swap perpetui nel 2025.
Secondo il rapporto, l'evento più significativo dell'anno è stato il crollo del mercato del 10-11 ottobre, che ha innescato una cascata di liquidazioni stimata in 20 miliardi di dollari. L'analisi di BitMEX mostra che i meccanismi di deleveraging automatico su più exchange hanno interrotto le strategie delta-neutral, costringendo i market maker professionisti a ridurre la liquidità e lasciando i book degli ordini ai livelli più bassi dal 2022.
"Il 2025 ha segnato una svolta in cui la struttura del mercato ha avuto più importanza della sua direzione", ha affermato Stephan Lutz, CEO di BitMEX. "Gli eventi di ottobre hanno dimostrato che anche strategie sofisticate e storicamente neutrali possono fallire quando i motori del rischio di cambio sono sotto stress, e che la resilienza ora dipende da sistemi trasparenti e da una gestione disciplinata del rischio".
Il rapporto rileva inoltre che l'arbitraggio sui tassi di finanziamento, un tempo considerato una fonte affidabile di rendimento passivo, è diventato sempre più affollato. Con l'espansione dei prodotti delta-neutral nativi delle borse, i tassi di finanziamento si sono fortemente compressi, con rendimenti in calo verso il 4% e spesso al di sotto dei tassi prevalenti sui titoli del Tesoro USA a metà anno.
Oltre alle dinamiche di mercato, il rapporto evidenzia un crescente divario di fiducia tra gli exchange che offrono un fair matching e le cosiddette piattaforme B-Book. I ricercatori di BitMEX hanno osservato diversi casi in cui i trader redditizi hanno dovuto affrontare inversioni di rotta o restrizioni sui conti in base a clausole di "trading anomalo", rafforzando l'importanza di comprendere il rischio di controparte.
"Il luogo in cui i trader scelgono di operare è diventato importante quanto la strategia stessa", ha affermato Lutz. "Con la maturazione dei mercati dei derivati, gli operatori chiedono sedi che diano priorità a un abbinamento equo, regole chiare e responsabilità, soprattutto durante i periodi di stress del mercato".
Il rapporto esamina anche l'ascesa degli exchange decentralizzati perpetui, rilevando una crescente innovazione insieme a nuove vulnerabilità come gli attacchi di liquidazione mirati e la manipolazione degli oracoli. Allo stesso tempo, BitMEX identifica categorie di prodotti emergenti, tra cui equity perpetual e trading di tassi di finanziamento, come segnali di continua evoluzione nel panorama dei derivati. All'inizio di questa settimana, ha lanciato Equity Perps, offrendo ai trader accesso 24 ore su 24, 7 giorni su 7 a 10 azioni e indici statunitensi.
Guardando al futuro, BitMEX conclude che l'era dei rendimenti facili è finita, ma che l'innovazione nella progettazione dei prodotti e nella struttura del mercato sta accelerando. L'azienda prevede una continua convergenza tra i mercati delle criptovalute e quelli tradizionali, con i derivati sempre più utilizzati per accedere agli asset globali 24 ore su 24, 7 giorni su 7.
Il rapporto completo “State of Crypto Perpetual Swaps 2025” è disponibile sul blog di BitMEX .
Informazioni su BitMEX
BitMEX è l'exchange di derivati crittografici OG, che fornisce ai trader di criptovalute professionisti una piattaforma che soddisfa le loro esigenze con bassa latenza, profonda liquidità nativa delle criptovalute e soprattutto BTC, e affidabilità senza pari.
Sin dalla sua fondazione, nessuna criptovaluta è andata persa a causa di intrusioni o hacking, consentendo agli utenti di BitMEX di fare trading con la certezza che i loro fondi sono al sicuro e che hanno accesso ai prodotti e agli strumenti necessari per ottenere profitti.
BitMEX è stato anche tra i primi exchange a pubblicare i dati on-chain di Proof of Reserves e Proof of Liabilities. L'exchange continua a pubblicare questi dati due volte a settimana, garantendo che i fondi dei clienti siano custoditi e segregati in modo sicuro.
Per maggiori informazioni, gli utenti possono visitare il blog di BitMEX o www.bitmex.com e seguire Discord , Telegram e Twitter .
Il post Il rapporto di BitMEX rileva che le criptovalute perpetue entrano nell'era post-rendimento è apparso per la prima volta su BeInCrypto .