Donald Trump ha vinto le elezioni, Bitcoin vale letteralmente più di 107.000 dollari in questo momento e Wall Street sta sbavando sulle criptovalute come se fosse la nuova corsa all'oro. Sembra perfetto, vero? Solo che in realtà non lo è.
Grazie a Trump, le criptovalute stanno affondando i loro artigli in ogni cosa. Wall Street, banche, pensioni, 401(k)s: luoghi a cui non è mai appartenuto. Immagino che sia fantastico per gli investitori, ma se chiedi a me e a qualsiasi altro vero credente di Bitcoin, c'è una realtà oscura dietro l'hype.
È una legge non scritta del mondo che qualunque cosa salga alla fine debba scendere. Quindi, non importa quanto alto sia il Bitcoin, alla fine crollerà. E la parte spaventosa è che quando accadrà, sarà il peggiore che abbiamo mai visto. Naturalmente, visto che il mercato non ha mai raggiunto i livelli attuali.
Più alta è la posta in gioco, peggiore sarà il crollo. Basta chiedere ai fratelli di Wall Street. Per anni, l'attrattiva delle criptovalute è stata la loro indipendenza dal sistema. Ora il sistema lo sta abbracciando. Non siamo più i ribelli, siamo l'establishment.
Alla Bitcoin Conference di luglio, Trump ha lanciato un'idea che ha sbalordito tutti: una "scorta nazionale strategica di Bitcoin". Gli analisti stanno prendendo la cosa sul serio. Sotto Trump, gli Stati Uniti potrebbero effettivamente iniziare ad accumulare Bitcoin come se fosse oro. Se sembra folle, diventa ancora più selvaggio. Questo ragazzo vuole 15 trilioni di dollari in riserve di Bitcoin.
Anche prima della sua vittoria elettorale, le chiuse si stavano aprendo. BlackRock e altri giganti finanziari hanno lanciato gli ETF Bitcoin, offrendo agli investitori ordinari l'accesso a Bitcoin attraverso i loro conti di intermediazione. Le criptovalute stanno entrando nella finanza mainstream a tutta velocità ma senza freni.
L'esercito cripto di Trump sta smantellando le regole: ci saranno dei costi
Dopo l’ultimo crollo nel 2022, quando Bitcoin è crollato e miliardi sono evaporati, l’industria in realtà non si è fermata. Non esisteva una nuova “killer app” o una tecnologia rivoluzionaria per riconquistare la fiducia. Invece, hanno fatto politica.
Oltre 130 milioni di dollari sono stati investiti nelle campagne politiche durante il ciclo elettorale di quest'anno. L’industria delle criptovalute ha venduto ai legislatori una storia: ignoraci a tuo rischio e pericolo perché gli “elettori cripto” stanno venendo a prenderti. La presentazione è stata brillante, anche se la narrativa del “cripto elettore” è stata costruita dal nulla.
Trump ha corso con esso. La sua amministrazione sta già schierando i fedelissimi delle criptovalute per ruoli normativi chiave. Paul Atkins, critico di lunga data della supervisione finanziaria e grande amante delle criptovalute, è la scelta di Trump per guidare la SEC.
Sotto di lui, l’industria delle criptovalute sarà sottoposta a meno controlli, non di più. Se pensi che la frode sia stata un male nel 2022, aspetta e basta. Anche se il programma di Trump non si limita a sventrare la SEC. Mentre parliamo, il Congresso sta lavorando per trasferire la supervisione sulle criptovalute alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Rispetto alla SEC, la CFTC è francamente piuttosto sottofinanziata e ha molta meno esperienza con i mercati al dettaglio delle criptovalute. Il risultato? Una regolamentazione aperta a tutti, esattamente ciò che l’industria vuole.
Il prossimo passo sarà il CFPB. Il Consumer Financial Protection Bureau è stato creato dopo il crollo del 2008 per proteggere i consumatori dalle pratiche finanziarie predatorie. I più grandi nomi delle criptovalute lo odiano. Marc Andreessen ha criticato l'agenzia, definendola un ostacolo per le aziende crittografiche.
Elon Musk ha raddoppiato, dicendo al governo di “eliminare CFPB”. Ad essere onesti, questi ragazzi hanno ragione. Se Trump e il Congresso eliminassero il CFPB, sarebbe aperta la stagione per piattaforme crittografiche, startup fintech e sistemi di pagamento loschi.
Decine di migliaia di persone sono rimaste bloccate quando Synapse, una società fintech sostenuta da Marc, è crollata all’inizio di quest’anno. Questo tipo di caos non potrebbe che peggiorare senza la tutela dei consumatori.
Le banche e le pensioni stanno giocando con il fuoco
L’ultima volta che le criptovalute sono implose, le banche erano relativamente al sicuro. I fondi pensione e i 401(k) non hanno quasi sentito nulla. I regolatori se ne sono assicurati. Il crollo del 2022 è stato brutale per gli investitori al dettaglio, ma ehi, almeno non ha innescato un tracollo finanziario. Quel firewall ora si sta sgretolando.
L'approvazione da parte della SEC degli ETF su Bitcoin ed Ether ha aperto la porta. Le banche e le società di investimento tradizionali stanno intervenendo, desiderose di trarre vantaggio dalla nuova ondata di criptovalute. Ora gli amministratori pensionistici stanno aggiungendo l’esposizione Bitcoin ai piani 401(k). L’industria sta addirittura lottando per mantenere le criptovalute direttamente nei propri bilanci.
Non è difficile capire dove stiamo andando a parare. Le società di criptovaluta hanno già combattuto per eliminare protezioni come il SEC Staff Accounting Bulletin 121. La norma ha costretto le banche a rivelare le partecipazioni in criptovalute e a mantenere riserve per sostenere le risorse dei clienti.
I legislatori hanno approvato un disegno di legge all’inizio del 2024 per ribaltarlo, ma Biden ha posto il veto al tentativo. Trump non lo farà. Sotto la sua guida, tali protezioni svaniranno, lasciando le banche completamente esposte.
Ma i piani del presidente non riguardano solo la deregolamentazione. Il suo progetto World Liberty Financial , una piattaforma finanziaria decentralizzata (DeFi), sta già spendendo milioni in acquisizioni di criptovalute. I rapporti dicono che il progetto ha bruciato 45 milioni di dollari solo nel mese di dicembre.
Il vero finale
Il fondatore di FTX Sam Bankman-Fried ha speso oltre 100 milioni di dollari per acquistare influenza politica. Ha presentato ai legislatori la visione di un futuro crittografico regolamentato, in cui le aziende potrebbero “autoregolamentarsi” e l’innovazione fiorirebbe. Era una truffa. FTX è esplosa e miliardi di dollari sono scomparsi da un giorno all'altro.
L'industria delle criptovalute non è cambiata. Sta ancora esercitando forti pressioni contro le normative. Ciò spinge ancora i legislatori a guardare dall’altra parte. E ora ha Trump dalla sua parte.
Mi sentirei più sicuro se credessi davvero che questi ragazzi credono davvero in Bitcoin. Ma non lo faccio, perché, alla fine, la politica è davvero solo politica. Se Bitcoin non avesse reso Trump più ricco in alcun modo, quanti di voi possono dire per certo che credete che sarebbe ancora all-in?
Non siamo delusi. Ogni corsa al rialzo finisce con un collasso. E ogni crollo lascia dietro di sé devastazione. La differenza ora è che Bitcoin è diventato troppo grande per fallire.
Un crollo delle criptovalute sotto Trump non si limiterebbe a danneggiare gli investitori al dettaglio e a spezzarmi il cuore. Colpirebbe il sistema bancario, i fondi pensione e l’intera economia globale. Quindi, mentre guardiamo Trump recitare il giuramento, attenzione: inizierà il conto alla rovescia.
Quanto tempo abbiamo fino al prossimo "inverno cripto"?