I dati mostrano che il rapporto tra il volume degli scambi futures e spot di Bitcoin è diminuito del 63% dal picco dell'ultimo mercato rialzista. Ecco cosa significa.
Il mercato dei futures Bitcoin occupa un volume inferiore in questo rally
Come spiegato dal fondatore e CEO di CryptoQuant Ki Young Ju in un nuovo post su X, il mercato di BTC sembra essere meno guidato dai futures rispetto alla precedente corsa al rialzo.
La metrica di interesse qui è il “rapporto del volume degli scambi futures-spot”, che, come suggerisce il nome, tiene traccia del rapporto tra i futures Bitcoin e i volumi degli scambi spot.
Il volume degli scambi si riferisce naturalmente a una misura della quantità totale di criptovaluta coinvolta nelle negoziazioni sui vari scambi del settore.
Quando il valore del rapporto è elevato, il mercato dei futures osserva un volume di scambi maggiore rispetto a quello spot. Allo stesso modo, valori bassi implicano la predominanza del commercio spot nel settore.
Ora, ecco un grafico che mostra l'andamento del rapporto tra il volume degli scambi futures e spot di Bitcoin negli ultimi anni:
Il grafico sopra mostra che il rapporto tra il volume degli scambi futures e spot di Bitcoin è salito a livelli piuttosto elevati durante la bull run del 2021 . Più specificamente, l'indicatore aveva superato la soglia dei 12 durante il suo picco, il che implica che il volume dei futures aveva superato le operazioni spot di oltre dodici volte.
Dopo questo massimo, il parametro si è raffreddato durante la seconda metà della corsa rialzista del 2021, ma è rimasto su livelli elevati. Questi livelli elevati sono poi continuati nella prima metà del 2022.
Con l’avvicinarsi dei minimi del mercato ribassista , tuttavia, il parametro era crollato, poiché l’interesse per l’attività speculativa attorno alla criptovaluta si era estinto. Con la corsa di ripresa del 2023, l’indicatore ha visto una certa ripresa e ha toccato gli stessi livelli della prima metà del 2022 nel mese di giugno.
Da allora, tuttavia, il rapporto è tornato a livelli relativamente bassi e ha continuato a consolidarsi attorno a tali livelli. Rispetto al picco del 2021, il valore dell'indicatore è in calo del 63% circa.
Il volume degli scambi di futures è ancora la forza dominante nel mercato, ma lo è molto meno che nella corsa al rialzo del 2021, il che implica che l’interesse speculativo è stato relativamente moderato durante il rally. Il fondatore di CryptoQuant ritiene che questo sviluppo verso un volume di scambi spot più elevato sia positivo per il mercato.
In quest’ultimo ciclo, però, c’è anche qualcosa di diverso: l’emergere di un nuovo modo di scambiare Bitcoin: gli Exchange Traded Funds (ETF) spot. Quindi, come si confronta il volume di questi strumenti finanziari con il mercato spot?
Come ha sottolineato Ju in un altro post di X, questi ETF attualmente rappresentano quasi un quarto del volume totale degli scambi spot.
Prezzo Bitcoin
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