Il prezzo del Bitcoin ha raggiunto massimi storici consecutivi a luglio, ma due indicatori chiave suggeriscono che la crescita è in gran parte trainata dagli Stati Uniti.
La crescente divergenza tra l'attività commerciale degli Stati Uniti e della Corea solleva interrogativi sulla partecipazione globale e sul rischio di mercato.
Il premio di Coinbase aumenta parallelamente agli afflussi di ETF Bitcoin negli Stati Uniti
Il Coinbase Premium Index , che tiene traccia della differenza di prezzo tra Bitcoin su Coinbase (USD) e Binance (USDT), ha registrato un'impennata per tutto il mese di luglio.
Questo premio è salito fino allo 0,08%, segnalando una forte pressione all'acquisto da parte degli Stati Uniti.
Coinbase serve investitori istituzionali e retail statunitensi . Un premio in aumento spesso riflette un'accumulazione aggressiva da parte di investitori americani, fornitori di ETF o società.
Ciò è in linea con i recenti afflussi di oltre 14,8 miliardi di dollari negli ETF spot Bitcoin degli Stati Uniti , che hanno spinto BTC a un massimo storico vicino a 123.000 dollari .
Questi movimenti confermano che le istituzioni statunitensi stanno guidando l'attuale ciclo, supportate da una regolamentazione favorevole e da un accesso ai capitali.
Il mercato coreano dei Bitcoin racconta una storia diversa
In netto contrasto, il Korea Premium Index, spesso chiamato “Kimchi Premium”, è sceso sotto lo zero.
Questo indice tiene traccia della differenza di prezzo tra Bitcoin sulle borse coreane (ad esempio Upbit, Bithumb) e sulle piattaforme globali.
A metà luglio, il premio si attesta intorno al -1,7%, il che dimostra che Bitcoin è più conveniente in Corea del Sud. Un premio coreano negativo suggerisce che la domanda al dettaglio coreana è debole, con pochi nuovi investitori che entrano nel mercato.
Nelle precedenti fasi rialziste (2017, 2021), la Corea ha spesso registrato premi del +10% o più , trainati dalla frenesia speculativa del mercato al dettaglio. Questa dinamica è oggi assente.
Perché questa divergenza è importante
La suddivisione degli indici premium rivela che l'attuale fase rialzista di Bitcoin non è bilanciata a livello globale. È concentrata negli Stati Uniti, con un entusiasmo limitato da parte del mercato al dettaglio, uno dei più attivi in Asia.
Storicamente, la partecipazione diffusa del settore retail ha sostenuto e prolungato i mercati rialzisti. Senza di essa, c'è il rischio che il rally diventi troppo sbilanciato, dipendente solo dai flussi istituzionali.
Ciò potrebbe anche influenzare lo slancio delle altcoin, che spesso si basa sulla liquidità delle borse coreane e su narrative orientate al dettaglio.
Nel complesso, il premio di Coinbase dovrebbe rimanere positivo se la domanda statunitense rimane forte . Ma se cala mentre la Corea rimane negativa, potrebbe segnalare un calo dello slancio.
Un'inversione del Korea Premium in positivo suggerirebbe un rientro del mercato al dettaglio e potrebbe alimentare la prossima fase di ascesa di Bitcoin.
Fino ad allora, l'andamento del prezzo di Bitcoin rimarrà probabilmente incentrato sugli Stati Uniti, guidato da ETF, aziende e gestori patrimoniali, non dagli investitori al dettaglio globali.
L'articolo "Il rally di Bitcoin è fortemente trainato dagli acquirenti statunitensi: esiste un rischio di mercato?" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .